Ai快訊 近日,汽車零部件企業(yè)天普股份(605255.SH)在資本市場引起廣泛關(guān)注。自8月22日至9月10日,公司股價從26.64元飆漲至76元,區(qū)間漲幅高達185.29%,在一口氣拿下11連板后,9月10日晚間公告再次停牌核查。
股價大漲源于天普股份日前披露的即將易主的消息。公司實控人尤建義計劃通過“兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓 + 增資控股股東 + 全面要約”三個步驟逐漸讓出控制權(quán),接盤方為AI芯片“準獨角獸”中昊芯英(杭州)科技有限公司。
天普股份于2020年8月登陸A股市場,主營汽車用高分子材料流體管路系統(tǒng)與密封系統(tǒng)零部件及總成,核心產(chǎn)品為汽車發(fā)動機附件系統(tǒng)軟管及總成,主要客戶為日產(chǎn)全球、日本馬自達、福特、久保田、江鈴等。不過,公司業(yè)績表現(xiàn)平平,2022年至2024年,天普股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.29億元、3.48億元、3.42億元;歸母凈利潤分別為2556.32萬元、3060.82萬元、3306.6萬元。今年上半年,公司營收凈利規(guī)模雙雙下滑,分別為1.51億元、1129.8萬元,同比減少3.44%、16.08%。
此次易主方案有別于常規(guī),尤建義計劃分“三步走”轉(zhuǎn)移公司控制權(quán)。第一步,協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán),尤建義及其控制的企業(yè)將其持有的上市公司10.75%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中昊芯英,另外8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人方東暉,轉(zhuǎn)讓價格為23.98元/股,合計為6.02億元。第二步,向控股股東增資,中昊芯英、海南芯繁以及方東暉將共同向天普股份的控股股東——天普控股進行增資,增資金額分別約為6.19億元、3.95億元、5.07億元,合計為15.21億元。增資后,中昊芯英和海南芯繁將合計持有天普控股50.01%的股權(quán),楊龔軼凡成為天普股份的實控人。第三步,全面要約收購,由于增資天普控股觸發(fā)了全面要約收購義務(wù),中昊芯英需要向天普股份的所有其他股東發(fā)出全面收購要約,要約價格同樣是23.98元/股,最高資金總額預(yù)計約8.04億元。不含要約收購,天普股份本次易主的交易價款合計約為21.24億元。此外,天普控股在《增資協(xié)議》中不可撤銷地承諾,將增資款中的8.5億元借給上市公司。原實控方也做出了業(yè)績承諾,天普股份2025至2027年度將實現(xiàn)歸母凈利潤及扣非歸母凈利潤均應(yīng)為正數(shù)。
透鏡咨詢創(chuàng)始人況玉清表示,原實控方將控制權(quán)轉(zhuǎn)讓分為“三步走”,是因為“一次性收購動作太大,監(jiān)管關(guān)注壓力大,同時根據(jù)標的實際市場表現(xiàn)分部推進,也可以把風(fēng)險降低”。分步交易也可使原實控人尤建義規(guī)避直接減持限制。
然而,此次收購也遭到監(jiān)管質(zhì)疑。在8月14日公布控制權(quán)變更事項之前,天普股份股價在7月下旬已出現(xiàn)多個交易日漲停。8月22日、8月28日,天普股份兩度收到監(jiān)管工作函,就公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓方案涉及的收購方資金來源、內(nèi)幕信息管控等事項提出監(jiān)管要求;對公司近期股價波動有關(guān)事項向公司及相關(guān)方明確監(jiān)管要求。
