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6月25日，A股延續(xù)放量反彈，機器人板塊活躍。機器人ETF基金（159213）收漲1.5%， 喜提三連陽！

機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)成分股近乎全線沖高，石頭科技漲超6%，盈峰科技、晶品特裝漲超5%，雙環(huán)傳動等漲超2%，匯川技術(shù)、科大訊飛等漲超1%，大族激光等跟蹤。

【機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)前十大成分股】

（截至15:00，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議）

機器人作為未來科技高地，板塊催化不斷：

政策端，上海發(fā)布《關(guān)于推動上海科技保險高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》，聚焦人形機器人、腦機接口、6G等未來產(chǎn)業(yè)，通過“滬科積分”探索保險精準定價，推動AI在保險垂直領域深度應用，為科技創(chuàng)新全鏈條提供風險保障。

產(chǎn)品技術(shù)方面，富士康與英偉達洽談在休斯敦AI服務器工廠部署人形機器人；人形機器人首戰(zhàn)“618”大促，具身智能機器人銷售額同比增長17倍；

投融資方面，宇樹科技完成C輪融資，由中國移動、騰訊、阿里等巨頭領投，投前估值超100億元。

多重催化下，人形機器人產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展！那么當前，人形機器人走到哪里？

【人形機器人主題走到哪了？產(chǎn)業(yè)趨勢投資前期&估值水平安全】

從產(chǎn)業(yè)投資進程來看，華泰證券表示，復盤2022年以來人形機器人的行情，伴隨產(chǎn)業(yè)進度不斷加快，市場至今已深度認可人形機器人的廣闊空間，對核心零部件給予了終局估值法。人形機器人產(chǎn)業(yè)雖滲透率起點符合主題特征，但市場已提前計價其滲透率躍升預期，疊加顯著的預期前置效應，推動行情快速跨越純主題階段，當前華泰將其定位為產(chǎn)業(yè)趨勢投資前期。

（來源于華泰證券20250610《華泰 | 汽車/機械：人形機器人產(chǎn)業(yè)化步入深水區(qū)》）

從估值水平來看，申萬宏源表示，2015年2月 10 日以來，機器人ETF基金（159213）標的指數(shù)機器人指數(shù)市盈率、市凈率的中值分別為39.1倍、3.72 倍。截止 2025 年5月 20 日，指數(shù) PE、PB 分別為 42.0、3.99 倍，分別處于 60.7%、62.4%的分位數(shù)水平，略高于估值水平中樞。不過，機器人產(chǎn)業(yè)作為科技成長型行業(yè)，新能車板塊 2020 年二季度的表現(xiàn)或可借鑒：CS新能車指數(shù)在20年5月初估值先行，20年5月末啟動一波上漲行情，并延續(xù)至 2020年末。機器人指數(shù)當前估值水平安全，盈利增長確定性強，2025 年后續(xù)必將有所表現(xiàn)。

（來源于申萬宏源《指數(shù)基金產(chǎn)品研究系列報告之二百四十七：中證機器人ETF投資價值分析》）

【人形機器人賽道關(guān)注哪些領域？投資范式或轉(zhuǎn)向去偽存真+邊際變化】

華泰證券表示，市場審美逐步成熟，市場對機器人的審美從最早“看視頻剪輯的運控能力”，如特斯拉/宇樹科技，轉(zhuǎn)向“關(guān)注機器人大腦能力”，如智元，再到“看一鏡到底的應用效果”。后續(xù)需關(guān)注B端或C端應用的實況，投資范式或轉(zhuǎn)向去偽存真，關(guān)注實際能卡位關(guān)鍵機器人客戶、有實際訂單出貨、兼顧技術(shù)與產(chǎn)能的公司，以及注重產(chǎn)業(yè)新技術(shù)變化方向、國產(chǎn)大廠鏈條。（來源于華泰證券20250610《華泰 | 汽車/機械：人形機器人產(chǎn)業(yè)化步入深水區(qū)》）

【人形機器人行業(yè)奇點將至，關(guān)注機器人ETF基金（159213）配置價值】

今年以來，隨著宇樹機器人登上春晚后爆火、AI大模型加速迭代創(chuàng)新，人形機器人主題持續(xù)火熱，行業(yè)拐點、萬億空間均值得期待，關(guān)注機器人ETF基金（159213）配置價值：

大模型加速迭代，推動AI向更通用、更智能方向，具身智能浪潮洶涌。

企業(yè)爬產(chǎn)計劃穩(wěn)步推進，人形機器人量產(chǎn)元年將至，供應鏈降本可期。

技術(shù)創(chuàng)新疊加供應鏈降本，加速人形機器人商業(yè)化落地。

展望未來，東吳證券指出，人形機器人工業(yè)+商業(yè)+家庭，預計遠期空間1億臺+，對應市場空間超15萬億，25年為量產(chǎn)元年。（來源于東吳證券20250507《人形機器人國內(nèi)外共振，鋰電儲能龍頭估值低》）

全球科技巨頭/新秀全面下場布局人形機器人，行業(yè)量產(chǎn)奇點已至！全面擁抱人形機器人大時代，認準機器人ETF基金（159213），跟蹤中證機器人指數(shù)，該指數(shù)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)高度契合，包括但不限于上游硬件部分的傳感器、減速器、伺服電機、控制器、技床、磨床、設備等；中游系統(tǒng)集成的軟件算法、系統(tǒng)研發(fā)、裝配、控制系統(tǒng)等；下游應用層的服務機器人、巡檢機器人、特種機器人等，為投資者提供一鍵布局機器人及其產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的投資工具。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本基金屬于中等風險等級(R3)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。