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從11月債市機會來看，機構(gòu)預(yù)計整體利率保持偏強震蕩運行，雖然下行空間不大，但風(fēng)險同樣較低，參考2季度債市震蕩時的經(jīng)驗，利差壓縮策略在11月具備較強的關(guān)注價值。當(dāng)前可以關(guān)注的位置有：30年非活躍券和50年國債、國開-國債利差、中長信用。在曲線形態(tài)和組合構(gòu)建思路上，短端利率可能會在央行買債情況下先出現(xiàn)下行，進而階段性拉動曲線變陡。但需要注意，在央行還未降息的情況下，短端利率的下行空間會受限于資金利率水平，當(dāng)前短端利率和信用均與資金利率的利差不高；同時考慮央行買債也有學(xué)習(xí)效應(yīng)，出現(xiàn)去年四季度短端大幅下行的概率也不大，因此整體曲線變陡空間有限，曲線變陡后又可以關(guān)注收益率曲線是否變平?！窘M合構(gòu)建上】建議組合久期可以維持中性偏高水平，低點調(diào)整5BP左右時可以關(guān)注是否進一步加久期。另外，風(fēng)險敞口建議放在利差可以壓縮的位置，例如30年國債非活躍券，50年國債，8-9年國債，5年和10年國開活躍券；另外配置盤可以考慮長端信用。財通固收孫彬彬博士研究團隊的研究成果認(rèn)為，平安0-3國開債券ETF（159651）作為追蹤短久期政金債ETF的被動指數(shù)型基金，國開債券ETF定位為“貨幣+”短期現(xiàn)金管理工具，兼具收益率、流動性和靈活性優(yōu)勢，可較好平衡流動性管理和杠桿套息訴求，特別適合近期債市的震蕩行情，建議廣大投資者重點關(guān)注。

截至2025年10月31日 15:00，國開債券ETF(159651)上漲0.03%， 實現(xiàn)5連漲。最新價報106.61元。拉長時間看，截至2025年10月31日，國開債券ETF近1年累計上漲1.61%。

流動性方面，國開債券ETF盤中換手73.74%，成交3.70億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至10月31日，國開債券ETF近1年日均成交4.35億元。

截至10月31日，國開債券ETF近6月凈值上漲0.63%，指數(shù)債券型基金排名87/493，居于前17.65%。從收益能力看，截至2025年10月31日，國開債券ETF自成立以來，最長連漲月數(shù)為15個月，最長連漲漲幅為3.90%，漲跌月數(shù)比為32/5，年盈利百分比為100.00%，月盈利概率為87.79%，歷史持有3年盈利概率為100.00%。

回撤方面，截至2025年10月31日，國開債券ETF近半年最大回撤0.12%，相對基準(zhǔn)回撤0.19%，在可比基金中回撤最小。回撤后修復(fù)天數(shù)為8天。

費率方面，國開債券ETF管理費率為0.15%，托管費率為0.05%，費率在可比基金中最低。

跟蹤精度方面，截至2025年10月31日，國開債券ETF近2月跟蹤誤差為0.013%，在可比基金中跟蹤精度最高。

國開債券ETF緊密跟蹤中債-0-3年國開行債券指數(shù)(總值)財富指數(shù)，中債-0-3 年國開行債券指數(shù)隸屬于中債總指數(shù)族分類，該指數(shù)成分券包括國家開發(fā)銀行在境內(nèi)公開發(fā)行且上市流通的待償期 3 年以內(nèi)（包含 3 年）的政策性銀行債，可作為投資該類債券的業(yè)績基準(zhǔn)和標(biāo)的指
       數(shù)。