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證券之星 趙子祥

近日，蘭州銀行(001227.SZ)披露的2024年年報與2025年一季報數(shù)據(jù)，表面上的些許增長難以掩蓋諸多潛在問題。2024年，蘭州銀行營業(yè)收入出現(xiàn)2.02%的下滑，歸母凈利潤雖有1.29%的增長，卻呈現(xiàn)出“增利不增收”的態(tài)勢。

證券之星注意到，蘭州銀行去年非息收入大幅下降，收入結(jié)構(gòu)受到?jīng)_擊，不良貸款率攀升至 1.83%，創(chuàng)下近五年新高。步入2025年，其資本充足率指標下滑，尤其是部分充足率指標甚至不及2023年的水準，無疑將加劇市場對其穩(wěn)健性的擔憂。

去年營收下滑，陷“增利不增收”困局

財報顯示，2024年，蘭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入78.54億元，相較于上一年的80.16億元，下降了2.02%。營收的“縮水”直觀地反映出該行在業(yè)務拓展與市場競爭中遭遇瓶頸。

證券之星注意到，其核心業(yè)務板塊的增長乏力是主因。從利息收入來看，盡管2024年實現(xiàn)利息凈收入59.91億元，較上年同期增加0.55億元，增幅0.92%，但增速較緩慢。

此外在利率市場化的大背景下，市場競爭愈發(fā)激烈，蘭州銀行資產(chǎn)端受市場利率調(diào)整等因素影響，生息資產(chǎn)收益率較上年同期下降44個基點，其中貸款收益率更是下降了57個基點。

雖然負債端通過強化存款定價管理，動態(tài)調(diào)整營銷策略，使得付息成本有效壓降，存款付息率較上年同期下降43個基點，整體付息率較上年同期下降37個基點，但這僅能勉強緩沖凈息差收窄的沖擊，難以推動利息收入大幅增長。

而在非利息收入方面，形勢更為嚴峻。非利息收入占比雖不高，但2024年同比下降10.42%，這意味著蘭州銀行在中間業(yè)務、投資業(yè)務等領域未能有效拓展，未能充分挖掘新的收入增長點。

近幾年，在金融科技浪潮下，眾多銀行大力發(fā)展信用卡、理財、電子支付等中間業(yè)務，拓寬非息收入渠道，蘭州銀行卻在這方面掉隊，無疑在營收增長的賽道上遇到了困難。

資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款率攀升

截至2024年末，蘭州銀行不良貸款率達1.83%，較年初上升0.10個百分點，這一數(shù)據(jù)達到近五年來最高水平。

證券之星注意到，回顧2020-2023年，該行不良貸款率分別為1.75%、1.73%、1.71%、1.73%，雖此前保持相對穩(wěn)定，但2024年的陡然上升，敲響了資產(chǎn)質(zhì)量惡化的警鐘。

從行業(yè)分布來看，農(nóng)林牧漁、建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)成為不良貸款的重災區(qū)，不良率分別高達 7.85%、4.07%和9.10%。

在農(nóng)林牧漁業(yè)，受自然因素、市場價格波動等影響，借款人還款能力下降，導致違約風險增加。建筑業(yè)則因房地產(chǎn)市場調(diào)控、項目資金回籠慢等問題，眾多企業(yè)資金鏈緊張，無法按時償還貸款。批發(fā)零售業(yè)面臨市場競爭加劇、電商沖擊等困境，經(jīng)營效益下滑，不良貸款隨之攀升。

不良貸款率的上升，直接影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力。一方面，銀行需要計提更多的貸款損失準備金，以應對潛在的壞賬風險。2024年，蘭州銀行資產(chǎn)減值損失為17.41億元，較上年增加1.35億元，這無疑侵蝕了部分利潤。

另一方面，高不良貸款率會降低銀行資金的周轉(zhuǎn)效率，使得資金沉淀在不良資產(chǎn)中，無法有效投入到新的業(yè)務中，阻礙銀行的正常發(fā)展。

進入2025年，雖然一季報顯示不良貸款率回落2個基點至1.81%，但仍高于同行平均水平，在已披露一季報的上市城商行中處于最高位。這表明蘭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善的根基并不牢固，不良貸款風險依然如影隨形，隨時可能再次爆發(fā)，對其經(jīng)營穩(wěn)定性構(gòu)成巨大威脅。

資本充足率下滑，潛在風險加劇

資本充足率是衡量銀行抵御風險能力的重要指標。截至2024年末，蘭州銀行三項資本充足率較上一年末原本有所好轉(zhuǎn)，但進入2025年，三項資本充足率指標齊齊下滑，甚至部分指標不及2023年的水平。

證券之星注意到，截至2025年3月末，蘭州銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.37%、9.76%、11.79%，較2024年末的8.73%、10.16%、12.25%降幅明顯，甚至核心一級資本充足率不及2023年的8.41%，一級資本充足率不及2023年末的9.92%。

資本充足率快速下滑，意味著銀行抵御風險的緩沖墊變薄。在面對經(jīng)濟下行、市場波動等外部沖擊時，銀行可能因資本不足而無法及時補充資金，進而影響其正常運營。當出現(xiàn)大規(guī)模不良貸款爆發(fā)時，銀行可能因資本不足以覆蓋損失，而陷入流動性危機，甚至面臨破產(chǎn)風險。

此外，資本充足率不達標還會受到監(jiān)管部門的嚴格約束，監(jiān)管機構(gòu)為維護金融體系穩(wěn)定，對銀行資本充足率設有明確標準，雖然該行目前滿足監(jiān)管要求，但下滑幅度較大，還是應該引起警惕。

從某種程度上來看，蘭州銀行在2024年及2025年一季度所暴露的營收下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、資本充足率下滑等問題，絕非孤立存在，而是相互交織、相互影響。

營收下滑削弱了其盈利能力與資本補充能力，進而影響資產(chǎn)質(zhì)量與資本充足率；資產(chǎn)質(zhì)量惡化導致不良貸款增加，侵蝕利潤，進一步加劇資本壓力；資本充足率下滑又限制了其業(yè)務擴張與風險抵御能力，反過來影響營收增長。(本文首發(fā)證券之星，作者|趙子祥)