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據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，A股461家醫(yī)藥生物上市公司整體營收同比下滑3.21%，歸母凈利潤同比下降8.55%，但細分板塊中生物制品、醫(yī)療服務等呈現(xiàn)積極變化。東方財富證券分析指出，Q2單季度相比Q1，行業(yè)整體營收與歸母凈利潤同比增速均出現(xiàn)改善，其中化學制劑、中藥、醫(yī)藥商業(yè)板塊歸母凈利潤同比改善明顯，且呈現(xiàn)逐季修復趨勢，創(chuàng)新藥作為核心主線仍具發(fā)展?jié)摿Α?/p>

政策面方面，國家藥監(jiān)局于2025年9月12日發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗審評審批有關(guān)事項的公告》，設(shè)立“30日審評審批通道”，將符合要求的創(chuàng)新藥臨床試驗申請審評時間縮短至30個工作日，較此前“60日默示許可”進一步提速。江海證券指出，該政策有助于提升研發(fā)效率，支持全球同步研發(fā)和國際多中心臨床試驗，具備國際化能力的創(chuàng)新藥企業(yè)將更具競爭優(yōu)勢。

行業(yè)動態(tài)方面，信達生物2025年上半年營業(yè)收入同比增長50.6%，扣非歸母凈利潤扭虧為盈，產(chǎn)品收入與授權(quán)收入雙輪驅(qū)動業(yè)績增長。公司現(xiàn)有16款商業(yè)化產(chǎn)品，覆蓋腫瘤與代謝領(lǐng)域，其中IBI363（PD-1/IL-2α-bias雙抗）在多個癌種中推進臨床研究，有望成為新一代IO療法基石藥物。

三生制藥2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入43.6億元，歸母凈利潤同比增長24.6%，核心產(chǎn)品特比澳、蔓迪及子公司三生國健收入保持穩(wěn)健。公司自免創(chuàng)新藥管線進展順利，多個IL類靶點藥物處于III期臨床，NDA已獲受理。華源證券認為，公司內(nèi)生業(yè)務穩(wěn)定，研發(fā)投入持續(xù)增加，海外收入增長達70%，為長期成長奠定基礎(chǔ)。

首創(chuàng)證券認為，盡管外部環(huán)境存在不確定性，但中國創(chuàng)新藥在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位已顯著提升，成為僅次于美國的創(chuàng)新藥管線來源地，頭部跨國藥企出于補充管線需求仍傾向于與中國biotech合作，限制政策落地難度較大；同時中國企業(yè)可通過與非美MNC合作或設(shè)立new-co模式應對潛在風險，源頭創(chuàng)新能力持續(xù)增強，外部影響可控。

場內(nèi)ETF方面，截至2025年9月19日午間收盤，中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)下跌1.98%，港股創(chuàng)新藥ETF(513120)下修調(diào)整，換手18.59%，半日成交46.24億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至9月18日，港股創(chuàng)新藥ETF近1月日均成交100.45億元。成分股方面漲跌互現(xiàn)，宜明昂科-B領(lǐng)漲2.94%，康哲藥業(yè)、百濟神州等跟漲。前十大權(quán)重股合計占比70.79%，值得一提的是，該指數(shù)生物制品+化學制藥權(quán)重占比達92.5%，這也是當下ETF跟蹤的指數(shù)中，較為“純血”的創(chuàng)新藥行業(yè)指數(shù)之一。

規(guī)模方面，港股創(chuàng)新藥ETF最新規(guī)模達250.26億元，創(chuàng)成立以來新高，居全市場港股醫(yī)藥類ETF第一。份額方面，港股創(chuàng)新藥ETF最新份額達164.37億份，創(chuàng)成立以來新高。從資金凈流入方面來看，港股創(chuàng)新藥ETF近10天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得22.97億元凈流入，合計“吸金”40.00億元。

港股創(chuàng)新藥ETF(513120)，（聯(lián)接A:019670，聯(lián)接C:019671）：場內(nèi)唯一跟蹤中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)的ETF，投資港股創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)。值得注意的是，港股創(chuàng)新藥ETF(513120)支持T+0交易，這意味著投資者可以在交易日內(nèi)進行多次買賣，極大地提高了資金的使用效率和流動性。