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專(zhuān)題：那些離開(kāi)國(guó)泰海通的人

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　　6月24日，據(jù)相關(guān)公開(kāi)消息，荀玉根將不再擔(dān)任國(guó)泰海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家等職務(wù)。

　　而他最新公開(kāi)聲明，則是6月11日發(fā)在其個(gè)人公眾號(hào)最新發(fā)表的一篇文章為《寧做烏龜，不做兔子——2015年牛市十周年思考》，署名仍為國(guó)泰海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　微博大V@金石隨筆 公開(kāi)發(fā)表內(nèi)容：據(jù)說(shuō)合并券商有一批重量級(jí)部門(mén)老大（一級(jí)部）都提出辭職了，公司還沒(méi)批，怕社會(huì)影響不好。

　　荀玉根本次引起了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注和討論，但目前，荀玉根此次離職后的去向暫不明朗，國(guó)泰海通證券至今未發(fā)布公開(kāi)聲明回應(yīng)。

　　荀玉根的離職并非孤例。今年5月，原國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘已加盟東方證券，擔(dān)任研究所所長(zhǎng)。自2025年國(guó)泰君安與海通證券完成“世紀(jì)合并”以來(lái)，兩家券商的核心業(yè)務(wù)條線便持續(xù)經(jīng)歷著整合的陣痛。而荀玉根的離任，距離其4月履新國(guó)泰海通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家僅兩個(gè)月，這一“閃電離任”在業(yè)內(nèi)引發(fā)諸多猜測(cè)。

　　翻開(kāi)荀玉根的履歷，可謂星光熠熠。他2011年加入海通證券，從策略分析師一路晉升至研究所所長(zhǎng)，成為業(yè)內(nèi)罕見(jiàn)的“全滿貫”得主，用十年時(shí)間從高校學(xué)者蛻變?yōu)橘u(mài)方名將。

　　而此次國(guó)泰君安和海通券商的合并，荀玉根職位出現(xiàn)了不升反降。

　　2023年底，荀玉根接任海通證券研究所所長(zhǎng)，并兼任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)他寄予厚望。然而，上任不到一年，券商合并浪潮開(kāi)啟，他的職位也隨之發(fā)生變化。

　　這次調(diào)整不足兩年后，荀玉根的職務(wù)再次變動(dòng)。于今年4月他不再擔(dān)任海通證券研究所所長(zhǎng)，轉(zhuǎn)而出任國(guó)泰海通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家一職。而國(guó)泰海通證券研究所所長(zhǎng)則由富通基金董事長(zhǎng)路穎出任，執(zhí)掌研究所業(yè)務(wù)。

　　荀玉根的離職，折射出券商合并潮中的共性難題。一方面，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合能快速擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，如國(guó)泰海通證券在投行、資管等領(lǐng)域的市場(chǎng)份額顯著提升；另一方面，文化沖突、薪酬差異和職位重疊等問(wèn)題，往往導(dǎo)致核心人才流失。

　　盡管人事震蕩不斷，國(guó)泰海通證券的底蘊(yùn)仍不容小覷。合并后的國(guó)泰海通證券雖坐擁286名分析師團(tuán)隊(duì)，規(guī)模僅次于中金公司，但核心人才的持續(xù)出走仍為整合蒙上陰影，部分行業(yè)首席分析師的離任常常帶動(dòng)團(tuán)隊(duì)成員的集體流動(dòng)。例如：

　　海通證券銀行團(tuán)隊(duì)：首席分析師林加力于2024年10月加盟國(guó)海證券。隨后，其團(tuán)隊(duì)成員徐凝碧、董棟梁也分別于2024年11月和2025年3月加入國(guó)海證券。

　　海通證券煤炭團(tuán)隊(duì)：首席分析師李淼于2024年12月轉(zhuǎn)投東方財(cái)富證券。其團(tuán)隊(duì)成員王濤、朱彤也緊隨其后，于2025年2月和3月加入東方財(cái)富證券。

　　海通證券團(tuán)隊(duì)的化工聯(lián)席首席孫維容、分析師張恒晅、分析師郭好格等相繼西部證券。

　　這種“定向輸血”雖為中小券商帶來(lái)研究實(shí)力躍升，卻也凸顯頭部機(jī)構(gòu)整合中的磨合之痛。

　　對(duì)行業(yè)而言，荀玉根的下一站或成風(fēng)向標(biāo)。若其選擇中小券商，可能帶動(dòng)一批團(tuán)隊(duì)追隨，進(jìn)一步加劇行業(yè)人才爭(zhēng)奪；若轉(zhuǎn)向買(mǎi)方或跨界，則映射賣(mài)方研究黃金時(shí)代的式微。

　　荀玉根在告別文章中表達(dá)：“寧做烏龜，慢慢變富?！边@句話恰似其職業(yè)生涯的注腳——從默默耕耘到聲名鵲起，再到合并潮中的激流勇退，這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家用14年詮釋了獨(dú)特堅(jiān)持與抉擇。而對(duì)國(guó)泰海通證券而言，合并的陣痛終將過(guò)去，但如何讓人才“慢下來(lái)”沉淀，或許才是真正考驗(yàn)的開(kāi)始。

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責(zé)任編輯：常福強(qiáng)