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消息面上，國家統(tǒng)計局公布10月物價數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，10月份，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)第6個月擴大，CPI同比由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲0.2%；PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%，為年內(nèi)首次上漲。

華金證券表示，10月通脹數(shù)據(jù)顯示核心CPI與PPI同步改善的格局得到延續(xù)。10月CPI同比轉(zhuǎn)正，服務(wù)消費穩(wěn)健增長、金價上沖、食品價格走高是主要原因，“反內(nèi)卷”帶動下PPI同比跌幅再度小幅收窄。展望未來，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)過程中對我國外需產(chǎn)生的衍生性影響成為了新的不確定性因素，擴大內(nèi)需夯實國內(nèi)供需循環(huán)的必要性進一步凸顯。期待中央財政擴張在2026年以更大力度在提振消費和促進有效投資方面發(fā)揮更加積極的作用。

板塊方面，中信證券研報認為，2025年以來白酒板塊股價表現(xiàn)疲軟嚴重跑輸指數(shù)，年初至2025年10月31日，中信白酒指數(shù)-4.6%，分別跑輸滬深300、萬得全A指數(shù)22.5pcts 、30.9pcts。雖然短期內(nèi)白酒行業(yè)基本面仍繼續(xù)承壓，但考慮到大部分上市酒企已開始逐步出清，研報判斷2025年下半年是本輪白酒行業(yè)的基本面底部，是動銷最弱、批價最低、市場預(yù)期最低、上市公司報表業(yè)績下滑斜率最大的階段。此外，研報也判斷2026年板塊將出現(xiàn)一定企穩(wěn)回升。再考慮到未來需求逐步復蘇趨勢明確，看好白酒行業(yè)底部配置機會。

東方證券分析指出，當前生豬養(yǎng)殖行業(yè)現(xiàn)實與預(yù)期雙弱，肥豬與仔豬價格均已降至年內(nèi)低點，行業(yè)基本處于全面虧損階段。疊加政策對頭部集團場產(chǎn)能的限制，市場化去產(chǎn)能有望啟動。根據(jù)涌益數(shù)據(jù)，10月樣本能繁母豬存欄環(huán)比下降0.77%，去產(chǎn)能提速逐步兌現(xiàn)，行業(yè)整體產(chǎn)能去化或?qū)⒅ξ磥碡i價長期上漲。

場內(nèi)ETF方面，截至2025年11月10日 11:02，中證主要消費指數(shù)強勢上漲2.46%，消費ETF龍頭(560680)上漲2.22%。前十大權(quán)重股合計占比68.28%，權(quán)重股瀘州老窖上漲6.10%，山西汾酒上漲4.84%，牧原股份、海大集團等個股跟漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)前三大權(quán)重行業(yè)為白酒（39.21%）、生豬養(yǎng)殖（16.94%）以及乳品（9.57%）。

從估值層面來看，消費ETF龍頭跟蹤的中證主要消費指數(shù)最新市盈率（PE-TTM）僅19.95倍，處于近3年15.82%的分位，即估值低于近3年84.18%以上的時間，處于歷史低位。

規(guī)模方面，消費ETF龍頭近1周規(guī)模增長543.94萬元，新增規(guī)模位居可比基金第一。資金流入方面，拉長時間看，消費ETF龍頭近5個交易日內(nèi)有3日資金凈流入，合計“吸金”1081.87萬元。

消費ETF龍頭(560680)：緊密跟蹤中證主要消費指數(shù)。從中證800指數(shù)樣本股中選取主要消費行業(yè)的股票組成，反映滬深兩市主要消費行業(yè)公司股票的整體表現(xiàn)，成份股多為消費必需品領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。