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證券之星消息 北交所公開資料顯示，4月7日，蘇州鼎佳精密科技股份有限公司(簡稱“鼎佳精密”)上會通過，公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。公司擬登陸北交所，保薦機(jī)構(gòu)為平安證券。

值得注意的是，這并非鼎佳精密第一次尋求上市。2023年3月1日，鼎佳精密曾向深交所主板提交上市申請并獲受理，不過，2023年9月19日又撤回了上市申請。2024年6月28日，鼎佳精密的北交所上市申請獲受理。

上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題聚焦“第一大客戶及合作穩(wěn)定性”，請發(fā)行人：

(1)結(jié)合2019年至2024年發(fā)行人對仁寶電腦及指定采購商銷售收入占公司收入總額的比例均超過50%情況，說明在考慮指定采購商因素后，發(fā)行人業(yè)績對仁寶電腦及指定采購商是否存在嚴(yán)重依賴，未來持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，采取的應(yīng)對措施及其效果。

(2)說明報告期內(nèi)，對仁寶電腦及其指定采購商的銷售毛利率占比，毛利率變動的原因及趨勢，是否與其他客戶存在差異，存在差異的原因。

(3)說明對仁寶電腦及其指定采購商的銷售政策及收入確認(rèn)政策，是否與其他客戶存在差異。

(4)結(jié)合主要產(chǎn)品市場需求、仁寶電腦出貨量逐年下滑、仁寶電腦近年來營業(yè)收入有所下滑等情況，說明是否對發(fā)行人產(chǎn)生不利影響，發(fā)行人獲取訂單是否穩(wěn)定，期后業(yè)績是否可持續(xù)，對仁寶電腦及指定采購商等客戶的銷售收入是否存在持續(xù)下降風(fēng)險。

(5)結(jié)合報告期內(nèi)仁寶電腦出貨量逐年下滑情況，說明發(fā)行人對其及指定采購商銷售金額不降反升的原因及合理性。

(6)說明發(fā)行人及控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等關(guān)鍵崗位人員與仁寶電腦及指定采購商、其他前十大客戶，是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否存在股權(quán)持有或代持關(guān)系、是否存在正常購銷外的大額資金往來、是否存在利益輸送。

(7)結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、發(fā)行人在供應(yīng)商體系的地位及核心競爭力、仁寶電腦停產(chǎn)機(jī)型及延續(xù)機(jī)型對發(fā)行人業(yè)績負(fù)面影響均超過新機(jī)型對發(fā)行人業(yè)績的影響等情況，說明與仁寶電腦的合作是否穩(wěn)定可持續(xù)，是否存在被替代風(fēng)險。

(8)說明相關(guān)風(fēng)險披露是否充分適當(dāng)，是否應(yīng)參照合并口徑進(jìn)行風(fēng)險披露。

此外，上市委給出審議意見：

請發(fā)行人：(1)結(jié)合戴爾電腦變更輔料供應(yīng)商指定方式及與仁寶電腦的合作情況，說明對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響并作風(fēng)險提示。(2)結(jié)合穩(wěn)價措施制定情況，說明穩(wěn)價措施的可執(zhí)行性。

從主營業(yè)務(wù)來看：

鼎佳精密主要從事消費電子功能性產(chǎn)品及防護(hù)性產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī)、一體電腦、服務(wù)器、顯示器、AR/VR、智能游戲機(jī)等消費電子產(chǎn)品。

公司直接客戶包括仁寶電腦、臺達(dá)電子、巨騰國際、神基股份、立訊精密、康舒科技、和碩科技、英力股份、可成科技、京東方等制造服務(wù)商和組件生產(chǎn)商，產(chǎn)品最終應(yīng)用于戴爾、惠普、聯(lián)想、華碩、索尼、技嘉、宏基等知名消費電子品牌。

從業(yè)績來看：

2021年至2024年，鼎佳精密的營業(yè)收入分別為3.92億元、3.29億元、3.67億元及4.08億元，歸母凈利潤分別為7663.51萬元、5357.09萬元、5194.88萬元及5955.14萬元。

2022年，因下游消費電子行業(yè)需求下滑，公司訂單減少導(dǎo)致收入規(guī)模下降，收入同比下滑15.99%，歸母凈利潤同比下滑30.10%。2023年隨著公司積極開發(fā)新產(chǎn)品，拓展新客戶、新領(lǐng)域，公司收入逐漸恢復(fù)，利潤仍存在小幅下滑，歸母凈利潤同比下滑3.03%。2024年，公司業(yè)績小幅增長，但持續(xù)性仍待觀察。

從募集資金用途來看：

鼎佳精密此次擬發(fā)行2000萬股，募資約2.55億元，分別用于蘇州鼎佳精密科技股份有限公司消費電子精密功能性器件生產(chǎn)項目(1.37億元)、昆山市鼎佳電子材料有限公司包裝材料加工項目(6695.69萬元)、消費電子精密功能件生產(chǎn)項目(5037.62萬元)、消費電子防護(hù)材料生產(chǎn)項目(0元)。

風(fēng)險提示方面，鼎佳精密在招股書中指出：

第一，客戶相對集中風(fēng)險。2022年至2024年，公司前五大客戶的合計銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為47.46%、50.07%和46.10%，客戶集中度較高。對仁寶電腦的銷售收入占公司營業(yè)收入的比重分別為18.29%、22.76%和21.93%，同時，公司對巨騰國際、神基股份、立訊精密及康舒科技等客戶的銷售收入中，由仁寶電腦指定的功能性產(chǎn)品的銷售收入占公司營業(yè)收入的比重分別為41.18%、35.93%和34.90%，總體占比較高。

第二，毛利率下滑的風(fēng)險。2022年至2024年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為32.39%、33.05%和30.39%，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率先升后降。消費電子行業(yè)產(chǎn)品更新迭代較快、舊款產(chǎn)品通常會定期或不定期降價。如果市場競爭進(jìn)一步加劇，公司產(chǎn)品銷售價格持續(xù)下降，則公司毛利率存在進(jìn)一步下降的風(fēng)險。

第三，原材料價格上漲的風(fēng)險。2022年至2024年，公司材料成本占主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為76.56%、79.82%和79.55%，材料成本是公司產(chǎn)品成本的主要組成部分。原材料價格上漲對公司利潤總額影響較大。

第四，新增產(chǎn)能無法消化和產(chǎn)能利用率下降的風(fēng)險。報告期內(nèi)，公司功能性產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為92.90%、77.48%和86.50%，公司功能性產(chǎn)品產(chǎn)能利用率先下降后上升；防護(hù)性產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為92.45%、77.54%和75.45%，整體呈下降趨勢。未來，若下游市場及終端市場對相關(guān)產(chǎn)品的需求不能保持有效增長或公司市場開拓未能達(dá)到預(yù)期等，將導(dǎo)致新增的產(chǎn)能無法完全消化，公司將面臨擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能利用率下降的風(fēng)險。

此外，鼎佳精密還提示了匯率變動的風(fēng)險、同質(zhì)化競爭加劇的風(fēng)險、外協(xié)供應(yīng)商管理的風(fēng)險、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險、市場競爭加劇的風(fēng)險、國際經(jīng)營環(huán)境變動和全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險、應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險、實際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險、下游應(yīng)用領(lǐng)域市場空間萎縮的風(fēng)險、業(yè)績下滑的風(fēng)險等多重風(fēng)險因素。