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根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年8月1日至2025年8月31日，泉果基金對(duì)上市公司南芯科技進(jìn)行了調(diào)研。

基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為163.96億元，管理基金數(shù)6個(gè)，旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益錄得50.56%。

截至2025年9月5日，泉果基金近1年回報(bào)前8非貨幣基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)如下所示：

附調(diào)研內(nèi)容：

主要交流的問題:

泉果基金Q1:公司如何看待過去季度收入連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)的情況?

答:公司自2023年上市以來,營業(yè)收入已實(shí)現(xiàn)連續(xù)十個(gè)季度保持環(huán)比增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),創(chuàng)新迭代能力、強(qiáng)產(chǎn)品力等支撐了公司在業(yè)務(wù)、收入層面實(shí)現(xiàn)了穿越周期的情形。公司通過對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)精準(zhǔn)戰(zhàn)略洞察,致力于持續(xù)有效的研發(fā)投入,以客戶關(guān)鍵需求做產(chǎn)品牽引,確保研發(fā)投入和收入產(chǎn)出能夠有效匹配,這是公司在產(chǎn)品、業(yè)務(wù)拓展方面的最重要支撐。

泉果基金Q2:公司毛利率情況如何?后續(xù)如何展望?

公司第二季度毛利率受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的綜合影響,第二季度毛利率較同期下降。公司在智慧能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)規(guī)模快速成長(zhǎng),占比在第二季度進(jìn)一步提升,因該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的行業(yè)毛利率相對(duì)較低,從而影響公司整體毛利率。展望下半年,隨著下半年公司業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展,公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望改善,毛利率有望逐季修復(fù)。

泉果基金Q3:公司如何看待下半年的行業(yè)景氣度,今年整體有哪些成長(zhǎng)點(diǎn)?

答:今年下半年,隨著消費(fèi)電子行業(yè)旺季的到來以及客戶新品發(fā)布的節(jié)奏,公司在多個(gè)領(lǐng)域,包括在Displaypower、BMS、無線充電管理等領(lǐng)域均有望快速成長(zhǎng),同時(shí),在汽車電子、工業(yè)類等領(lǐng)域的產(chǎn)品下半年有望繼續(xù)延續(xù)增勢(shì),規(guī)模會(huì)進(jìn)一步提升。

公司已處在平臺(tái)化、多元化發(fā)展的快車道,通過持續(xù)豐富產(chǎn)品線、拓展應(yīng)用場(chǎng)景,在高端消費(fèi)電子、智能汽車電子、工業(yè)及AI等場(chǎng)景領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)充。過去兩年,公司在各領(lǐng)域推出多款新品,在多領(lǐng)域大客戶中加速導(dǎo)入量產(chǎn),公司持續(xù)加大研發(fā)投入,預(yù)計(jì)在今年后續(xù)以及明年還將推出更多新品、切入更多應(yīng)用領(lǐng)域,以期多維度驅(qū)動(dòng)公司長(zhǎng)期健康成長(zhǎng)。

泉果基金Q4:請(qǐng)介紹一下公司在壓電微泵驅(qū)動(dòng)芯片方面的情況?

答:隨著移動(dòng)智能終端設(shè)備不斷突破性能和設(shè)計(jì)的極限,壓電微泵液冷系統(tǒng)在智能終端設(shè)備中應(yīng)用的需求逐漸凸顯。公司推出的壓電驅(qū)動(dòng)芯片,搭載該芯片的液冷方案可大幅提升移動(dòng)智能終端散熱性能,填補(bǔ)了國產(chǎn)技術(shù)空白。此外,該芯片還適用于觸覺反饋、固態(tài)按鍵等壓電驅(qū)動(dòng)應(yīng)用,在各種移動(dòng)智能終端中均能實(shí)現(xiàn)低功耗和高精度的控制,未來有望拓展應(yīng)用至工業(yè)和汽車領(lǐng)域。目前,該芯片已在多家客戶導(dǎo)入驗(yàn)證并將逐步量產(chǎn)。

泉果基金Q5:請(qǐng)介紹一下公司在汽車和工業(yè)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)情況?

答:公司今年上半年在汽車領(lǐng)域繼續(xù)保持快速成長(zhǎng)的趨勢(shì),工業(yè)領(lǐng)域亦穩(wěn)健成長(zhǎng),上半年汽車和工業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)占比較去年顯著提升。

在汽車電子領(lǐng)域,公司積極把握汽車行業(yè)智能化、電動(dòng)化大趨勢(shì),把握國產(chǎn)化替代大機(jī)遇,不斷擴(kuò)大產(chǎn)品品類。公司目前布局智能駕駛、車身控制、智能座艙、車載充電四大應(yīng)用場(chǎng)景,eFuse、高邊開關(guān)、馬達(dá)驅(qū)動(dòng)、高性能DC-DC及車載攝像頭PMIC等產(chǎn)品都已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨,未來將推出更多新產(chǎn)品。

在工業(yè)等領(lǐng)域方面,去年公司在儲(chǔ)能、光伏、通信等領(lǐng)域也推出了多款芯片產(chǎn)品,同時(shí)積極布局AIPower、工業(yè)自動(dòng)化、工控及機(jī)器人領(lǐng)域,公司會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化新品開拓,抓住未來大機(jī)會(huì),助力公司的平臺(tái)化發(fā)展和長(zhǎng)期可持續(xù)成長(zhǎng)的目標(biāo)。