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Ai快訊 近日，昆侖萬(wàn)維（300418）發(fā)布2025年半年度報(bào)告，業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍不理想。繼2024年上市后首虧，今年上半年公司歸屬凈利潤(rùn)約 -8.56億元，同比增虧。不過(guò)，公司二季度環(huán)比虧損額顯著減少，虧損幅度顯著收窄，符合年度經(jīng)營(yíng)預(yù)期。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年昆侖萬(wàn)維實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約37.33億元，同比增長(zhǎng)49.23%，但歸屬凈利潤(rùn)虧損加劇，上年同期歸屬凈利潤(rùn)約 -3.89億元；扣非后歸屬凈利潤(rùn)約 -8.59億元，上年同期約 -4.07億元。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)昆侖萬(wàn)維海外收入占比攀升，達(dá)到34.41億元，同比增長(zhǎng)56.02%，占收入比重達(dá)92.17%，較去年增加4個(gè)百分點(diǎn)。公司海外業(yè)務(wù)主要面向歐美、東南亞、中東及非洲等地區(qū)。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，短劇平臺(tái)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約5.83億元，毛利率為83.09%；廣告業(yè)務(wù)收入約14.33億元，同比增長(zhǎng)61.05%，毛利率為44.58%，同比下降8.48%；Opera搜索業(yè)務(wù)收入約6.91億元，同比增長(zhǎng)10.89%，毛利率為95.37%；海外社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入約5.2億元，同比增長(zhǎng)10.2%，毛利率為74.58%，同比下降12.95%。

其中，短劇平臺(tái)DramaWave表現(xiàn)亮眼，得益于“付費(fèi) + 免費(fèi)”的多元分發(fā)模式，有效覆蓋不同消費(fèi)層級(jí)的全球用戶群體。截至報(bào)告期末，平臺(tái)年化流水收入ARR突破2.4億美元（單月流水收入突破2000萬(wàn)美元），展現(xiàn)出強(qiáng)大的商業(yè)化潛力。

然而，上半年昆侖萬(wàn)維銷售費(fèi)用頗為顯眼，約18.28億元，去年同期約為9.34億元，同比增長(zhǎng)95.57%，主要是市場(chǎng)費(fèi)和渠道費(fèi)增加所致。管理費(fèi)用也由去年同期的4.66億元增至6.2億元，同比增長(zhǎng)33.04%，主要因報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用增加。

新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥表示，銷售費(fèi)用大幅增加，一方面意味著公司可能積極拓展市場(chǎng)，提升產(chǎn)品知名度和市場(chǎng)占有率；另一方面，可能壓縮利潤(rùn)空間，若收入增長(zhǎng)無(wú)法覆蓋費(fèi)用增加，公司可能面臨資金緊張局面。

回顧2024年，昆侖萬(wàn)維出現(xiàn)上市以來(lái)年度凈利首次虧損。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約56.62億元，同比增長(zhǎng)15.2%，但歸屬凈利潤(rùn)約 -15.95億元，同比轉(zhuǎn)虧；扣非后歸屬凈利潤(rùn)約 -16.43億元，同比轉(zhuǎn)虧。

在二級(jí)市場(chǎng)上，8月22日AI芯片板塊漲幅居前，昆侖萬(wàn)維漲停收盤，收于44.38元/股，總市值557.1億元，當(dāng)日成交金額90.47億元。北京商報(bào)記者致電昆侖萬(wàn)維方面采訪，但電話無(wú)人接聽。

（AI撰文，僅供參考）