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泉果基金孫偉：消費復(fù)蘇仍需觀察政策實施力度
截至2025年9月30日，泉果基金孫偉所管理的泉果消費機遇A類過去一年凈值增長率達33.00%，大幅跑贏3.69%的同期業(yè)績比較基準。該基金成立于2024年9月27日，基于對當前形勢的判斷和重點數(shù)據(jù)跟蹤，三季度組合略提高了權(quán)益?zhèn)}位，并對持倉結(jié)構(gòu)做出了小幅調(diào)整。根據(jù)三季報披露，產(chǎn)品股票倉位占基金資產(chǎn)凈值的79.01%，其中港股占比24.77%。
在具體行業(yè)配置層面，泉果消費機遇產(chǎn)品在消費部分增加了美護、潮玩和游戲行業(yè)的配置，減少了部分和總量關(guān)系密切的行業(yè)的配置；高端制造方面，增加了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的配置，主要是考慮到行業(yè)供需臨近拐點，需求側(cè)有積極的變化。港股方面，調(diào)整了持倉結(jié)構(gòu)，其中互聯(lián)網(wǎng)持倉比例大體維持不變，降低了部分整車企業(yè)的持倉，增加了港股消費和游戲類公司的持倉占比。
泉果基金孫偉在分析2025年三季度市場情況時指出，經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，主要指標保持平穩(wěn)增長。工業(yè)增加值7、8月份分別增長5.7%、5.2%，其中高端制造業(yè)增速更快，特別是新能源汽車和工業(yè)機器人產(chǎn)量都達到了雙位數(shù)增幅。社會消費品零售總額7、8月份分別增長3.7%、3.4%，其中以舊換新影響到的品類增速較快，例如家電家具，而餐飲等行業(yè)增速則仍然處于低位?？傮w來看，三季度經(jīng)濟延續(xù)了復(fù)蘇的節(jié)奏，但是數(shù)據(jù)比上半年有所減弱，結(jié)構(gòu)性問題依然存在，從部分消費數(shù)據(jù)來看，全國居民消費價格指數(shù)7月持平，8月又下降了0.4%，后續(xù)復(fù)蘇的情況還需要看進一步的政策實施力度。
來源：有連云
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