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2025年7月17日，資本市場將迎來首批聚焦科技創(chuàng)新企業(yè)債券的指數(shù)化投資工具落地——科創(chuàng)債ETF博時(551000)正式登陸上海證券交易所。作為首批10只科創(chuàng)債ETF中認購熱度最高的產(chǎn)品之一，該基金以單日觸達30億元募集上限、啟動比例配售（確認比例99.272%），上市交易的基金份額總額為30,002,098.00份。

科創(chuàng)債ETF的誕生標志著我國資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的工具進一步豐富。從政策部署到產(chǎn)品上市，首批科創(chuàng)債ETF僅用時約一個月：6月18日證監(jiān)會明確“加強股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新”的發(fā)展方向；7月2日10只產(chǎn)品集體獲批；7月7日啟動發(fā)行并全部實現(xiàn)“一日售罄”，總募集規(guī)模達289.88億元；至7月17日上市，全程高效推進。

科創(chuàng)債ETF博時(551000)緊密跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，該指數(shù)成分券以AAA評級央企國企為主，隱含評級AA+及以上券種占比達87%，期限集中于1-5年，信用資質(zhì)整體穩(wěn)健，為投資者提供了透明且低門檻的科創(chuàng)企業(yè)債配置通道。

從投資者結(jié)構(gòu)看，機構(gòu)資金成為認購主力。博時科創(chuàng)債ETF前十大持有人均為銀行、券商、信托等專業(yè)機構(gòu)，其中托管行中信銀行認購約8.93億元，占比近30%，備受機構(gòu)關(guān)注。

產(chǎn)品設(shè)計上，該ETF管理費0.15%、托管費0.05%，成本低于多數(shù)主動型債券基金?；鸩捎贸闃訌?fù)制策略，力爭日均跟蹤偏離度不超過0.2%，為投資者提供精準跟蹤指數(shù)的工具。上市前夕的7月10日，基金已完成份額折算，每100份合并為1份，折算后凈值調(diào)整為100.0033元，總份額縮減至3000萬份，更符合二級市場交易習慣。

科創(chuàng)債ETF博時(551000)作為中長久期高等級公司債貝塔工具，后續(xù)核心策略是充分發(fā)揮滬科創(chuàng)債指數(shù)本身的4年左右久期+高等級信用債的貝塔特性，絕大多數(shù)時間組合久期按照指數(shù)久期上限運作，基金經(jīng)理根據(jù)多空觀點小幅調(diào)整，但與指數(shù)久期不會有較大偏離。

在工具化的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品將充分發(fā)揮基金經(jīng)理張磊的過往主動債券基金的理經(jīng)驗，從期限結(jié)構(gòu)、行業(yè)擇券、打新策略、個券策略等多方面豐富信用策略選擇，優(yōu)化產(chǎn)品的持有體驗。未來操作上，組合持倉將分散投資，降低單個主體的風險敞口和暴露；同時堅持高等級信用債定位，規(guī)避信用下沉，遵守公司關(guān)于信用債的內(nèi)部評級要求，對信用風險早識別、早應(yīng)對。

國泰海通證券認為，首批科創(chuàng)債 ETF 已完成募集。短期來看，市場的學(xué)習效應(yīng)疊加搶券行情有利于初期的發(fā)行與擴容。長期來看，政策端對于中長期資金持續(xù)流入的引導(dǎo)，以及打造債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新能力制度閉環(huán)的規(guī)劃，將成為推動產(chǎn)品茁壯發(fā)展的動能。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎?；鸩煌阢y行儲蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資者應(yīng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時關(guān)注本公司出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見并不表明對基金的風險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。基金合同中關(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎決策并自行承擔風險，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。