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2025年6月12日早盤，CPO等算力硬件股集體走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板人工智能重啟攻勢(shì)！截至發(fā)文，天孚通信領(lǐng)漲超12%，聯(lián)特科技漲超10%，中際旭創(chuàng)漲逾9%，博創(chuàng)科技、新易盛跟漲逾5%。熱門ETF方面，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場(chǎng)內(nèi)上漲2.5%，實(shí)時(shí)成交額接近1億元，環(huán)比放量明顯。

圖片來(lái)源：Wind

消息面上，博通推出全新交換機(jī)，行業(yè)有望進(jìn)一步發(fā)展。近日，博通發(fā)布了高性能交換芯片，宣布開(kāi)始出貨Tomahawk 6系列交換機(jī)，并將其稱為“全球首款102.4Tbps 交換機(jī)”。興業(yè)證券表示，隨著博通TH6交換芯片的出貨，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施投資邏輯有望得到進(jìn)一步強(qiáng)化。

當(dāng)前A股配置策略上，國(guó)盛證券表示，TMT擁擠度回落，啞鈴型配置或是當(dāng)下最優(yōu)解。部分價(jià)值行業(yè)等處于“強(qiáng)趨勢(shì)-低擁擠”區(qū)域，TMT中電子、傳媒和通信擁擠度明顯回落至合理區(qū)間，可以關(guān)注起來(lái)。總結(jié)來(lái)看，左手穩(wěn)定價(jià)值-右手科技的啞鈴型配置或是當(dāng)下最優(yōu)解。

就科技板塊配置，興業(yè)證券建議以AI產(chǎn)業(yè)鏈為抓手，關(guān)注上游算力自主可控與中下游應(yīng)用創(chuàng)新。一方面國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠仍在大幅加碼AI資本開(kāi)支，疊加自主可控的大趨勢(shì)下，上游算力景氣確定性仍在。另一方面，DeepSeek帶動(dòng)本輪AI產(chǎn)業(yè)邏輯向中下游應(yīng)用端的多元化創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，中下游將是本輪科技行情中最具備彈性的領(lǐng)域。

科技配置工具上，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)一鍵布局算力硬件+算力軟件+AI應(yīng)用三件套，高效地捕捉AI主題行情，以“光模塊”龍頭為先鋒，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云計(jì)算、AI+應(yīng)用等熱門AI賽道。

就價(jià)值板塊配置機(jī)會(huì)，申萬(wàn)宏源研報(bào)稱，自2023年末銀行股估值再度新低以來(lái)，銀行板塊實(shí)現(xiàn)一輪超出部分投資者預(yù)期的修復(fù)行情，建議擁抱穩(wěn)定、可持續(xù)、可預(yù)期的回報(bào)確定性，看好銀行長(zhǎng)期投資價(jià)值。

價(jià)值配置工具上，建議關(guān)注銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697），標(biāo)的指數(shù)成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉(cāng)位布局工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國(guó)有大行，捕捉“高股息”主題機(jī)會(huì)；約七成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行等高成長(zhǎng)性股份行、城商行、農(nóng)商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。注：“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的銀行ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。