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Ai快訊 美國(guó)媒體9月6日消息，95歲的“股神”巴菲特極為罕見地公開批評(píng)食品巨頭卡夫亨氏。他對(duì)卡夫亨氏董事會(huì)未征求股東意見就宣布分拆計(jì)劃的決定感到“失望”，并表示不排除減持或清倉(cāng)卡夫亨氏股份的可能性。

據(jù)CNBC消息，巴菲特稱對(duì)卡夫亨氏計(jì)劃分拆為兩家上市公司感到不滿，這一舉措實(shí)質(zhì)上是在逆轉(zhuǎn)他2015年協(xié)助推動(dòng)的合并案。且此次分拆無需經(jīng)過股東投票表決，也讓他感到失望。目前，巴菲特旗下伯克希爾持有卡夫亨氏27.5%的股份，市值約89億美元，是該食品巨頭的最大股東。在卡夫亨氏做出最終決定前，伯克希爾的首席執(zhí)行官繼任者雷格·阿貝爾已向其管理團(tuán)隊(duì)直接表達(dá)了反對(duì)意見。

巴菲特表示，將采取任何符合伯克希爾最佳利益的行動(dòng)，不排除未來出售卡夫亨氏股份的可能性。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，除非有人有意收購(gòu)整個(gè)公司，向卡夫亨氏的其他股東提供相同報(bào)價(jià)，否則不會(huì)接受大宗收購(gòu)要約，即不會(huì)考慮單獨(dú)出售股份。此外，CNBC主持人貝基·奎克透露，巴菲特對(duì)未來一年卡夫亨氏為推進(jìn)分拆計(jì)劃需額外支出3億美元管理費(fèi)用的做法不滿，認(rèn)為這筆投入不會(huì)帶來多大成效。他還指出，當(dāng)初合并兩家公司不是明智決定，現(xiàn)在拆分也無法解決問題。

回顧過往，2013年，伯克希爾與巴西3G資本管理公司聯(lián)手，以233億美元收購(gòu)了亨氏公司。2015年，卡夫食品與亨氏合并。交易完成時(shí)，伯克希爾持有新公司超3.25億股股份，市值約240億美元。2016年，其持有的卡夫亨氏股份市值一度升至約300億美元，但隨后幾年大幅下滑。自合并完成以來，卡夫亨氏的股價(jià)已累計(jì)下跌69%。2019年，巴菲特曾對(duì)參與合并案表達(dá)遺憾，稱支付了過高價(jià)格。為貼合市場(chǎng)價(jià)值，伯克希爾在2025年第二季度對(duì)該筆投資計(jì)提了38億美元減值，2019年也曾計(jì)提30億美元減值。

在美股市場(chǎng)上，卡夫亨氏今年以來累計(jì)下跌近9%，大幅跑輸美股三大指數(shù)，最新市值為323億美元。

9月2日，卡夫亨氏宣布將分拆為兩家上市公司，一家專注于醬料業(yè)務(wù)，另一家聚焦食品雜貨業(yè)務(wù)。拆分旨在簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升品牌資源配置和盈利能力，回應(yīng)持續(xù)的業(yè)績(jī)壓力和行業(yè)變革，交易預(yù)計(jì)于2026年下半年完成，需獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。

然而，該拆分計(jì)劃引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其未來資本結(jié)構(gòu)不確定性的關(guān)注。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪已將該公司列入信用評(píng)級(jí)下調(diào)觀察名單，并啟動(dòng)對(duì)投資級(jí)評(píng)級(jí)的全面審查。穆迪指出，拆分計(jì)劃雖可能提升業(yè)務(wù)專注度，但在當(dāng)前消費(fèi)者支出趨緊的市場(chǎng)環(huán)境下，兩家新實(shí)體仍需持續(xù)管理各自成熟品牌的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。其審查重點(diǎn)涵蓋拆分方案的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)與潛在收益、各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)前景以及最終確定的資本架構(gòu)與財(cái)務(wù)政策等，特別關(guān)注拆分后卡夫亨氏的杠桿率變化。盡管初步評(píng)估顯示兩家新公司的杠桿率可能維持在3倍以下的較低水平，但具體債務(wù)結(jié)構(gòu)與股息政策尚未最終確定。

有分析指出，卡夫亨氏拆分計(jì)劃的推進(jìn)，不僅引發(fā)最大股東的公開質(zhì)疑，更讓市場(chǎng)對(duì)其戰(zhàn)略方向產(chǎn)生新疑慮。穆迪的審查結(jié)果或?qū)?duì)公司的融資成本及投資者信心產(chǎn)生重要影響，而拆分后的資本結(jié)構(gòu)安排則成為決定其信用評(píng)級(jí)走向的核心要素。

（AI撰文，僅供參考）