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杉杉股份豪門爭奪:兒子股權(quán)清零,后媽獨扛債務(wù)

原創(chuàng) <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  瑞財經(jīng) 李姍姍 9621閱讀 2025-07-08 18:44

/瑞財經(jīng) 李姍姍

離世的父親、奪權(quán)的后媽、生病的哥哥與破碎的他,小說情節(jié)照進(jìn)了現(xiàn)實。

歷經(jīng)兩年多的繼承權(quán)爭奪大戰(zhàn),杉杉股份(600884.SH)的“豪門內(nèi)斗”以兒子大敗后媽的結(jié)局落下了帷幕。

6月26日,杉杉股份公告顯示,浙江省寧波市中級人民法院擬對公司副董事長鄭駒持有的公司181萬股股票(占公司總股本的0.08%)進(jìn)行司法強制執(zhí)行。本次執(zhí)行后,鄭駒不再持有公司股份。

對于鄭駒而言,先是失去董事長之位,后持股被強制清零,一步步遠(yuǎn)離其父鄭永剛生前一手創(chuàng)立的公司,令人唏噓。

不過,相比鄭駒,在這場豪門爭權(quán)大戰(zhàn)中“勝出”的后媽周婷似乎更加焦頭爛額。她接手的杉杉股份早已失去了昔日輝煌,淪為千瘡百孔的債務(wù)“困獸”。

01

豪門爭奪,創(chuàng)始人兒子大敗后媽

“杉杉系”落得今日這般田地,一切還要從鄭永剛?cè)鍪秩隋菊f起。

2023年2月10日,杉杉股份創(chuàng)始人鄭永剛因突發(fā)心臟病搶救無效去世,享年65歲,一代商業(yè)梟雄就此隕落。

公開信息顯示,杉杉股份由鄭永剛于1992年創(chuàng)立,從一開始的服裝行業(yè)后來轉(zhuǎn)型到新能源行業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池材料和偏光片,應(yīng)用于新能源汽車及儲能領(lǐng)域還有電視、顯示器等消費電子場景。

杉杉股份曾獲得鋰電材料全球產(chǎn)銷量第一,并購LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)后成全球最大供應(yīng)商,為國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè),位居2023年上海企業(yè)100強第37

創(chuàng)始人的猝然離世一時間震碎了杉杉股份的權(quán)利平衡,留下一地雞毛。

盡管生前鄭永剛一直費盡心思栽培自己的兒子鄭駒,在不同場合多次提及讓當(dāng)自己的接班人,但其意外離世前并未留下任何書面遺囑安排接班事宜,為身后的豪門爭產(chǎn)埋下了禍根。

鄭永剛與前妻周繼青育有兩個兒子,長子因身體健康問題鮮少公開露面,次子便是“90后”鄭駒,而與鄭駒僅相差9歲的周婷是鄭永剛的現(xiàn)任妻子,并與其育有三名子女。按照繼承法,周婷與鄭駒都是第一順位繼承人。

1982年出生的周婷今年不過40出頭,但人生經(jīng)歷可謂豐富多彩,跌宕起伏。

資料顯示,周婷即前著名財經(jīng)女主播慰笛,畢業(yè)于浙江大學(xué)與長江商學(xué)院,曾任上海市青聯(lián)委員、浙江衛(wèi)視、東方衛(wèi)視新聞部記者、主播,一財集團電視新聞部記者、主播、《兩會笛聲》系列制片人,曾對話馬云、雷軍、潘石屹等大佬。2015年,鄭永剛作為節(jié)目嘉賓與周婷相識相戀,并結(jié)為夫妻。

鄭永剛?cè)ナ酪粋€月后,鄭駒經(jīng)由董事會選舉成為杉杉股份董事長,但這很快遭到周婷的公開質(zhì)疑。

基于繼承關(guān)系,周婷曾在股東大會上表示,她應(yīng)當(dāng)成為杉杉股份的實際控制人。不僅如此,周婷還曾攜三名未成年子女起訴鄭駒,向法院申請凍結(jié)鄭永剛名下所持的寧波青剛投資有限公司(下稱“寧波青剛”)51%股份。

寧波青剛是鄭永剛控制杉杉系的關(guān)鍵平臺,寧波青剛持有杉杉控股40.55%的股權(quán),杉杉控股又擁有杉杉集團54.8%的股份。鄭永剛在寧波青剛留下的51%的股權(quán),其重要性不言而喻。此外,周繼青持有寧波青剛剩下49%股權(quán)。

