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淳厚信睿A（基金代碼：008186）是淳厚基金旗下的一只混合型基金，成立于2020年2月12日?，F(xiàn)任基金經(jīng)理由薛莉麗和陳文共同擔(dān)任，其中薛莉麗自2020年2月12日起任職，總管理規(guī)模達(dá)21.17億元。該基金通過(guò)對(duì)企業(yè)基本面全面、深入的研究，持續(xù)挖掘具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿凸乐祪?yōu)勢(shì)的上市公司，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

截至2025年6月23日，淳厚信睿A近一年回報(bào)達(dá)24.19%，跑贏基金比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率（12.12%）和中證混合型基金指數(shù)回報(bào)（8.13%），在混合型基金中排名前15%。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年6月23日，基金在長(zhǎng)期收益方面表現(xiàn)優(yōu)秀，成立以來(lái)收益排名同類混合型基金前5%。詳細(xì)來(lái)看，成立以來(lái)基金收益率為134.80%，優(yōu)于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)（4.34%）。

從風(fēng)控能力來(lái)看，截至2025年6月23日，近三年基金最大回撤為29.80%，最大回撤優(yōu)于同類混合型基金平均水平；基金最大回撤修復(fù)天數(shù)為246天，排名同類混合型基金前15%。

從基金規(guī)模來(lái)看，截至2025年3月31日，該基金的規(guī)模已達(dá)到8.15億元。

基金份額方面，最新公告顯示截至2025年3月31日基金份額為3.68億份。

從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，根據(jù)2024年年度報(bào)告數(shù)據(jù)，該基金的機(jī)構(gòu)持有人比例達(dá)39.60%。

從基金持倉(cāng)來(lái)看，2025年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前共有1只基金持有人，持有規(guī)模達(dá)1509.70萬(wàn)元，當(dāng)期持有占比達(dá)1.85%。再看2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，共計(jì)6只基金持有人，持有規(guī)模達(dá)3524.06萬(wàn)元，當(dāng)期持有占比達(dá)3.72%。

根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年4月23日至2025年5月30日，淳厚基金對(duì)上市公司鼎泰高科進(jìn)行了調(diào)研。

附調(diào)研內(nèi)容：
問(wèn)答交流

    1、請(qǐng)介紹一下公司 2024 年的整體經(jīng)營(yíng)情況、各大產(chǎn)品線的營(yíng)業(yè)收入分布情況及公司一季度的經(jīng)營(yíng)情況？

    2024 年公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 15.80 億元，同比增長(zhǎng)19.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 2.27 億元，同比增長(zhǎng)3.45%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 2.02億元，同比增長(zhǎng) 14.76%。

    其中刀具產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 11.91 億元，同比增長(zhǎng) 14.26%，占營(yíng)業(yè)收入比重75.40%；研磨拋光材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.51億元，同比增長(zhǎng) 30.70%；智能數(shù)控裝備實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5,489.19 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 15.55%；功能性膜材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.55 億元，同比增長(zhǎng) 72.84%。

    2025 年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4.23 億元，同比增長(zhǎng)27.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 7,258.44 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 78.51%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 6,639.32 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 87.74%。

    2、公司今年一季度利潤(rùn)大幅提升的主要因素是什么？

    今年一季度利潤(rùn)大幅提升主要原因系公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)部提效降本顯著，同時(shí)期間費(fèi)用降低所致。

    3、公司鉆針產(chǎn)品的均價(jià)變化情況？

    公司通過(guò)聚焦 AI、半導(dǎo)體等高端產(chǎn)品領(lǐng)域的微小鉆開(kāi)發(fā)，結(jié)合自研涂層的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司微小鉆和涂層鉆針產(chǎn)品的銷售占比得以持續(xù)提升，近期產(chǎn)品整體均價(jià)穩(wěn)中有升。

    4、應(yīng)用于 AI 領(lǐng)域的 PCB 板對(duì)鉆針的技術(shù)要求和需求變化有什么影響？

    應(yīng)用于 AI 領(lǐng)域的 PCB 板對(duì)鉆針的技術(shù)、品質(zhì)要求更高。如高多層的 AI 服務(wù)器厚板，對(duì)斷刀率、孔壁質(zhì)量等都提出了更高的技術(shù)和質(zhì)量要求，客戶的鉆孔工序部分會(huì)需要采用分長(zhǎng)度、分段鉆等方式進(jìn)行鉆孔加工；因此在微小鉆、高長(zhǎng)徑比鉆針、涂層鉆針等產(chǎn)品的需求方面帶來(lái)一些結(jié)構(gòu)性變化；隨著 AI 的逐步深化應(yīng)用，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得以進(jìn)一步優(yōu)化。

    5、公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鉆針產(chǎn)能未來(lái)是如何規(guī)劃的？

