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今日（3.3）A股沖高回落，滬指收跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板指一度漲近3%后收漲1.2%。A股全天成交額1.66萬億元，較前一交易日縮量2412億元，全市場超3200股下跌。盤面上，有色金屬、電力設(shè)備漲幅居前，計(jì)算機(jī)小幅上漲。

計(jì)算機(jī)板塊內(nèi)，軟件50ETF（159590）沖高超3%后收漲1.05%，繼兩日回調(diào)后首次上漲。收盤成交額超3400萬元，換手率近16%同類領(lǐng)先，全天持續(xù)溢價(jià)！

軟件50ETF（159590）指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：華為鴻蒙概念股走強(qiáng)，賽意信息漲近15%，用友網(wǎng)絡(luò)漲超7%，宇信科技漲超4%，拓維信息漲超3%，金山辦公漲超2%，潤和軟件、三六零漲超1%，恒生電子、中國軟件微漲。下跌方面，同花順跌超2%，科大訊飛微跌。

消息面上，賽意信息發(fā)布公告稱，公司與客戶簽訂AI中臺及應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目產(chǎn)品銷售合同，合同金額達(dá)4846.92萬元。分析人士指出，這一合作標(biāo)志著賽意信息在AI技術(shù)商業(yè)化落地上再進(jìn)一步，也印證了其“ALL in AI”戰(zhàn)略的持續(xù)深化。

民生證券認(rèn)為，DeepSeek 證明通過算法優(yōu)化，AI 業(yè)務(wù)可以具有極高利潤率水平，國內(nèi)云計(jì)算和國內(nèi)AI 應(yīng)用獲得獲得最佳盈利倍增“指南”。（來源：民生證券《DEEPSEEK開源云廠商盈利倍增“指南”》）

自DeepSeek行情以來，資金對軟件板塊青睞有加！軟件50ETF（159590）近5日凈流入超1200萬元，近20日“吸金”超7900萬元！2025年以來，份額增長率72%，同指數(shù)領(lǐng)先！

【機(jī)構(gòu)：DeepSeek再開源，關(guān)注AI應(yīng)用變化】

消息面上，2月24日起DeepSeek連續(xù)6天開源，在之前放出的模型參數(shù)、技術(shù)報(bào)告基礎(chǔ)上，再次發(fā)布了Infra層的核心代碼。據(jù)DeepSeek數(shù)據(jù)，若將Web、APP和API的所有用戶請求均以R1定價(jià)計(jì)費(fèi)，則每日總收入將為562.027美元，成本利潤率為545%。若考慮V3定價(jià)、夜間打折等因素，付費(fèi)token占比50%情況下成本利潤率有望達(dá)到108%，優(yōu)化效果明顯。

華泰證券認(rèn)為，模型層的持續(xù)優(yōu)化，有望持續(xù)降低應(yīng)用層成本、提高應(yīng)用表現(xiàn)。建議關(guān)注2B和2C應(yīng)用中擁有用戶、數(shù)據(jù)和場景優(yōu)勢的公司。國內(nèi)在軟硬件效率優(yōu)化上更加領(lǐng)先：以DeepSeek開源周為例，釋放了核心的軟硬件優(yōu)化代碼，使得理論上的成本利潤率達(dá)到545%，并且優(yōu)化方法能夠復(fù)用。后續(xù)DeepSeek的造代重點(diǎn)或?qū)⑷栽谲浻布退惴▋?yōu)化上。DeepSeek持續(xù)帶來新版模型和開源代碼，使得模型成本和效率的規(guī)模性優(yōu)化顯著。未來模型能力可能會成為“水電”等基礎(chǔ)資源一類的存在，對于利用“水電”的應(yīng)用公司優(yōu)勢顯著。推薦有用戶、數(shù)據(jù)、場景優(yōu)勢的公司和其他產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的（包括2C應(yīng)用、2B應(yīng)用和數(shù)據(jù)中臺）。

（來源：華泰證券20250303《DeepSeek再開源，關(guān)注AI應(yīng)用變化》）

中信建投表示，DeepSeek公開利潤成本率，理論成本率高達(dá)545%，模型廠商盈利模式實(shí)現(xiàn)閉環(huán)。從行業(yè)需求來看，模型環(huán)節(jié)成本向下、能力向上均具有較大空間，有望推動下游應(yīng)用AI需求加速釋放，進(jìn)一步打開市場向上空間。從應(yīng)用場景來看，行政、金融以及醫(yī)療等行業(yè)能動性強(qiáng)、場景豐富，有望率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，推薦：OA+ERP；垂直領(lǐng)域2C公司；可以新增創(chuàng)收的教育、醫(yī)療場景。此外，模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)，推薦服務(wù)器、一體機(jī)、超融合等相關(guān)標(biāo)的；金融、行政、能源等依賴軟件定制較多的領(lǐng)域；算力租賃和IDC標(biāo)的亦值得關(guān)注。

（來源：中信建投20250302《DS公布成本利潤率細(xì)節(jié)，AI下游應(yīng)用場景加速落地》）

中金公司認(rèn)為，AI技術(shù)平權(quán)持續(xù)，金融IT行業(yè)具備明確賦能場景，有望實(shí)現(xiàn)“工具賦能”向“智能重構(gòu)”躍遷。2023 年金融機(jī)構(gòu)科技投入3558.2 億元，其中央國企占據(jù)中堅(jiān)力量，國有六大行金融科技投入同比增長5.4%至1228.2 億元，證券業(yè)信息技術(shù)投入進(jìn)一步提升至430.3 億元。中金認(rèn)為金融行業(yè)對科技投入的重視程度持續(xù)增加，為AI技術(shù)的落地提供了堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)。

（來源：中金公司20250303《AI智道，AI+金融有望迎來規(guī)模化拐點(diǎn)》）

硬件為基，軟件為核。軟件50ETF（159590）緊跟中證全指軟件指數(shù)，一鍵布局AI軟件全產(chǎn)業(yè)鏈。指數(shù)精選50只成分股，對于基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、軟件服務(wù)覆蓋全面：約67%權(quán)重為應(yīng)用軟件，15%以上為AI相關(guān)領(lǐng)域，信息安全占10%，其余約7%為信息技術(shù)和基礎(chǔ)軟件。

風(fēng)險(xiǎn)提示：任何在本文出現(xiàn)的信息，包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。軟件50ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。