海南芯繁出資約3.95億元,資金來源均為自有資金,但公司于今年7月28日設(shè)立,相關(guān)增資安排尚在辦理中,目前暫未披露其有限合伙人情況。海南芯繁的普通合伙人上海芯繁也存在擬新增其他股東的情況。天普股份表示,海南芯繁3.95億元出資尚未實繳。這意味著,若股權(quán)實際過戶前資金無法到位可能導(dǎo)致這樁控制權(quán)交易流產(chǎn)。天普股份工作人員稱,具體過戶時間“還在確定中,確定后會發(fā)公告”,至于是否存在因資金不到位交易廢止的風(fēng)險,工作人員稱不清楚。
伴隨著股價快速上漲,天普股份已多次發(fā)布公告提示風(fēng)險,稱收購方暫無在未來12個月內(nèi)改變上市公司主營業(yè)務(wù)或者對上市公司主營業(yè)務(wù)做出重大調(diào)整的明確計劃;暫無在未來12個月內(nèi)對上市公司及其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進行出售、合并、與他人合資或合作的明確計劃,或上市公司擬購買或置換資產(chǎn)的明確重組計劃。
公開資料顯示,中昊芯英由前谷歌TPU芯片核心研發(fā)者楊龔軼凡攜一批來自于谷歌、微軟、三星等海外科技巨頭公司的AI軟硬件設(shè)計專家于2018年創(chuàng)立,2020年在杭州正式注冊落地。企業(yè)自成立以來便始終專注于高性能TPU架構(gòu)AI專用算力芯片的自主研發(fā)。2023年至今,中昊芯英完成了9輪融資。在B輪融資階段,公司得到的來自杭州的創(chuàng)新基金和科創(chuàng)基金的資金支持總數(shù)約12億元。最新一輪融資后,中昊芯英的估值為44.12億元。2022至2024年,公司營收從8169萬元增至5.98億元,凈利潤從 -4298萬元扭虧為8591萬元。2025年上半年,公司實現(xiàn)營收1.02億元,凈虧損1.44億元,主要因研發(fā)投入增加(占銷售額30%)和量產(chǎn)初期成本高企。中昊芯英背后還有兩名上市公司股東,分別為科德教育(300192.SZ)和艾布魯(301259.SZ)。
針對天普股份本輪瘋狂走勢,有業(yè)內(nèi)人士分析,天普股份能夠走出11連板是多種因素共同作用的結(jié)果。一是短線資金喜歡炒作熱門題材股,收購消息出來以后,該公司與市場熱門的AI算力芯片概念關(guān)聯(lián)了起來,快速吸引到短線市場資金的關(guān)注;二是該股的盤子比較小,這意味著只需要消耗少量的資金就能夠封板,容易走出連板行情;三是從情緒周期的角度來看,目前市場恰好處于一個拐點位置,即前期的一波以趨勢大票為主導(dǎo)的行情正在逐步退潮,資金開始轉(zhuǎn)而去情緒接力的方向?qū)ふ覚C會,天普股份恰好在這個時候冒了出來,順勢成為短線資金試圖打造的情緒龍頭標的。
Wind數(shù)據(jù)顯示,在本輪11連板的行情啟動之前,截至8月21日,天普股份的流通股本為1.34億股,流通市值僅為35.72億元。截至中報,公司實際控制人尤建義及其關(guān)聯(lián)方合計持股數(shù)量為1.01億股,占該股流通A股的比例為75%,如果扣除掉這部分股份的話,該公司實際的自由流通股僅為0.33億股。此外,中報顯示,公募基金為代表的機構(gòu)持股也非常低。
界面新聞梳理了天普股份近期的龍虎榜數(shù)據(jù),8月22日至9月10日期間,該股的累計成交金額為2.09億元,剔除部分重復(fù)數(shù)據(jù)以后,一共有21個營業(yè)部曾出現(xiàn)在該股買方前五位中,累計的買入金額為2.08億元,占該股同期總成交額的比例高達99.73%。在9月3日及以前,曾出現(xiàn)在天普股份龍虎榜買方前五位中的17個營業(yè)部,期間均未出現(xiàn)在該股賣方前五位中。9月9日至9月10日期間,前期買入天普股份的一些營業(yè)部已開始獲利退出。
(AI撰文,僅供參考)
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