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海拍客IPO,創(chuàng)始人抵押價(jià)值上億股權(quán)予戰(zhàn)投

原創(chuàng) <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  瑞財(cái)經(jīng) 1.6w閱讀 2025-07-27 09:13

6月30日,Yangtuo Technology Inc.(以下簡(jiǎn)稱“海拍客”)向港交所主板提交上市申請(qǐng),中信證券為獨(dú)家保薦人。

從招股書來看,海拍客拿到第一筆投資的時(shí)間是2015年7月,彼時(shí),Shunwei Angels II Limited(順為資本)、Lighthouse Capital Group Limited(遠(yuǎn)瞻投資)及China Renaissance Corporation(華興資本)分別以180萬美元、150萬美元及7.2萬美元的價(jià)格認(rèn)購了海拍客17,647,059股、14,705,882股及 705,882股A輪優(yōu)先股。

此后直到2025年5月,五年的時(shí)間里,海拍客又獲得了五輪融資,投資者包括Anchor、復(fù)星國際(0656.HK)、Hillhouse、九州通(600998.SH)、PVG等。

從2015年7月到2025年5月,海拍客共計(jì)獲得融資1.92億美元,估值從0.14億美元增長到6.8億美元。

值得注意的是,海拍客于此次遞表前半個(gè)月遭遇了股東撤資的情況。具體來看,海拍客先是于2025年6月13日,以總代價(jià)1800萬美元向PVG、Hillhouse旗下的HH HPK Holdings Limited、Shunwei Growth Limited及Anchor(以下統(tǒng)稱“D輪融資者”)合共購回了2,027,344股D輪優(yōu)先股;后又于2025年6月26日以總代價(jià)600萬美元向這四家投資方合共購回1,427,269股D輪優(yōu)先股。招股書中,海拍客并未披露股東撤資的具體原因。

而遞表前的這一遭,已經(jīng)不是海拍客首次被撤資了。

2020年4月,海拍客就分別斥資2000萬美元、500萬美元、500萬美元、150萬美元分別購回了吳濤全資持有的Fun Can當(dāng)時(shí)持有海拍客8,551,876股普通股、復(fù)星國際旗下的Fosun Starlight (BVI) Limited當(dāng)時(shí)持有的2,137,969股B 輪優(yōu)先股、遠(yuǎn)瞻投資旗下的LH Capital II Limited當(dāng)時(shí)持有的2,137,969股B輪優(yōu)先股及遠(yuǎn)瞻投資旗下的Lighthouse Capital Group Limited持有的641,391股C輪優(yōu)先股。

2020年5月6日,海拍客又進(jìn)一步購回了九州通當(dāng)時(shí)持有的公司2,779,360股B 輪優(yōu)先股,代價(jià)為650萬美元。

2020年的這兩次撤資,海拍客也沒有披露原因。

2024年5月,海拍客分別以714.9萬美元的代價(jià)購回了Anchor持有的1,670,322股D輪優(yōu)先股,以152.37萬美元的代價(jià)購回了HH HPK Holdings Limited持有的382,327股D輪優(yōu)先股,以146.08萬美元的代價(jià)購回了PVG持有的341,302股D輪優(yōu)先股,以86.65萬美元的代價(jià)購回了Shunwei Growth Limited持有的222,710股D輪優(yōu)先股。

根據(jù)招股書,這次股東撤資的原因,是由于海拍客未能于2023年12月31日前完成與D輪融資者的對(duì)賭條款之一。據(jù)瑞財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》計(jì)算,2020年、2024年及2025年的三次股東撤資,海拍客共計(jì)支出了7300萬美元。

而2024年5月因?yàn)閷?duì)賭失敗,海拍客還就各投資者持有的剩余D輪優(yōu)先股發(fā)行了總贖回價(jià)為1.58億美元的承兌票據(jù)。

此次遞表前,海拍客與D輪融資者達(dá)成了新的約定,此前的承兌票據(jù)于海拍客遞交上市申請(qǐng)時(shí)實(shí)時(shí)終止。

但若海拍客未于2026年12月31 日前完成上市,海拍客須于2027年1月1日向D輪融資者發(fā)行新的承兌票據(jù)。同時(shí),為確保海拍客發(fā)行新承兌票據(jù)的義務(wù),趙晨全資持有的Cross Maze應(yīng)按比例向D輪融資者合計(jì)押記15,367,381股普通股。按海拍客最后一輪融資的每股成本1.209美元/股計(jì)算,趙晨押記的股份價(jià)值約為1857.91萬美元,折合人民幣約1.3億元。

根據(jù)約定,除非海拍客未能在2026年12月31日完成上市,或海拍客未向D輪投資者發(fā)行新承兌票據(jù),被押記的股份才可被強(qiáng)制執(zhí)行。此外,各D輪投資者也做出承諾,不會(huì)采取任何行動(dòng)強(qiáng)制執(zhí)行被押記的股份;在2026年12月31日前,無權(quán)行使或指示行使被押記股份所附帶的投票權(quán)及其他權(quán)利。

來源:瑞財(cái)經(jīng)

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