這場圍繞繼承權(quán)的豪門爭斗首戰(zhàn)持續(xù)了一個多月,2023年5月,雙方才基本達(dá)成一致,周婷如愿當(dāng)選董事,并提交了解除寧波青剛股權(quán)凍結(jié)的申請。

但故事的結(jié)局并不會如此簡單,消停了一年半后,劇情突然發(fā)生了反轉(zhuǎn)。

2024年11月18日,杉杉股份公告鄭駒因工作原因辭去董事長職務(wù),周婷正式接掌杉杉系。

上述公告發(fā)布后,周婷還通過微信公眾號“杉杉通”發(fā)布了《致全體杉杉同仁的一封信》,信中稱:“我和鄭駒同學(xué)完成了工作交接,我們將團結(jié)一致,齊心協(xié)力,帶領(lǐng)杉杉奮力前行?!?/span>

讓步只有零次和無數(shù)次,鄭駒退的這一步,導(dǎo)致他日后更是步步退讓。

時隔7個月,杉杉股份再次傳來鄭駒與公司割離的消息,其所持公司181萬股股份被司法強制執(zhí)行,其中45萬股的執(zhí)行均價為8.93元/股,136萬股的執(zhí)行均價為9.75元/股。執(zhí)行后,鄭駒所持杉杉股份被徹底清零。

這一動作源于鄭駒與中融普惠商業(yè)保理公司的仲裁案裁決未履行。據(jù)悉,杉杉股份控股股東杉杉集團一致行動人朋澤貿(mào)易曾將公司3800萬股股份質(zhì)押給了中融普惠,而債務(wù)鏈條斷裂后,這把火最終燒到了鄭駒的個人持股上。

對于鄭駒而言,先是失去董事長之位,后持股被強制清零,一步步遠(yuǎn)離其父鄭永剛生前一手創(chuàng)立的公司。

而更加糟糕的是,7月3日,鄭駒、杉杉控股、寧波青剛等被江蘇省揚州市中級人民法院列為被執(zhí)行人,執(zhí)行標(biāo)的金額高達(dá)16.09億元,涉及合同糾紛案件。

另外,因涉及與重慶寶亞商業(yè)保理集團有限公司的合同糾紛案件,鄭駒、杉杉控股上海高幟實業(yè)有限公司因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù),上海市浦東新區(qū)人民法院列為失信被執(zhí)行人,履行情況為全部未履行。

此前,杉杉控股、鄭駒及上海高幟實業(yè)有限公司已被執(zhí)行2777萬余元,并被限制高消費。

鄭駒目前的處境可謂雪上加霜。

02

債務(wù)危機來臨

周婷費盡心機爭奪來的杉杉股份,早已不是當(dāng)年那個千億市值的商業(yè)帝國,如今的“杉杉系”已經(jīng)千瘡百孔。

杉杉股份內(nèi)斗之下,公司控股權(quán)不斷流失,周婷更是要直面“杉杉系”的破產(chǎn)重整。

杉杉股份的控股股東陣營包括杉杉集團、杉杉控股及其一致行動人朋澤貿(mào)易、鄞州捷倫。

就在鄭駒股權(quán)清零前一日,6月25日,杉杉控股持有的杉杉股份1300萬股股權(quán)被司法處置,知名牛散魏巍以每股8.42元(較市價折價14%)、總價1.09億元,通過司法拍賣拿下。

司法處置后,杉杉控股持有公司的股份由2.23%降至1.65%,控股股東集團持股比例則由26.93%降至26.36%。

今年以來,杉杉股份控股股東所持公司股權(quán)由于司法拍賣、可交債轉(zhuǎn)股等原因而一降再降。

年報顯示,截至2024年末,杉杉股份控股股東陣營的持股比例還有50.48%。半年時間內(nèi),持股比例直接“腰斬”。

控股股東陣營股權(quán)接連流失,與杉杉集團身負(fù)的高額債務(wù)脫不開關(guān)系。

2024年6月,杉杉集團首次爆出1964萬元貸款利息逾期后,債務(wù)違約如多米諾骨牌接連倒塌。同年8月6日杉杉集團未能付清澳門國際銀行1億元匯票款,8月21日,1171萬元貸款利息未按照還款計劃按期支付。

截至2025年1月,杉杉集團有息負(fù)債總額高達(dá)126.21億元,其中95.4%為一年內(nèi)到期短債。

今年1月,三家債權(quán)銀行聯(lián)手向法院申請對杉杉集團及其全資子公司朋澤貿(mào)易重整;3月,鄞州法院裁定受理債權(quán)人對杉杉集團及朋澤貿(mào)易的重整申請;最新進(jìn)展顯示,目前重整計劃正在公開招募重整投資人。

