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Ai快訊 9月17日消息，港股三大指數(shù)早盤成交活躍，恒生科技指數(shù)大漲超2%，創(chuàng)下2021年11月以來新高，其成份股表現(xiàn)亮眼。截至發(fā)稿，百度集團(tuán) - SW(09888.HK)、京東集團(tuán) - SW(09618.HK)、中芯國(guó)際(09618.HK)、阿里巴巴 - W(09988.HK)分別上漲10.60%、4.46%、4.35%、3.13%。

消息方面，9月15日，2025年國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全宣傳周網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)家座談會(huì)在昆明滇池國(guó)際會(huì)展中心舉行。國(guó)家網(wǎng)信辦副主任楊建文指出，當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)安全需求正從“合規(guī)驅(qū)動(dòng)”向“風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)”加速轉(zhuǎn)型，這是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心方向和應(yīng)對(duì)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的必然選擇，需要行業(yè)主管部門、頭部企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)“三方聯(lián)動(dòng)、共同發(fā)力”。行業(yè)主管部門要為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供支撐和更好政策環(huán)境，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，鼓勵(lì)企業(yè)參與標(biāo)準(zhǔn)制定；頭部企業(yè)需扛起“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)責(zé)任，聚焦芯片等關(guān)鍵領(lǐng)域，聯(lián)合高校院所打造創(chuàng)新聯(lián)合體，加速研發(fā)自主可控安全芯片以突破壟斷，助力中小微企業(yè)提升安全能力；行業(yè)協(xié)會(huì)要發(fā)揮“橋梁紐帶”作用，通過建設(shè)網(wǎng)絡(luò)安全人才庫(kù)、構(gòu)建“威脅情報(bào)共享”等方式，優(yōu)化協(xié)同溝通機(jī)制。

會(huì)上，中國(guó)聯(lián)通、中電科、中電子、商湯科技等16家企業(yè)負(fù)責(zé)人圍繞“轉(zhuǎn)型關(guān)鍵要素”“破解行業(yè)內(nèi)卷”“助力企業(yè)出海”三大議題，就網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策。其中，百度和阿里表現(xiàn)尤為矚目。百度集團(tuán)早盤大漲超10%，該公司與招商局集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將圍繞大模型、云計(jì)算等前沿人工智能技術(shù)，在科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、交通物流、綜合金融、地產(chǎn)園區(qū)等領(lǐng)域開展合作。阿里股價(jià)年內(nèi)累計(jì)漲幅超過96%，市值重回3萬億港元上方。9月12日，阿里發(fā)布了新一代模型架構(gòu)Qwen3 - Next，據(jù)稱其性能是前代模型的10倍，而構(gòu)建成本僅為1/10。高盛在報(bào)告中指出，阿里巴巴憑借領(lǐng)先的模型能力、47%的中國(guó)公有云市場(chǎng)份額以及多樣化的芯片供應(yīng)，處于有利地位，具備國(guó)際化擴(kuò)張空間，因此將阿里巴巴目標(biāo)價(jià)從163美元上調(diào)至179美元，維持“買入”評(píng)級(jí)，特別將對(duì)阿里云的估值從每股ADS 36美元提升至43美元，并上調(diào)了阿里云在2026財(cái)年第二至第四季度的增長(zhǎng)預(yù)期。

目前，AI技術(shù)突破成為股價(jià)上漲的核心催化劑。中國(guó)企業(yè)級(jí)大模型的日均Token消耗量在2025年上半年達(dá)到了10.2萬億，較2024年下半年激增363%，反映出AI在商業(yè)領(lǐng)域的實(shí)際部署和應(yīng)用正在顯著提速。

資金流向方面，2025年南向資金流向出現(xiàn)顯著變化，從2024年主要流入銀行、石油石化等高股息板塊，轉(zhuǎn)變?yōu)橄騻髅?、電子、通信等科技領(lǐng)域進(jìn)軍。截至2025年9月9日，南向資金年內(nèi)凈流入額達(dá)1.04萬億港元，僅近一個(gè)月累計(jì)流入就超2000億人民幣。外資的回流意愿也在增強(qiáng)，2025年以來，EPFR口徑外資流入港股52.2億美元，其中7月單月流入近70億美元。

對(duì)于科技股后續(xù)表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)普遍看好港股中長(zhǎng)期走勢(shì)。招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著供需格局改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期有望迎來景氣拐點(diǎn)，科技產(chǎn)業(yè)的資本開支和研發(fā)投入將逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)盈利，成為新的增長(zhǎng)引擎。在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的背景下，南向資金和外資有望持續(xù)流入港股市場(chǎng)。從估值角度看，恒生科技指數(shù)市盈率僅為26倍，處于近10年33%分位數(shù)，明顯處于估值洼地，具備較大的估值修復(fù)空間。華泰證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家易峘認(rèn)為，后市港股流動(dòng)性寬裕環(huán)境并未改變，基本面預(yù)期回升也起到了重要支撐。

（AI撰文，僅供參考）