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當科技創(chuàng)新成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動力，科創(chuàng)板已從制度創(chuàng)新試驗田成長為硬科技企業(yè)的 “孵化器”。截至2025年6月12日，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達到588家，總市值超過6.8萬億元，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成。

在此背景下，泰康科創(chuàng)綜指指數(shù)增強基金（基金代碼 A類：023970，C類：023971）以科創(chuàng)綜指為基準，通過量化增強策略捕捉科創(chuàng)板全市場機遇，為投資者提供了分享科技成長紅利的專業(yè)工具。以下八問八答，將從指數(shù)特征、配置優(yōu)勢、投資時機等維度，全面解構(gòu)這只基金的核心價值~

Q1：什么是上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（科創(chuàng)綜指）？?

從指數(shù)定義來看，上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（簡稱“科創(chuàng)綜指”，代碼：000680.SH）是科創(chuàng)板市場的重要基準，它全面反映了科創(chuàng)板上市公司的整體運行情況，為投資者提供了有效的市場參考。在樣本選擇規(guī)則上，該指數(shù)由科創(chuàng)板上市的股票及紅籌企業(yè)存托憑證（除 ST/*ST 證券外）組成指數(shù)樣本，并且將樣本分紅計入指數(shù)收益，能夠真實反映上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券在計入分紅收益后的整體表現(xiàn)。

作為科創(chuàng)板首個覆蓋全市場證券的綜合類指數(shù)，科創(chuàng)綜指全面刻畫科創(chuàng)板整體表現(xiàn)，為投資者提供了觀察科創(chuàng)板整體運行情況的有力工具，也為境內(nèi)外中長期資金配置科創(chuàng)板提供了多元化的選擇。

Q2：科創(chuàng)綜指與其他科創(chuàng)板指數(shù)（如科創(chuàng)50/100/200）有何差異？??

科創(chuàng) 50、科創(chuàng) 100、科創(chuàng) 200 以及科創(chuàng)綜指雖然都是科創(chuàng)板的重要指數(shù)，但它們之間存在顯著差異。

從市值覆蓋率來看，相較已有的科創(chuàng) 50/100/200 等科創(chuàng)板寬基指數(shù)，科創(chuàng)綜指覆蓋面更廣、表征性更優(yōu)，為市場提供了更全面觀察中國科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展的“廣譜雷達”。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計截至2025-05-19，指數(shù)公司后續(xù)可能對指數(shù)編制方案進行調(diào)整，指數(shù)成分股的構(gòu)成和權(quán)重可能會動態(tài)變化。）

行業(yè)分布方面，科創(chuàng)綜指覆蓋科創(chuàng)板上市的全部 16 個一級行業(yè)，覆蓋 44 個二級行業(yè)，覆蓋度達 96%，均超過科創(chuàng) 50、科創(chuàng) 100 和科創(chuàng) 200。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計截至2025-05-19，指數(shù)公司后續(xù)可能對指數(shù)編制方案進行調(diào)整，指數(shù)成分股的構(gòu)成和權(quán)重可能會動態(tài)變化）

對于科創(chuàng)板這樣一個特色鮮明的市場而言，盡管此前已有科創(chuàng) 50 指數(shù)、科創(chuàng) 100 指數(shù)、科創(chuàng) 200 指數(shù)等寬基指數(shù)和一系列行業(yè)主題指數(shù)發(fā)布，但科創(chuàng)綜指依然具有獨特的意義。它囊括科創(chuàng)板市場幾乎全部股票，能夠無偏表征科創(chuàng)板市場總體表現(xiàn)，這對投資者而言具有重要的價值。

Q3：為什么當前是布局科創(chuàng)板的時機？??

當前布局科創(chuàng)板具有三大核心邏輯，分別從政策、產(chǎn)業(yè)趨勢和全球流動性三個方面進行分析。

從政策層面來看，國家高度重視破解限制難題，戰(zhàn)略重心向硬科技領(lǐng)域大幅傾斜。新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策不斷出臺，旨在推動科技創(chuàng)新發(fā)展，為科創(chuàng)企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。同時，金融支持科技的政策力度持續(xù)加大，不斷優(yōu)化融資環(huán)境，拓寬科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，降低融資成本，讓科創(chuàng)企業(yè)能夠更便捷地獲取資金，專注于技術(shù)研發(fā)與業(yè)務(wù)拓展。

