瑞銀發(fā)布研報(bào)稱,英皇國際(00163)年度業(yè)績披露,集團(tuán)有約166億元的銀行借貸已逾期或違反若干條款。該行認(rèn)為對住宅市場的影響有限,因集團(tuán)首季僅有約200戶可銷售單位,相較于2024全年新樓成交1.7萬戶數(shù)量較少。另一方面,集團(tuán)在香港持有約90萬平方英尺的投資物業(yè)項(xiàng)目,約70%是與商業(yè)區(qū)零售及停車場相關(guān)。因此,該行認(rèn)為其覆蓋的地產(chǎn)商并不會面臨資本化率擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn),因其主要持有的都是高端商場。
該行認(rèn)為,英皇國際的情況,反映中小型地產(chǎn)商持續(xù)面對再融資壓力。雖然近期HIBOR下跌或有助紓緩部分資金壓力,但該行料這些持有約9,100戶可出售單位的中小型地產(chǎn)商,將會繼續(xù)以較進(jìn)取的定價(jià)以推動銷售。因此,盡管HIBOR急跌,該行料全年香港住宅樓價(jià)將持平,當(dāng)去庫存完成后,該行料2026年住宅樓價(jià)將有0至5%復(fù)蘇。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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