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Ai快訊 9月12日，上交所官網(wǎng)信息披露，2025年9月19日，上交所上市審核委員會(huì)將召開(kāi)2025年第37次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，對(duì)廈門優(yōu)訊芯片股份有限公司（簡(jiǎn)稱“優(yōu)迅股份”）的IPO申請(qǐng)進(jìn)行審議。

優(yōu)迅股份的上會(huì)進(jìn)程堪稱神速，公司于今年6月26日才被受理，至今未滿3個(gè)月就成功獲安排上會(huì)。期間，公司經(jīng)歷了兩輪問(wèn)詢回復(fù)，涉及問(wèn)題產(chǎn)品和技術(shù)、控制權(quán)、業(yè)績(jī)波動(dòng)、募投項(xiàng)目等方面。

招股書顯示，優(yōu)迅股份成立于2003年2月，專注于光通信前端收發(fā)電芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于光模組（包括光收發(fā)組件、光模塊和光終端），應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋接入網(wǎng)、4G/5G/5G - A無(wú)線網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、城域網(wǎng)和骨干網(wǎng)等領(lǐng)域。此次科創(chuàng)板IPO，優(yōu)迅股份擬募資8.89億元，資金將用于下一代接入網(wǎng)及高速數(shù)據(jù)中心電芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、車載電芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、800G及以上光通信電芯片與硅光組件研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

業(yè)績(jī)方面，2022年至2024年，公司營(yíng)收從3.39億元先降至3.13億元，后反彈至4.11億元；凈利潤(rùn)也從8140萬(wàn)元跌至7208.35萬(wàn)元，再回升至7786.64萬(wàn)元。今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20.19%，而主要下游客戶營(yíng)業(yè)收入同比增速均超過(guò)50%。上交所要求優(yōu)迅股份說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入增速低于主要下游客戶的具體原因，以及是否涉及客戶流失或采購(gòu)占比下降等不利變化。公司回應(yīng)稱，2023 - 2024年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)比例處于主要下游客戶變動(dòng)區(qū)間內(nèi)；2025年1 - 6月，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速低于主要下游客戶，主要是受應(yīng)用領(lǐng)域、國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程差異等因素影響。

然而，盡管業(yè)績(jī)有所回升，優(yōu)迅股份的毛利率卻連續(xù)下滑。2022年至2024年各期期末，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為55.26%、49.14%、46.75%，今年上半年降至43.48%。公司在答復(fù)第二輪審核問(wèn)詢函時(shí)表示，報(bào)告期內(nèi)毛利率下降主要受行業(yè)需求變動(dòng)、銷售端主要產(chǎn)品價(jià)格下降、采購(gòu)端部分產(chǎn)品成本上升以及客戶結(jié)構(gòu)等多種因素影響，具有合理性。隨著行業(yè)供需穩(wěn)定、公司主動(dòng)策略性調(diào)整步入穩(wěn)定期、晶圓采購(gòu)成本降低，核心產(chǎn)品毛利率有望穩(wěn)定并有所恢復(fù)。

研發(fā)投入上，優(yōu)迅股份的研發(fā)費(fèi)用率從2022年的21.14%降至2025年上半年的15.81%，而同期可比行業(yè)均值分別為21.74%、31.65%、31.45%和24.54%，其投入強(qiáng)度已低于行業(yè)水平。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，優(yōu)迅股份實(shí)控人經(jīng)歷了兩次變更。2003年2月至2013年1月，實(shí)控人為Ping Xu；2013年1月至2022年11月，公司無(wú)實(shí)控人；自2022年11月至今，柯炳粦、柯騰隆為實(shí)控人。本次發(fā)行前，柯炳粦與柯騰隆合計(jì)控制公司27.13%表決權(quán)，其中柯炳粦直接持有公司10.92%股份，并通過(guò)擔(dān)任科迅發(fā)展的執(zhí)行事務(wù)合伙人，間接控制公司4.59%表決權(quán)。值得注意的是，本次發(fā)行后（不含超額配售選擇權(quán)），實(shí)際控制人控制的表決權(quán)比例預(yù)計(jì)將稀釋至20.35%。優(yōu)迅股份在風(fēng)險(xiǎn)提示中指出，可能出現(xiàn)公司控制權(quán)被第三方收購(gòu)或其他影響其履行公司決策權(quán)和控制權(quán)的不利情形，存在一定的控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)。

此外，優(yōu)迅股份目前的兩位實(shí)控人均無(wú)技術(shù)開(kāi)發(fā)背景。公司在2003年創(chuàng)立后至2013年，實(shí)控人長(zhǎng)期為Ping Xu，其具備芯片設(shè)計(jì)專業(yè)背景，持股占比一度高達(dá)60%，期間柯炳粦主要負(fù)責(zé)融資和日常管理工作。2007年公司管理層爆發(fā)內(nèi)斗，2009年董事會(huì)選舉柯炳粦全權(quán)負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)管理，并通過(guò)大幅降薪將前實(shí)控人Ping Xu踢出核心團(tuán)隊(duì)。2019年為籌備上市，公司開(kāi)始處理歷史分歧，其后Ping Xu通過(guò)數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，直至2022年解除對(duì)公司直接持有的股權(quán)，但目前仍擁有6.30%的表決權(quán)?？卤懗錾?955年，曾擔(dān)任廈門大學(xué)法律系黨總支副書記、講師，1990年后投身商業(yè)，歷任多家公司重要職務(wù)；柯騰隆為柯炳粦之子，2014年加入優(yōu)迅股份，擔(dān)任董事職務(wù)。

（AI撰文，僅供參考）