產(chǎn)業(yè)趨勢方面，正迎來重要拐點。半導體行業(yè)周期逐步復蘇，市場需求回暖，為相關(guān)企業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇；AI商業(yè)化進程加速，應(yīng)用場景不斷拓展，從智能駕駛到智能家居，從金融科技到醫(yī)療健康，AI正深刻改變著各個行業(yè)，相關(guān)企業(yè)業(yè)績有望迎來爆發(fā)式增長；創(chuàng)新藥領(lǐng)域也取得突破，越來越多的國產(chǎn)創(chuàng)新藥成功出海，在國際市場上嶄露頭角，展現(xiàn)出強大的競爭力。

此外，全球流動性環(huán)境也為布局科創(chuàng)板提供了有利條件。美聯(lián)儲有望進入降息周期，全球流動性趨于寬松，資金更傾向于流向高成長性的科技股，這將推動科技股估值修復與提升。綜合來看，政策、產(chǎn)業(yè)、流動性三方面因素共同作用，使得當前成為布局科創(chuàng)板的黃金時機。

Q4：這只科創(chuàng)綜指增強基金如何實現(xiàn)“增強”？??

泰康科創(chuàng)綜指指數(shù)增強基金實現(xiàn)“增強”的關(guān)鍵在于多策略量化模型與風險控制的有機結(jié)合。

該基金以多策略量化模型為核心進行精細化選股。該模型涵蓋多因子選股、行業(yè)配置、事件驅(qū)動價值發(fā)現(xiàn)等多方面策略，從不同角度挖掘股票價值。泰康量化團隊注重因子體系的積累與進化，量化因子庫擁有 400 + 備選因子，且持續(xù)研發(fā)新因子。同時，積極引入深度學習框架、貝葉斯參數(shù)優(yōu)化等前沿技術(shù)，將人工智能深度應(yīng)用于因子合成研究，深度挖掘因子間的非線性 Alpha，精準捕捉股票潛在價值，為投資組合創(chuàng)造更高超額收益。

在風險控制上，基金自研風險模型和成本模型，有效降低相關(guān)風險暴露，充分考慮換手沖擊成本，優(yōu)化投資者持有體驗?；鹆η罂刂迫站櫰x度絕對值不超過 0.5%，年化跟蹤誤差不超過 8%。通過風險模型、個股事件風險管理等策略全方位把控風險，在組合優(yōu)化層面，約束風險敞口、個股、行業(yè)、風格、指數(shù)成份股偏離以及換手率等指標，嚴格控制偏離度，以此進一步控制組合風險，追求超越業(yè)績比較基準的表現(xiàn)。

Q5：擬任基金經(jīng)理是誰？??

擬任基金經(jīng)理袁帥先生是南開大學金融碩士，畢業(yè)后加入泰康資產(chǎn)，歷任公募研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，專注指數(shù)和量化產(chǎn)品管理，目前在管有泰康半導體量化優(yōu)選等產(chǎn)品，擅長數(shù)學建模、多因子體系構(gòu)建、基本面量化研究，是泰康基金量化投資團隊核心成員。

其在管的量化產(chǎn)品——泰康半導體量化選股基金，A類份額自成立以來累計絕對收益48.29%，同期業(yè)績比較基準收益率45.14%，相對基準收益3.15%（數(shù)據(jù)來源：基金25年1季報，統(tǒng)計截至2025.03.31）。