    公司目前國(guó)內(nèi)鉆針月產(chǎn)能約 8,500 萬(wàn)支，已實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷；基于泰國(guó)生產(chǎn)基地已開(kāi)始逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，未來(lái)的產(chǎn)能規(guī)劃和生產(chǎn)布局會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化情況而定。一方面公司會(huì)在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上通過(guò)技改等方式持續(xù)提效增產(chǎn)，另一方面公司對(duì)擴(kuò)產(chǎn)所需的設(shè)備長(zhǎng)周期零部件提前進(jìn)行了備庫(kù)，以此靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

    6、數(shù)控刀具的客戶群體有哪些，今年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是什么？

    公司數(shù)控刀具目前仍以 3C 客戶為主，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約 2,736 萬(wàn)元，同比來(lái)看訂單情況持續(xù)向好，公司計(jì)劃通過(guò)持續(xù)的客戶優(yōu)化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，今年?duì)幦?shí)現(xiàn)年度盈虧平衡的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

    7、研磨拋光材料去年增長(zhǎng)不錯(cuò)，今年是否還可持續(xù)？未來(lái)怎么維持增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)？

    今年一季度，研磨拋光材料營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng) 24.63%，受益于 PCB 產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性變化及市場(chǎng)占有率的逐步提升，研磨拋光材料仍具有可持續(xù)增長(zhǎng)空間。同時(shí)公司正在進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)布局，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步豐富研磨拋光材料的產(chǎn)品線，新產(chǎn)品將逐步延伸應(yīng)用到銅箔、封測(cè)、金屬加工、汽車零部件等領(lǐng)域，成為新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)點(diǎn)。

    8、公司海外業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)展情況如何？泰國(guó)工廠正式投產(chǎn)后，目前產(chǎn)能多少？

    2024 年公司實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)業(yè)收入 9,266.55 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.95%，海外市場(chǎng)收入正逐步提升。泰國(guó)工廠目前已投入鉆針設(shè)備產(chǎn)能 300 萬(wàn)支，銑刀設(shè)備產(chǎn)能 50 萬(wàn)支，后續(xù)將根據(jù)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)情況逐步擴(kuò)充產(chǎn)能。

    9、公司設(shè)立德國(guó)子公司的目的是什么？

    公司在德國(guó)設(shè)立子公司，一方面為在歐洲區(qū)域構(gòu)建技術(shù)交流與合作平臺(tái)，促進(jìn)高端設(shè)備的研發(fā)與合作；另一方面為建設(shè)歐洲地區(qū)的本地化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，滿足公司拓展歐洲市場(chǎng)的戰(zhàn)略發(fā)展需求。

    10、公司在具身機(jī)器人領(lǐng)域有哪些相關(guān)布局和規(guī)劃？

    公司依托長(zhǎng)期以來(lái)在多軸精密磨床設(shè)備領(lǐng)域的研發(fā)積累和工業(yè)場(chǎng)景的工藝積累，在具身機(jī)器人領(lǐng)域，將專注于核心高精密磨床設(shè)備與核心零組件的研發(fā)與制造，并深入布局在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景落地。

    11、公司未來(lái)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素有哪些？

    公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

    （1）技術(shù)迭代與創(chuàng)新研發(fā)：持續(xù)推動(dòng)公司產(chǎn)品的升級(jí)迭代，強(qiáng)化在納米涂層、智能裝備、功能性膜材料、研磨拋光材料等領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，以創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)維持細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

    （2）下游行業(yè)需求擴(kuò)張：受益于人工智能、高速網(wǎng)絡(luò)通信等高附加值 PCB 產(chǎn)品需求的持續(xù)釋放，帶動(dòng)核心產(chǎn)品放量增長(zhǎng)及高附加值產(chǎn)品占比提升。

    （3）全球化戰(zhàn)略布局：加速東南亞等海外市場(chǎng)的產(chǎn)能部署，通過(guò)本土化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提升全球市場(chǎng)份額，優(yōu)化區(qū)域收入結(jié)構(gòu)。

    （4）智能制造升級(jí)增效：通過(guò)智能工廠建設(shè)提升產(chǎn)線自動(dòng)化及智能化水平，優(yōu)化工藝流程降低生產(chǎn)成本，同時(shí)構(gòu)建數(shù)字化質(zhì)量管控體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品良率與效率的雙重提升。

    公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，以技術(shù)突破與運(yùn)營(yíng)優(yōu)化為雙輪驅(qū)動(dòng)，為股東創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值回報(bào)。

    12、公司今年的目標(biāo)指引是什么？股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否會(huì)繼續(xù)執(zhí)行？未來(lái)是否還會(huì)繼續(xù)做員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)？

    公司基于對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，雖設(shè)置了具有一定挑戰(zhàn)性的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，但今年仍以股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)目標(biāo)為指引，積極提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)目標(biāo)。

    未來(lái)公司會(huì)根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的規(guī)劃，適時(shí)通過(guò)包括股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等在內(nèi)的多種激勵(lì)方式對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)，讓優(yōu)秀人才分享企業(yè)成果，激發(fā)員工的創(chuàng)新能力，進(jìn)一步提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，更好的助推公司高質(zhì)量發(fā)展。

    本次活動(dòng)不涉及應(yīng)披露重大信息。