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Ai快訊 近日，芯片產(chǎn)業(yè)鏈迎來多重利好催化。

高盛于9月12日發(fā)布報告，將A股芯片“大牛股”芯原股份未來12個月的目標(biāo)價由193元上調(diào)至220元，維持“買入”評級，以反映其AI訂單驅(qū)動的持續(xù)強勁增長勢頭。

這一樂觀預(yù)期源于芯原股份在AI計算領(lǐng)域訂單的強勁增長。自7月初至9月中旬，芯原股份新訂單同比暴增86%，推升公司在手訂單至30億元，其中64%來自AI計算板塊，為未來業(yè)績釋放奠定堅實基礎(chǔ)。高盛認(rèn)為，這將有力支撐芯原股份后續(xù)業(yè)績持續(xù)釋放，尤其體現(xiàn)在與智能汽車、AI終端等領(lǐng)域的定制芯片設(shè)計及IP授權(quán)業(yè)務(wù)加速增長。

不過，在業(yè)績方面，高盛將芯原股份2025年凈利潤預(yù)測由1.39億元下調(diào)為虧損1800萬元，主要原因是研發(fā)費用率提升至47%。但預(yù)計隨著收入規(guī)模擴大及效率提升，2026年至2030年凈利預(yù)測分別提高2%至7%。營收預(yù)測方面，高盛預(yù)計芯原股份2027 - 2030年區(qū)間每年均小幅上調(diào)，同期毛利率亦有提升，2029 - 2030年毛利率提高1 - 2個百分點，運營利潤率和凈利率分別提前提升至28% - 30%和26% - 29%的水平，顯示公司盈利質(zhì)量有望得到系統(tǒng)性改善。高盛采用2029年46倍P/E折現(xiàn)法對芯原股份進行估值，目標(biāo)價上調(diào)至220元，較當(dāng)前股價有近20%潛在上行空間。

值得一提的是，9月12日，芯原股份股價強勢斬獲20%漲停，收盤價報183.6元/股，創(chuàng)出歷史新高，年內(nèi)累計漲幅擴大至250.18%，總市值升至965.21億元。消息面上，芯原股份11日晚間公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購國內(nèi)領(lǐng)先的RISC - V IP供應(yīng)商芯來科技的97.0070%股權(quán)，完成后芯來科技將成為其全資子公司。此次收購旨在彌補芯原股份在CPU IP領(lǐng)域的重要空白，構(gòu)建更完善的全棧式異構(gòu)計算IP平臺，并進一步提升其AI ASIC業(yè)務(wù)的設(shè)計靈活性和市場競爭力。

另一方面，存儲芯片市場或?qū)⑾破鹦乱惠啙q價潮。據(jù)臺灣《經(jīng)濟日報》援引供應(yīng)鏈消息，存儲芯片巨頭美光科技高層觀察到客戶需求預(yù)測顯示重大供應(yīng)短缺，因此公司決定緊急暫停所有產(chǎn)品報價，重新調(diào)整后續(xù)價格。美光科技已通知客戶，DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存儲產(chǎn)品全部停止報價，報價暫停時間一周，相關(guān)產(chǎn)品價格或?qū)⒄{(diào)漲20% - 30%，汽車電子產(chǎn)品漲幅預(yù)計達(dá)70%。此前，知名存儲芯片廠商閃迪已宣布將存儲產(chǎn)品價格上調(diào)超10%，拉開了存儲芯片行業(yè)新一輪漲價的序幕。

分析指出，存儲芯片漲價的主要原因是供需關(guān)系變化。從需求端來看，AI應(yīng)用推動及數(shù)據(jù)中心、客戶端、移動領(lǐng)域存儲需求強勁，AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心對高端存儲芯片需求遠(yuǎn)超傳統(tǒng)服務(wù)器，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭大力投入AI，資本支出大幅增長，拉動企業(yè)級存儲需求。而在供應(yīng)端，行業(yè)面臨供應(yīng)緊縮，過去幾年頭部廠商主動減產(chǎn)，全球頭部廠商將產(chǎn)能從傳統(tǒng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品，導(dǎo)致傳統(tǒng)存儲產(chǎn)品供應(yīng)緊張，DRAM價格指數(shù)半年漲約72%。

CFM閃存市場的最新報告顯示，今年四季度，全球存儲芯片市場價格或?qū)⒂瓉砥諠q行情，為明年春季的市場走勢定下了基調(diào)。浙商證券指出，漲價趨勢是存儲行業(yè)需求回暖的必然結(jié)果，供需再平衡推動價格回升，技術(shù)迭代重塑產(chǎn)品價值，AI與邊緣計算催生行業(yè)新需求。摩根士丹利在最新報告中指出，NAND價格很有可能在四季度繼續(xù)上漲，特別是在企業(yè)領(lǐng)域，且預(yù)計有利局面將持續(xù)到2026年。

（AI撰文，僅供參考）