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Ai快訊 8月14日晚間，科翔股份發(fā)布公告，擬以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票，募資總額不超3億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于智恩電子高端服務(wù)器用PCB產(chǎn)線升級(jí)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

此次發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名（含）符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的特定投資者，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的百分之八十。

智恩電子高端服務(wù)器用PCB產(chǎn)線升級(jí)項(xiàng)目總投資2.5億元，擬使用募集資金2.4億元，建設(shè)周期18個(gè)月，實(shí)施主體為科翔股份全資子公司智恩電子（大亞灣）有限公司。據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目總體可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入2.39億元，年均凈利潤(rùn)2154.61萬(wàn)元，項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為15.48%，稅后靜態(tài)投資回收期為6.43年（含建設(shè)期）。

按照計(jì)劃，募投項(xiàng)目將在智恩電子現(xiàn)有生產(chǎn)基地對(duì)部分生產(chǎn)線進(jìn)行生產(chǎn)設(shè)施迭代，購(gòu)置相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備替換老舊設(shè)備，保持產(chǎn)能總體不變。項(xiàng)目建成后，智恩電子將擁有年產(chǎn)10萬(wàn)平方米的高端服務(wù)器用PCB產(chǎn)能，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展高端服務(wù)器領(lǐng)域市場(chǎng)空間。

科翔股份表示，在光模塊及高端服務(wù)器用PCB市場(chǎng)，已開拓中興、銳捷網(wǎng)絡(luò)等眾多客戶，為項(xiàng)目實(shí)施奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。

然而，PCB產(chǎn)業(yè)屬資金密集型產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)需要多種專業(yè)設(shè)備，產(chǎn)品定制化程度高，需根據(jù)不同情況選擇設(shè)備。隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司需投入更多資金用于原材料采購(gòu)、生產(chǎn)、市場(chǎng)拓展等。當(dāng)前公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，現(xiàn)金流緊張，急需流動(dòng)資金支持日常經(jīng)營(yíng)和企業(yè)發(fā)展。

科翔股份于2020年11月在創(chuàng)業(yè)板上市，主要從事高密度印制電路板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。上市后盈利狀況不佳，雖營(yíng)收連年增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)2021 - 2024年連續(xù)4年下滑，2023年和2024年分別虧損1.59億元和3.44億元，而2021年和2022年凈利潤(rùn)合計(jì)才1.2億元。公司解釋稱，近兩年虧損主要是江西九江等地生產(chǎn)基地產(chǎn)能未充分釋放，固定成本分?jǐn)偢?，?023年以來(lái)原材料價(jià)格高位運(yùn)行，利潤(rùn)空間承壓，毛利率下降。

2025年一季度，公司繼續(xù)虧損，歸母凈利潤(rùn)為 - 3326.43萬(wàn)元，但因銷售收入增長(zhǎng)和毛利率回升，虧損同比大幅減少。同時(shí)，公司資產(chǎn)負(fù)債率近年來(lái)波動(dòng)上升，已從上市當(dāng)年不足50%升至2025年一季度的74.13%。

值得注意的是，科翔股份應(yīng)收賬款一直居高不下。截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為131,010.79萬(wàn)元、155,832.73萬(wàn)元、176,298.06萬(wàn)元及170,470.65萬(wàn)元，占同期末流動(dòng)資產(chǎn)總額的比例分別為37.98%、47.68%、46.71%及48.09%，占比較高且隨業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大逐年上升。

科翔股份提示風(fēng)險(xiǎn)稱，下游客戶信用較好，已按行業(yè)慣例給予信用賬期，并對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。但未來(lái)應(yīng)收賬款余額可能隨經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大而增加，若主要債務(wù)人財(cái)務(wù)狀況或合作關(guān)系惡化，可能導(dǎo)致賬款無(wú)法如期收回，影響公司經(jīng)營(yíng)成果。

來(lái)源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)

（AI撰文，僅供參考）