1月3日，旭輝控股集團(tuán)（0884.HK）發(fā)布公告，披露其境外流動(dòng)資金狀況全面解決方案以及業(yè)務(wù)發(fā)展的最新情況。其境外重組方案將為債權(quán)人提供“短期削債、中期轉(zhuǎn)股、長(zhǎng)期保本降息”的多種選擇，新票據(jù)年限在2至9年不等，目標(biāo)減債規(guī)模約33億至40億美元。
公告稱，截至目前，經(jīng)考慮與協(xié)調(diào)委員會(huì)和債券持有人小組持續(xù)進(jìn)行的詳細(xì)和建設(shè)性討論、當(dāng)前的市場(chǎng)狀況以及本集團(tuán)的最新業(yè)績(jī)表現(xiàn)后，公司已就全面解決方案的經(jīng)濟(jì)條款向協(xié)調(diào)委員會(huì)、債券持有人小組及其顧問(wèn)提交了一份經(jīng)完善的提案。
公告披露了這一提案的主要內(nèi)容：將境外債務(wù)轉(zhuǎn)換為無(wú)本金削減的純展期(分別以票據(jù)和貸款授信的形式)、小幅本金削減的展期、本金大幅削減的展期以及附帶部分轉(zhuǎn)股的展期，以滿足債權(quán)人不同的偏好和需求。公司力求通過(guò)對(duì)綜合資產(chǎn)負(fù)債表的去杠桿，目標(biāo)削減約33億40億美元的債務(wù)。上述選項(xiàng)的到期日介乎生效日起2至9年不等，并創(chuàng)新性的與公司未來(lái)合同銷售掛鉤，這意味著到期日可能會(huì)在上述范圍內(nèi)縮短。同時(shí)，新債務(wù)工具的票面利率將在
2%-4%之間。
此外，公告還披露了公司境外債務(wù)最新概覽及未來(lái)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)。截至2023年6月底，就境外債務(wù)而言，旭輝不包括應(yīng)計(jì)利息的可歸屬計(jì)息負(fù)債總額約為70億美元。預(yù)計(jì)2023年至2032年期間，公司境內(nèi)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目所產(chǎn)生的累計(jì)現(xiàn)金流總額估計(jì)約為人民幣1040億元至1150億元。截至2023年6月底，公司擁有的投資性物業(yè)公允價(jià)值為人民幣456億元，公司將考慮根據(jù)市場(chǎng)情況及資產(chǎn)運(yùn)作情況逐步出售部分投資物業(yè)及境外資產(chǎn)，預(yù)計(jì)將額外增加流動(dòng)性約人民幣120億元至140億元?？蓛斶€境外債務(wù)的累計(jì)現(xiàn)金流總額估計(jì)約為人民幣300億元至350億元。
旭輝也在公告中強(qiáng)調(diào)，盡管公司面臨流動(dòng)性壓力，但公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作在所有重大方面均如常。公司竭力保交付、保經(jīng)營(yíng)和維持境內(nèi)融資安排，為所有持份者保存價(jià)值。2023年，旭輝累計(jì)交付約118,000套物業(yè)單位，刷新了成立以來(lái)的年度交付紀(jì)錄。2024年，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于調(diào)整期，在可能面臨更多困難的情況下，公司仍將竭盡全力沖刺交付80,000套物業(yè)單位的品質(zhì)交付目標(biāo)，預(yù)計(jì)建安成本等各項(xiàng)開(kāi)支合計(jì)超過(guò)人民幣300億元。
從2022年11月啟動(dòng)境外債務(wù)重組以來(lái)，旭輝一直在積極努力自救。2023年，旭輝累計(jì)完成4筆共計(jì)71.8億境內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)的展期。同時(shí)，通過(guò)合作方股權(quán)互換、合作項(xiàng)目退出等方式，處置了多個(gè)項(xiàng)目資產(chǎn)，盤活資金助力保交付。2023年3月，旭輝與恒基兆業(yè)互換了石家莊、廣州兩項(xiàng)目公司股權(quán)。9月以2.4億元對(duì)價(jià)退出與恒基兆業(yè)合作的廣州增城項(xiàng)目。12月，旭輝以2.2億元的對(duì)價(jià)出售德州合作項(xiàng)目51%股權(quán)及貸款予山東中正，以4.36億元的代價(jià)退出與金融街合作的天津鉑悅?cè)谟?xiàng)目，再以3.13億的對(duì)價(jià)出售南京葛塘項(xiàng)目33%的股權(quán)。
業(yè)內(nèi)人士分析，在房地產(chǎn)行業(yè)供求關(guān)系發(fā)生重大改變的當(dāng)下，降杠桿是出險(xiǎn)房企活下去的必經(jīng)之路，只有以務(wù)實(shí)的態(tài)度解決債務(wù)問(wèn)題，才能實(shí)現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)健、可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到真正意義上的改善資產(chǎn)負(fù)債表，重塑企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的。23年11月，融創(chuàng)境外重組正式生效，其成功將近百億美元的債務(wù)削減了45億美元，削債比例45%，為地產(chǎn)企業(yè)解決債務(wù)問(wèn)題樹(shù)立了信心。旭輝33-40億美元減債計(jì)劃與融創(chuàng)的削債比例相近，有了融創(chuàng)作為先例，相信旭輝的重組方案也將盡快落地。
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