泰康半導體量化選股股票發(fā)起式，該基金成立于2024.05.07，該基金歷任基金經(jīng)理及任期為：袁帥2025.02.07起至今，魏軍2024.05.07起至2025.5.29。根據(jù)該基金2025年1季報，該產(chǎn)品成立以來凈值增長率/同期業(yè)績比較基準增長率為：A類48.29%/45.14%、C類47.76%/45.14%。根據(jù)該基金2024年年報，其年度凈值增長率/同期業(yè)績比較基準增長率分別為：A類44.35%/38.71% ；C類43.98%/38.71% ?；鸾?jīng)理袁帥管理的同類產(chǎn)品還包括：1、泰康港股通大消費指數(shù)，該基金成立于2019.04.09，該基金歷任基金經(jīng)理及任期為：袁帥2024.06.07起至今，黃成揚自2019.04.09至2021.04.12，劉偉自2019.04.09至2024.06.07。根據(jù)該基金2019年-2024年年報，其年度凈值增長率/同期業(yè)績比較基準增長率分別為：A類3.96%/3.46%、48.54%/49.15%、-16.64%/-16.54%、-12.94%/-17.79%、-22.38%/-22.52%、7.43%/7.28%；C類3.65%/3.46%、47.95%/49.15%、-16.97%/-16.54%、-13.28%/-17.79%、-22.69%/-22.52%、6.94%/7.28%。2、泰康中證500指數(shù)增強發(fā)起，該基金成立于2023.08.17 ，該基金歷任基金經(jīng)理及任期為：袁帥2025.02.07起至今，魏軍自2023.08.17至2025.02.07。根據(jù)該基金2024年年報，其年度凈值增長率/同期業(yè)績比較基準增長率分別為：A類8.94%/5.40%；C類8.50%/5.40% 。3、泰康中證1000指數(shù)增強發(fā)起，該基金成立于2023.10.26，該基金歷任基金經(jīng)理及任期為：袁帥2025.02.07起至今，魏軍自2023.10.26至2025.02.07。根據(jù)該基金2024年年報，其年度凈值增長率/同期業(yè)績比較基準增長率分別為：A類5.94%/1.41%；C類5.52%/1.41% 。4、泰康香港銀行指數(shù)成立于2019.04.16，該基金歷任基金經(jīng)理及任期為：袁帥2024.06.07起至今，黃成揚自2019.04.16至2021.04.12，劉偉2019.04.16至2024.06.07。根據(jù)該基金2019-2024年年報，其年度凈值增長率/同期業(yè)績比較基準增長率分別為：A類-0.14%/-2.43%、-17.42%/-19.73%、4.28%/1.19%、5.21%/1.63%、0.96%/-3.50%、36.72%/32.12%；C類-0.42%/-2.43%、-17.74%/-19.73%、3.87%/1.19%、4.77%/1.63%、0.56%/-3.50%、36.99%/32.12%。

Q6：泰康量化團隊有何優(yōu)勢？??

泰康基金在指數(shù)管理經(jīng)驗和量化投資策略體系構(gòu)建方面具有顯著優(yōu)勢。

在指數(shù)量化產(chǎn)品線布局上，旗下基金覆蓋滬深 300、中證 500、中證 A500 等重要寬基指數(shù)，以及半導體、智能電車、碳中和、醫(yī)療健康、大消費等細分行業(yè)，為投資者提供了豐富多元的投資選擇。

量化投資策略體系構(gòu)建方面，泰康基金以多策略量化模型和風險管理模型為核心，打造全流程量化投資體系?？蚣芎诵牟呗园炕袠I(yè)配置策略、多因子選股策略、事件驅(qū)動價值發(fā)現(xiàn)策略、其它增厚策略、組合量化風險控制策略等，并定期對業(yè)績進行歸因分析和檢視。這種全流程的量化投資體系力爭提高投資決策的科學性和準確性，有望為投資者提供更穩(wěn)健的投資回報。

Q7：基金的認購/贖回費率及持有成本是多少？??

Q8：哪些投資者適合配置本基金？??

以下三類投資者適合配置本基金：

第一類是與硬科技共成長的長期主義者。這類投資者堅信科技創(chuàng)新是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，看好半導體、AI、生物醫(yī)藥等科技賽道的巨大潛力，愿承受行業(yè)波動風險，分享科技產(chǎn)業(yè)長期紅利。本基金跟蹤的科創(chuàng)綜指成份股聚焦科技領(lǐng)域，為其提供了參與科技產(chǎn)業(yè)成長、分享創(chuàng)新紅利的機會。

第二類是多元資產(chǎn)配置的積極踐行者。這類投資者或已構(gòu)建包含滬深 300、中證 500 等寬基指數(shù)的完善組合，可通過加入科創(chuàng)板資產(chǎn)提升組合的進攻性與多樣性。科創(chuàng)綜指與主流寬基指數(shù)相關(guān)性較低，納入本基金可有助于分散風險、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是完善投資組合的優(yōu)質(zhì)補充。

第三類是追求“指數(shù)收益 + 超額收益”的進取型投資者。這類投資者不滿足于被動跟蹤指數(shù)的常規(guī)回報，更希望通過主動策略獲取超越市場的收益。本基金采用量化增強策略，在有效控制風險的基礎(chǔ)上力爭跑贏基準，適合具備一定風險承受能力、追求長期資本增值的積極型投資者。

“指”選科創(chuàng)板，增強贏未來！

泰康科創(chuàng)綜指指數(shù)增強基金

基金代碼 A類：023970 C類：023971

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