平安公司債ETF(511030)產(chǎn)品定位短融ETF+,久期1.95年,靜態(tài)1.97%,凈值回撤可控,周均貼水小,規(guī)模穩(wěn)定,且是少數(shù)幾家采用中債估值的債券ETF之一,優(yōu)勢相對突出。值得注意的是在債市新一輪回調(diào)背景下,長假前后多數(shù)信用債ETF均折價(jià)10-30bp,平安公司債ETF仍保持升水狀態(tài),周均溢價(jià)1bp,原因在于市場下跌時(shí)不斷的客戶買入,由于產(chǎn)品成立更久且風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)秀,在極端行情下交易仍保持活躍,產(chǎn)品折價(jià)保護(hù)優(yōu)勢相對突出。
今年債市調(diào)整以來平安公司債ETF(511030)回撤控制排名第一,凈值相對穩(wěn)健且回撤可控,近1周平均升水1BP,可參考下表:
(數(shù)據(jù)來源:WIND資訊,平安基金整理,截至20251010)
十月前后債市再度迎來黑天鵝事件,在關(guān)稅博弈升溫下,債市迎來交易修復(fù)窗口,股債短期波動(dòng)或難免,避險(xiǎn)交易成為新主題。具體而言,節(jié)前29日股市上漲動(dòng)能強(qiáng),債市情緒脆弱繼續(xù)調(diào)整;30日央行萬億買斷式回購呵護(hù)流動(dòng)性,9月債市整體關(guān)門紅;節(jié)后9日假期多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期,債市10月開門紅;10日股債開門紅后今日雙雙走弱,債市情緒仍受壓制;11日市場避險(xiǎn)情緒意外升溫,債市迎來久違突破契機(jī)。上周走勢復(fù)盤如下圖所示。
(數(shù)據(jù)來源: DM終端,截至20251011)
節(jié)后債市情緒轉(zhuǎn)暖,普通信用利差3Y以內(nèi)短端壓降而3Y以上長端繼續(xù)走闊,新規(guī)引發(fā)的負(fù)債端壓力依然值得警惕,一些中長久期的信用品種、低等級弱流動(dòng)性的信用資產(chǎn)仍面臨估值調(diào)整壓力,仍建議中短端套息為主。普通商金債3Y以內(nèi)利差也有壓縮,2-3Y左右商金,目前與存單利差尚可,可以適當(dāng)配置。二永利差修復(fù)進(jìn)度已接近9月調(diào)整幅度幅度的一半,考慮到資金面和基本面對債市均偏利多,對二永債中性偏積極,持有為主。
(數(shù)據(jù)來源:平安基金,截至20251010)
來源:有連云
重要提示:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),并不代表樂居財(cái)經(jīng)立場。 本文著作權(quán),歸樂居財(cái)經(jīng)所有。未經(jīng)允許,任何單位或個(gè)人不得在任何公開傳播平臺(tái)上使用本文內(nèi)容;經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時(shí),請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com,或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】
樂居財(cái)經(jīng)APP
?2017-2025 北京怡生樂居財(cái)經(jīng)文化傳媒有限公司 北京市朝陽區(qū)西大望路甲22號院1號樓1層101內(nèi)3層S3-01房間756號 100016
京ICP備2021030296號-2京公網(wǎng)安備 11010502047973號