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Ai快訊 9月9日，中芯國際、晶升股份披露發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案并復(fù)牌，這成為科創(chuàng)板發(fā)行股份購買資產(chǎn)的最新案例。當(dāng)前，在政策紅利持續(xù)釋放、市場活力加速迸發(fā)的背景下，科創(chuàng)板公司并購重組正迎來新一輪熱潮。

截至9月9日，科創(chuàng)板2025年以來新增披露并購交易73單，其中發(fā)行股份或可轉(zhuǎn)債類24單、現(xiàn)金重大類7單，助力上市公司駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展“快車道”。

并購活躍度持續(xù)攀升，龍頭撬動產(chǎn)業(yè)聚力向“新”

“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等一系列政策組合拳激活了并購重組市場。科創(chuàng)板公司以高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購為主線，向新質(zhì)生產(chǎn)力聚焦，從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈整合到上市公司跨界轉(zhuǎn)型，涌現(xiàn)出一批標(biāo)志性案例，華虹公司、中芯國際、芯原股份等頭部公司通過并購獲取優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能與技術(shù)。

8月31日晚，華虹公司收購預(yù)案出爐，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購華力微97.50%股權(quán)，鞏固其芯片產(chǎn)業(yè)地位。華力微擁有我國第一條12英寸全自動集成電路芯片制造生產(chǎn)線，65/55nm、40nm工藝達(dá)業(yè)界主流水平，月產(chǎn)能3.8萬片，且在邏輯與射頻、嵌入式非易失性存儲器等工藝平臺形成差異化布局，客戶覆蓋通信、消費電子等多個高需求領(lǐng)域。交易完成后，華虹公司預(yù)計將新增3.8萬片/月的65/55nm、40nm產(chǎn)能。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉既是為履行科創(chuàng)板上市時解決與兄弟公司業(yè)務(wù)重疊的承諾，也有望在工藝優(yōu)化、良率提升、器件結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提高上市公司客戶服務(wù)能力。

中芯國際披露發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬收購中芯北方剩余的49%股權(quán)，實現(xiàn)對后者的全資控股。中芯北方作為中芯國際控股子公司，專注集成電路工藝技術(shù)開發(fā)，為客戶提供不同工藝平臺的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。2024年，中芯北方營業(yè)收入達(dá)129.79億元，同比增長12.12%；歸母凈利潤為16.82億元，同比增長187.52%。中芯國際表示，本次交易有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量、增強業(yè)務(wù)協(xié)同性，促進(jìn)長遠(yuǎn)發(fā)展。

此外，多家科創(chuàng)板公司借助并購重組豐富產(chǎn)品矩陣，實現(xiàn)資源整合與業(yè)務(wù)拓展。8月29日晚，泰凌微披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購磐啟微100%股權(quán)預(yù)案，兩家企業(yè)均聚焦低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計，融合磐啟微射頻技術(shù)，泰凌微有望增強在低功耗藍(lán)牙、Zigbee、Matter等主流產(chǎn)品上的競爭力。8月3日晚，芯導(dǎo)科技發(fā)布交易預(yù)案，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金購買瞬雷科技100%股權(quán)，將業(yè)務(wù)從消費電子領(lǐng)域拓展至汽車電子、安防儀表、民爆化工等泛工業(yè)領(lǐng)域。

政策效應(yīng)轉(zhuǎn)化為發(fā)展動能，標(biāo)桿案例樹立信心

科創(chuàng)板并購重組交易除數(shù)量大幅增加外，還呈現(xiàn)更多適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的特點，如收購尚未實現(xiàn)盈利標(biāo)的、資金來源更為靈活、擬IPO公司成為并購標(biāo)的等。這些資本市場工具的創(chuàng)新，為上市公司并購重組注入新活力，將“科創(chuàng)板八條”“并購六條”的政策效應(yīng)逐步轉(zhuǎn)化為市場成果。

前期項目的加速落地，樹立起一批具有代表性的市場標(biāo)桿?！翱苿?chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板公司新披露的134單并購重組交易中，已有80單順利完成，其中包含2單發(fā)行股份類并購，“虧收虧”、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同整合均已有案例落地，為后續(xù)項目積累經(jīng)驗、增強信心。

9月5日，芯聯(lián)集成發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購芯聯(lián)越州72.33%股權(quán)完成交割，標(biāo)的公司采用市場法估值，體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)的估值創(chuàng)新性和未盈利標(biāo)的的技術(shù)價值。交易后，芯聯(lián)集成可一體化管理公司和標(biāo)的公司的8英寸硅基產(chǎn)能，強化車規(guī)級IGBT、SiC模塊及高壓模擬IC的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，實現(xiàn)國內(nèi)首個8英寸SiC器件規(guī)?；慨a(chǎn)。

同日，華海誠科發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金購買衡所華威70%股權(quán)的交易經(jīng)上交所并購重組委審議通過后提交中國證監(jiān)會注冊。華海誠科和標(biāo)的公司分居半導(dǎo)體環(huán)氧塑封料國內(nèi)廠商出貨量第二位、第一位，交易完成后，上市公司在該領(lǐng)域年產(chǎn)銷量有望突破2.5萬噸，躍居全球出貨量第二。本次交易不設(shè)置業(yè)績承諾和減值補償，體現(xiàn)雙方對整合效果的信心和對行業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)布局。

滬硅產(chǎn)業(yè)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購新昇晶投46.74%股權(quán)、新昇晶科49.12%股權(quán)、新昇晶睿48.78%股權(quán)的交易，將于9月12日由上交所并購重組委審議。滬硅產(chǎn)業(yè)是國內(nèi)半導(dǎo)體硅片龍頭企業(yè)，標(biāo)的公司為上市公司二期300mm大硅片項目核心實施主體，目前尚未盈利，交易后滬硅產(chǎn)業(yè)將實現(xiàn)對300mm大硅片全產(chǎn)業(yè)鏈的控制。

審核周期也在進(jìn)一步縮短優(yōu)化，長盈通發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買生一升光電100%股權(quán)的交易已獲證監(jiān)會注冊生效，該筆收購自5月中旬上交所受理至9月初證監(jiān)會注冊，整個周期僅3個多月。

（AI撰文，僅供參考）