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根據(jù)披露的機構(gòu)調(diào)研信息2025年3月6日至2025年3月7日，泉果基金對上市公司燦瑞科技進行了調(diào)研。

基金市場數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為160.40億元，管理基金數(shù)6個，旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得32.04%。

截至2025年3月7日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

附調(diào)研內(nèi)容：
Q：公司的業(yè)績快報顯示收入有較好的增長，但利潤端仍然較為承壓，能否講下原因。

    答：公司于 2025 年 2 月 28 日披露了業(yè)績快報，主要財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)會計師事務(wù)所審計，具體數(shù)據(jù)以公司 2024 年年度的定期報告為準(zhǔn)。根據(jù)業(yè)績快報，公司 2024 年實現(xiàn)營業(yè)收入 56,457.18 萬元，較上年同期增加24.20%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-4,962.82 萬元。

    隨著下游消費電子行業(yè)逐步復(fù)蘇，公司 2024 年產(chǎn)品銷量實現(xiàn)了提升，收入規(guī)模同比取得增長。但由于市場競爭仍較為激烈，部分產(chǎn)品價格有所下降，影響了公司整體毛利率水平，致使公司盈利能力有所減弱。

    同時，公司立足未來長遠(yuǎn)發(fā)展，結(jié)合實際情況制定了適合的產(chǎn)品發(fā)展定位及發(fā)展策略，并圍繞未來發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)加大研發(fā)投入，因此研發(fā)開支同比增加。

    公司基于謹(jǐn)慎性考慮，對可能出現(xiàn)減值跡象的相關(guān)資產(chǎn)進行了減值測試，對公司 2024 年的利潤也造成了一次性的影響。

    Q：請介紹下公司的各大產(chǎn)品線收入占比和毛利率情況。

    答：公司業(yè)績快報中沒有進行分產(chǎn)品線的披露，以下將沿用 2024 年半年報的數(shù)據(jù)，更新的數(shù)據(jù)請關(guān)注公司 2024 年年度報告中的相應(yīng)章節(jié)。

    公司芯片設(shè)計業(yè)務(wù)分為智能傳感器芯片和電源管理芯片兩大類。智能傳感器產(chǎn)品主要包括智能電機驅(qū)動和磁傳感器，2024 年上半年收入占比為 52.49%，毛利率 41.22%。電源管理芯片的下游領(lǐng)域主要集中在以手機為主的消費電子，產(chǎn)品價格和毛利率仍處于底部區(qū)間，上半年收入占比為 34.98%，毛利率 13.60%。

    公司封測業(yè)務(wù)主體恒拓電子 2024 年上半年仍為虧損，公司正在努力布局新產(chǎn)品來提升恒拓電子的利潤水平。

    2024 年上半年公司其他產(chǎn)品有所放量，主要為 LDO、Switch 等產(chǎn)品，上半年占整體收入的 11.17%，毛利率仍有較大的提升空間。

    Q：公司不同產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域是什么？

    答：智能電機驅(qū)動芯片和磁傳感器終端應(yīng)用場景十分廣泛，包括消費電子、家電、汽車電子、工業(yè)、辦公設(shè)備等，目前競爭格局較好。電源管理芯片產(chǎn)品終端應(yīng)用主要為手機為主的數(shù)碼 3C 消費電子產(chǎn)品，受單一下游市場波動和競爭格局的影響較大。

    Q：公司的電機驅(qū)動芯片未來是如何規(guī)劃的？

    答：目前公司的智能電驅(qū)芯片以集成霍爾傳感器的 HIO 電驅(qū)芯片為主，主要是適配熱管理的小功率馬達(dá)電機。根據(jù)研發(fā)布局公司將推出適配更高功率的產(chǎn)品，并通過多種電機芯片產(chǎn)品的推出，逐步形成體系化的產(chǎn)品矩陣。

    Q：公司最新一期的股份回購進展如何？

    答：根據(jù) 2025 年 1 月 15 日第四屆董事會第八次會議審議通過的方案，公司擬回購股份資金總額不低于人民幣 2000 萬元（含），不超過人民幣4000 萬元（含）；期限為 12 個月，回購價格不超過人民幣 44.95 元/股（含）。

    根據(jù) 2025 年 3 月 4 日披露的首次回購公司股份公告，公司通過集中競價交易方式首次回購股份 10,100 股，占公司總股本 114,889,391 股的比例為 0.01%，回購成交的最高價為 32.65 元/股，最低價為 31.06 元/股，支付的資金總額為人民幣 321,800.80 元（不含印花稅、交易傭金等交易費用）。公司在回購股份期間將于每個月的前三個交易日內(nèi)披露截至上月末的回購進展情況。