Ai快訊 近日，廣州視源電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“視源股份”或“公司”）發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。
報(bào)告顯示，公司前三季度營業(yè)收入為180.87億元，同比增長(zhǎng)5.45%；歸母凈利潤為8.67億元；扣非歸母凈利潤為6.83億元；基本每股收益1.26元。第三季度，公司營收同比增長(zhǎng)7.0%，歸母凈利潤回升7.8%，毛利率同比下降0.92個(gè)百分點(diǎn)。
具體來看，第三季度公司營業(yè)收入為75.2億元；歸母凈利潤為4.69億元；扣非歸母凈利潤為4.0億元；EPS為0.6745元。
截至三季度末，公司總資產(chǎn)259.92億元，較上年度末增長(zhǎng)14.7%；歸母凈資產(chǎn)為131.4億元，較上年度末增長(zhǎng)3.5%。報(bào)告期內(nèi)，視源股份基本每股收益為1.26元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.70%。
以10月20日收盤價(jià)計(jì)算，視源股份目前市盈率（TTM）約為29.57倍，市凈率（LF）約為2.04倍，市銷率（TTM）約為1.13倍。
2025年前三季度，公司毛利率為20.32%；凈利率為5.43%。從單季度指標(biāo)來看，2025年第三季度公司毛利率為20.04%，凈利率為7.12%。
2025年三季度，公司期間費(fèi)用為27.65億元。其中，銷售費(fèi)用同比減少14.34%，管理費(fèi)用同比減少3.35%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)6.89%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)83.57%。
籌碼集中度方面，截至2025年三季度末，公司股東總戶數(shù)為3.30萬戶；戶均持股市值由上半年末的83.64萬元增加至83.94萬元。
公司前三季度凈利潤下滑與毛利率下降以及信用減值損失增長(zhǎng)有關(guān)。2025年前三季度，受原材料價(jià)格波動(dòng)、主要產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變動(dòng)等因素影響，公司銷售毛利率下降。在2024年及2025年上半年，受智能控制部件業(yè)務(wù)的拖累，公司毛利率下滑。2025年第三季度，公司毛利率下滑態(tài)勢(shì)未明顯改善。
同時(shí)，由于公司在前三季度計(jì)提的應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備增加，其信用減值損失同比大幅增長(zhǎng)，金額為1169.55萬元。
今年前三季度，視源股份加強(qiáng)期間費(fèi)用管控，2025年前三季度，公司銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為8.02億元和8.09億元。
此外，今年前三季度，公司存貨及應(yīng)收賬款均出現(xiàn)增長(zhǎng)。報(bào)告期末，公司的存貨和應(yīng)收賬款金額分別為37.19億元、6.02億元。
公司解釋稱，存貨增長(zhǎng)主要系應(yīng)對(duì)存儲(chǔ)器件等原材料價(jià)格上漲，公司增加原材料策略性備貨；應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)主要因歐洲、韓國大客戶業(yè)務(wù)拓展導(dǎo)致階段性增長(zhǎng)。
受原材料價(jià)格波動(dòng)、主要產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變動(dòng)等因素影響，公司毛利率承壓。同時(shí)，信用減值損失的增長(zhǎng)擠壓公司盈利空間。目前，公司的營收增速放緩，其企業(yè)服務(wù)和海外ODM業(yè)務(wù)收入下滑。視源股份有赴港上市計(jì)劃，其能否成為破局關(guān)鍵，仍有待檢驗(yàn)。
（AI撰文，僅供參考）
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