西安奕材IPO前估值超200億元，研發(fā)費用率超12%領(lǐng)先同行均值
原創(chuàng)
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樂居財經(jīng)
王敏
9.3w閱讀
2025-08-13 11:30
8月7日，上交所官網(wǎng)顯示，西安奕斯偉材料科技股份有限公司（以下簡稱“西安奕材”）科創(chuàng)板IPO將于2025年8月14日上會審議，保薦機構(gòu)為中信證券。
招股書顯示，西安奕材始終專注于12英寸硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售?；?024年月均出貨量和截至2024年末產(chǎn)能規(guī)模統(tǒng)計，公司均是中國大陸第一、全球第六的12英寸硅片廠商，前述月均出貨量和產(chǎn)能規(guī)模全球同期占比約為6%和7%。
同時，截至2024年末，公司是中國大陸12英寸硅片領(lǐng)域擁有已授權(quán)境內(nèi)外發(fā)明專利最多的廠商。
本次IPO，西安奕材擬投入募集資金金額49億元，用于西安奕斯偉硅產(chǎn)業(yè)基地二期項目。招股書顯示，其有助于公司實現(xiàn)產(chǎn)能擴張，優(yōu)化產(chǎn)品種類，增強技術(shù)實力，加快拓展海外市場，進(jìn)一步服務(wù)國際客戶，提升海外市場占有率和影響力。
業(yè)績方面，2022年至2024年，公司營業(yè)收入分別為10.55億元、14.74億元和21.21億元，復(fù)合增長率達(dá)到41.83%。由于行業(yè)的重資產(chǎn)投入和高強度的研發(fā)，雖然經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為正，但公司2024年合并報表層面尚未實現(xiàn)盈利。根據(jù)公開信息披露，公司在手訂單數(shù)量充裕且已轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.02億元，同比增長45.99%，且虧損同比收窄。根據(jù)公司預(yù)計，隨著本次上市募投項目第二工廠逐步建成投產(chǎn)，其產(chǎn)能規(guī)模將實現(xiàn)翻倍增長，并將于2026年及2027年分別實現(xiàn)毛利及凈利轉(zhuǎn)正，在較大程度上提升未來盈利能力。
報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用率分別為13.84%、11.63%和12.20%，高于同行業(yè)可比公司平均水平。
對此，西安奕材表示，主要系公司進(jìn)入該領(lǐng)域年限較短，前期基礎(chǔ)研發(fā)投入大，且公司收入規(guī)模遠(yuǎn)低于可比公司；公司持續(xù)加大研發(fā)投入，保持研發(fā)強度，一方面積極開發(fā)應(yīng)用于更先進(jìn)制程和特色工藝的硅片產(chǎn)品，另一方面不斷優(yōu)化工藝流程，提升投入產(chǎn)出比。
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