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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2024-07-30 11:02
摩根大通發(fā)布研究報(bào)告稱，予電訊盈科(00008)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4港元。
公司今年上半年維持每股派息9.77港仙，電盈旗下香港電訊-SS(06823)擬利用出售無(wú)源網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)40%權(quán)益所得款項(xiàng)償還8.7億美元債務(wù)，此舉有助降低公司的利息開(kāi)支及改善股息前景，但估計(jì)電盈因香港電訊償債而獲得的增量股息收入并不重大，料只有6000萬(wàn)港元。若電盈未來(lái)不進(jìn)行資產(chǎn)處置，其將維持全年股息穩(wěn)定，并進(jìn)一步將來(lái)自香港電訊股息分派率由2022及23年的各100%及97%，進(jìn)一步降低至長(zhǎng)遠(yuǎn)的90%。
報(bào)告指出，雖然公司上半年免費(fèi)電視業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但OTT業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲弱，而電訊業(yè)務(wù)則保持穩(wěn)定。摩通認(rèn)為，盡管電盈的股息收益率高達(dá)10%，但認(rèn)為香港電訊股息分派傳導(dǎo)率潛在下降，將限制電盈未來(lái)數(shù)年派息的上行空間，該行看好香港電訊多于電盈，因前者的股息收益達(dá)8%，加上每股股息增長(zhǎng)前景改善。
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