彼時,杉杉集團重整聽證會后,周婷曾哽咽地對媒體表示:杉杉走到今天,我真的也很遺憾,我已經(jīng)盡全力了。后面還有很多工作要做,也許更大的挑戰(zhàn)在后面。我會繼續(xù)加油,繼續(xù)努力的。杉杉不放棄,不躺平。

不過,杉杉集團及朋澤貿(mào)易的核心資產(chǎn),即分別持有的杉杉股份7.82億股(占比34.71%)、2.05億股(占比9.13%)股份均處于高比例質(zhì)押與凍結(jié)狀態(tài)。

此外,杉杉控股亦身陷囹圄。據(jù)天眼查,杉杉控股現(xiàn)存20余條被執(zhí)行人信息,被執(zhí)行總金額已超過117億元。目前,杉杉控股法定代表人及實控人為周順和,他是周婷的直系親屬。

危機同時影響到上市公司層面。截至2025年6月25日,杉杉股份控股股東及其一致行動人累計被凍結(jié)股份達(dá)6.06億股,占其持股比例的100%,占公司總股本的26.93%。若后續(xù)該部分股份被強制處置,可能存在控制權(quán)變更的風(fēng)險。

在業(yè)績上,杉杉股份也迎來前所未有的至暗時刻。2024年,公司營業(yè)收入186.8億元,同比下降2.05%;歸母凈利潤虧損3.67億元,同比下降147.97%,成為上市29年來首次虧損;扣非歸母凈利潤虧損7.68億元,同比暴跌451.08%。

債務(wù)危機相伴而來。截至2024年末,杉杉股份總負(fù)債236.73億元,有息負(fù)債159.3億元,占總負(fù)債的比例達(dá)67.29%。其中,短債81.26億元,長期借款78.04億元,而公司賬面貨幣資金僅27.71億元,存在高達(dá)53.55億元短債缺口。

二級市場上,截至7月4日收盤,杉杉股份報收9.21元/股,市值207.17億元。

彼時,在鄭永剛執(zhí)掌時期,杉杉股份市值巔峰一度接近1000億元,其去世時,市值還有400多億。兩年多以來,公司市值蒸發(fā)了200多億

03

內(nèi)斗背后,危機早已潛伏

表面來看,杉杉股份的危機是由鄭永剛驟然離世未留遺囑而引發(fā)的家族內(nèi)斗所致,但實際上,公司發(fā)展早有隱患。

1989年,31歲的鄭永剛接下虧損超千萬元的寧波甬港服裝廠,創(chuàng)立杉杉品牌,立志做中國西服第一品牌。終于在1996年,杉杉股份登陸上交所,成為“服裝第一股”。

1999年,鄭永剛帶領(lǐng)杉杉股份向鋰電池產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,成為中國最早一批新能源企業(yè);2020年,又先后跨界鋰電負(fù)極材料、偏光片領(lǐng)域,并在2021年確立了以該兩大板塊為主的業(yè)務(wù)體系。

為了尋找合適的發(fā)展曲線,杉杉股份多年來涉足的賽道遠(yuǎn)不止以上幾個。從融資租賃、商業(yè)保理到創(chuàng)業(yè)投資,再到商業(yè)地產(chǎn)、文化娛樂,還有大宗商品貿(mào)易,新能源汽車電池系統(tǒng)集成、充電樁建設(shè)、整車設(shè)計與研發(fā),光伏電池片、太陽能組件及太陽能光伏電站建設(shè)與運營等。

“廣撒網(wǎng)”式的擴張,讓杉杉股份成功抓到了負(fù)極材料、偏光片這樣的“大魚”,但也使其在很長時間中現(xiàn)金流捉襟見肘。

年報數(shù)據(jù)顯示,2013年以來的12年時間里,杉杉股份的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額有7年為負(fù),造血速度一直趕不上出血速度,這是企業(yè)收入、利潤增長無法體現(xiàn)出來的深層次問題。

為了實現(xiàn)業(yè)務(wù)快速擴張,鄭永剛進(jìn)行了高杠桿操作,最終在行業(yè)下行周期中演變?yōu)閭鶆?wù)危機。

即便沒有創(chuàng)始人離世引發(fā)的家族內(nèi)斗,杉杉的崩塌或許只是時間問題。

來源:瑞財經(jīng)

作者:李姍姍

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