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2025-10-31 18:14
高盛發(fā)布研報稱，維持中國石油股份(00857,601857.SH)“買入”評級，因集團(tuán)的現(xiàn)金流在布倫特油價低于每桶60美元時，仍足以覆蓋基本的資本開支及股息，且自由現(xiàn)金流及股息收益率具吸引力。該行又預(yù)期油價疲弱下，中石油的自由現(xiàn)金流仍將保持韌性，集團(tuán)的估值在全球同業(yè)中亦處低位?，F(xiàn)予H股目標(biāo)價8.6港元，A股目標(biāo)價11.8元人民幣。
該行稱，中石油第三季EBITDA及凈利潤分別同比跌5%及4%，表現(xiàn)具韌性，相比起同期布倫特原油價格跌幅達(dá)13%。期內(nèi)EBITDA較該行預(yù)期高3%，或受到上游業(yè)務(wù)與天然氣銷售業(yè)務(wù)的優(yōu)異表現(xiàn)帶動。首三季資本開支達(dá)該行全年預(yù)期的65%，略高于過往平均水平的61%;同期現(xiàn)金流亦達(dá)該行全年預(yù)期的125%，對比過往平均水平為108%。
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