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今日，港藥沖高回落，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)三連陽后首度回調(diào)，收跌0.76%，全天成交額超30億元，規(guī)模和流動性大幅領(lǐng)先同類！資金逢跌布局，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)全天再獲凈流入超1.6億元，截至6月10日近6日已累計“吸金”超9.7億元，最新基金規(guī)模達51.85億元強勢領(lǐng)跑同類！

值得關(guān)注的是，近6個月以來，港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)已累計漲超54%（截至2025/06/10）。最新的一次回調(diào)發(fā)生在6月5日，回調(diào)后是連續(xù)3日的大漲行情。成分股中，康諾亞-B跌超3%，消息面上，康諾亞公告稱，先舊后新配股，配售價較6月10日收市價折讓約6.52%，集資8.64億港元，擬用于CM512、CM518D1及其他管線的研發(fā)開支、司普奇拜單抗的商業(yè)化、制造及研發(fā)設(shè)施的資本開支及一般公司及營運資金用途。

港股通創(chuàng)新藥ETF(159570)標的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)：三生制藥跌超4%，康諾亞跌超3%，石藥集團、康方生物跌超2%，信達生物、晶泰控股跌超1%，百濟神州微跌。

【ASCO會議召開，創(chuàng)新藥迎重要催化】

會議方面，2025年5月31日，2025年美國臨床腫瘤學(xué)會（ASCO）年會正式開幕。ASCO年會是全球規(guī)模最大、最具權(quán)威性的臨床腫瘤學(xué)術(shù)會議之一。國元證券指出，2025年的ASCO大會，我國創(chuàng)新藥企多項重磅臨床研究成果獲得ASCO年會認可并入選展示。信達生物、三生制藥、石藥集團、恒瑞醫(yī)藥和百濟神州等眾多創(chuàng)新藥企業(yè)分享產(chǎn)品臨床數(shù)據(jù)，其中ADC、雙抗、多抗等前沿創(chuàng)新賽道是本次ASCO年會上的重頭戲。

整體來看，我國創(chuàng)新藥已經(jīng)得到了海外大型制藥企業(yè)的背書，證明創(chuàng)新藥研發(fā)實力已經(jīng)達到國際領(lǐng)先水平，并成為業(yè)績增長的重要推動力。目前我國創(chuàng)新藥進入成果兌現(xiàn)階段，研發(fā)進展催化較多，有望持續(xù)作為2025年醫(yī)藥板塊投資主線。出海領(lǐng)域繼續(xù)看好在新興市場領(lǐng)域布局的企業(yè)，市場發(fā)展?jié)摿Υ?，且受貿(mào)易影響較小。目前不同醫(yī)藥領(lǐng)域的集采持續(xù)加速推進，部分細分賽道的集采影響已經(jīng)出清，未來有望迎來新成長，建議關(guān)注胰島素、骨科等細分賽道以及部分仿制藥企業(yè)。此外，我國醫(yī)藥市場正處于集中度提升的加速期，并購重組有望加速，建議重點關(guān)注。（來源：國元證券20250609《ASCO會議召開，創(chuàng)新藥迎來重要催化》）

新藥方面，長城國瑞證券表示，把握三大方向投資機遇。近期跨國藥企圍繞PD-1/VEGF雙抗等前沿靶點的超大規(guī)模授權(quán)合作（如輝瑞/三生、BMS/BioNTech）持續(xù)驗證雙抗/多抗平臺的臨床與商業(yè)價值，疊加2025ASCO大會中雙抗藥物在實體瘤領(lǐng)域的積極數(shù)據(jù)，行業(yè)創(chuàng)新趨勢進一步明確。建議關(guān)注以下方向：1）雙抗/多抗技術(shù)平臺型企業(yè)，具備差異化靶點設(shè)計能力和臨床推進效率的企業(yè)有望獲得國際巨頭青睞；2）臨床需求未滿足的適應(yīng)癥領(lǐng)域，如晚期肝癌、非小細胞肺癌等大瘤種的雙抗療法布局；3）License-out潛力標的，國內(nèi)創(chuàng)新藥企的全球化合作或持續(xù)活躍。（來源：長城國瑞證券20250609《聚焦創(chuàng)新主線，把握三大方向投資機遇》）

【機構(gòu)：創(chuàng)新藥發(fā)展是全球產(chǎn)業(yè)趨勢的必然選擇】

財通證券認為，創(chuàng)新藥發(fā)展是全球產(chǎn)業(yè)趨勢的必然選擇。本輪中國創(chuàng)新藥走向世界、實現(xiàn)價值重構(gòu)，從供需兩端看，都已形成明確的產(chǎn)業(yè)趨勢，不會輕易改變。

從需求端看，在未來幾年中，有大量年銷售額超過10億美元的重磅藥物將失去其知識產(chǎn)權(quán)保護。即將到來的“專利懸崖”可能會導(dǎo)致海外大公司收入大幅下降，銷售額損失將超過3000億美元。而由于創(chuàng)新品種研發(fā)周期較長，且跨國藥企內(nèi)部決策效率相對不高，在這幾年內(nèi)，跨國藥企很難通過內(nèi)生品種去彌補這3000億美金的損失。因此，跨國藥企正在全球搜羅創(chuàng)新藥資產(chǎn)，收購到自己的管線中。

從供給端看，近年來中國創(chuàng)新能力顯著提升，創(chuàng)新藥質(zhì)量和數(shù)量都已處于全球前列。從臨床開發(fā)的角度，受益于過去20年創(chuàng)新技術(shù)的積累，未來三年中國創(chuàng)新藥品種在美申報數(shù)目或?qū)⒊掷m(xù)增加。2015-2024年期間，中國企業(yè)自主研發(fā)創(chuàng)新藥數(shù)量爆發(fā)。按歷年首次進入臨床試驗的創(chuàng)新藥進行統(tǒng)計，截至2024年12月31日，中國企業(yè)研發(fā)的活躍狀態(tài)創(chuàng)新藥數(shù)量累計已達3575個，超越美國成為全球首位。當前中國創(chuàng)新藥研發(fā)管線中，細胞療法與小分子類創(chuàng)新藥最多，分別占比28%和19%，其他新技術(shù)產(chǎn)品包括雙/多抗類藥物、放射性藥物、抗體偶聯(lián)藥物（ADC）、基因療法也逐漸增多。（來源：財通證券20250609《醫(yī)藥生物行業(yè)投資周報：創(chuàng)新藥發(fā)展是全球產(chǎn)業(yè)趨勢的必然選擇》）

【關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）】

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）100%布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，前十大權(quán)重合計占比近72%，龍頭屬性突出！

港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）特點鮮明：

更純粹的創(chuàng)新藥（高達85%的創(chuàng)新藥權(quán)重占比，全市場醫(yī)藥類指數(shù)中更高）；

更低估的創(chuàng)新藥（截至6月10日，近5年市銷率分位數(shù)65%，比35%的時間便宜）

底層資產(chǎn)是港股，可以T+0交易！

關(guān)注中國硬核創(chuàng)新藥力量，新質(zhì)生產(chǎn)力代表，認準港股通創(chuàng)新藥ETF（159570），場外聯(lián)接（A類：021030；C類：021031）！

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數(shù)成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創(chuàng)新藥ETF（159570）屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。本基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。