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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2025-09-22 11:40
野村發(fā)布研報(bào)稱，上調(diào)中國(guó)軟件國(guó)際(00354)目標(biāo)價(jià)33.9%，從5.6港元升至7.5港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
野村表示，中軟國(guó)際最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去，因?yàn)槠浜诵腎T外包業(yè)務(wù)在經(jīng)歷近三年的下滑后，2025年上半年出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象(同比增長(zhǎng)7%)，這主要受惠于華為的業(yè)務(wù)重組。野村相信，華為積極的AI計(jì)劃，以及其在云端、軟件和汽車應(yīng)用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，可能會(huì)釋放對(duì)中軟國(guó)際IT服務(wù)的更多需求。
盡管傳統(tǒng)IT外包(最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù))仍面臨定價(jià)壓力，但野村預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)2025-2027財(cái)年將實(shí)現(xiàn)中到高單位數(shù)的同比增長(zhǎng)，公司同期收入同比增長(zhǎng)將達(dá)到10-15%(low
teens)。同時(shí)，由于利潤(rùn)率較高的AI云業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的增加，野村預(yù)期公司利潤(rùn)率將在未來(lái)2-3年內(nèi)擴(kuò)張。
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