中銀國際：維持五礦資源“買入”評級 目標價升至5.25港元
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-08-14 18:32
中銀國際發(fā)布研報稱，在五礦資源(01208)財報調(diào)整后，以及金屬價格預測上調(diào)后，將2025年至2027年的凈利潤預測上調(diào)11%至26%;維持“買入”評級，并將于現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)將目標價從4.72港元升至5.25港元。
該行稱，五礦資源(01208)的凈利潤在2025年上半年同比激增15.1倍，至3.4億美元，主要得益于銅產(chǎn)量大幅增長、成本降低(僅限秘魯Las Bambas和博茨瓦納Khoemacau礦山)，以及金屬價格上漲。中銀國際預計公司2025年下半年的凈利潤將按半年增長4%，因金屬價格上漲應(yīng)能抵消金屬產(chǎn)量可能下降，從而導致成本上升。
展望未來，中銀國際預計公司2025年下半年凈利潤將按半年增長4%。保守假設(shè)其銅產(chǎn)量按半年下降10%，其中Las Bambas的銅產(chǎn)量根據(jù)其全年指引中點預計，按半年下降20%。公司在6月和7月初因采礦相關(guān)的道路封鎖后，于指引中留有足夠緩沖空間。若營運不再出現(xiàn)中斷，該礦全年產(chǎn)量可望超過40萬噸。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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