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2025年7月4日，市場(chǎng)全天震蕩走勢(shì)，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.32%，深成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.36%。

題材方面，銀行、游戲、公用事業(yè)等板塊漲幅居前，電池、風(fēng)電設(shè)備、能源金屬等板塊跌幅居前。主力資金上，軟件開(kāi)發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、游戲等行業(yè)概念流入居前。

ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，游戲、銀行、電力等相關(guān)ETF今日表現(xiàn)亮眼！

【機(jī)構(gòu)：游戲行業(yè)在AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)及新內(nèi)容周期下存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)】

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，6月游戲版號(hào)發(fā)放量創(chuàng)新高，涵蓋多類型產(chǎn)品與知名廠商。年初至今國(guó)產(chǎn)游戲合計(jì)通過(guò)審批757款，6月份通過(guò)審批147款，較5月份增加17款，達(dá)到今年來(lái)版號(hào)數(shù)量發(fā)放峰值，6月游戲版號(hào)發(fā)放量創(chuàng)新高，結(jié)構(gòu)覆蓋多類型產(chǎn)品，重點(diǎn)廠商與創(chuàng)新項(xiàng)目均有體現(xiàn)。整體來(lái)看，供給端延續(xù)釋放，版號(hào)常態(tài)化趨勢(shì)穩(wěn)固，行業(yè)修復(fù)節(jié)奏持續(xù)推進(jìn)。

方正證券表示，A股傳媒方面，游戲板塊新游周期驅(qū)動(dòng)，疊加版權(quán)整體估值具有性價(jià)比，建議繼續(xù)關(guān)注新游和AI帶動(dòng)下的估值提升。游戲行業(yè)在新游周期和AI技術(shù)賦能下估值具備提升空間，游戲行業(yè)在AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)及新內(nèi)容周期下存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

相關(guān)ETF：游戲ETF(516010)、游戲ETF華泰柏瑞(516770)、游戲ETF(159869)

【機(jī)構(gòu)：中長(zhǎng)期資金力量壯大，增量資金加速銀行估值重塑】

中國(guó)銀河證券指出，貨幣政策適度寬松基調(diào)預(yù)計(jì)不變，降準(zhǔn)降息空間仍存。存貸款非對(duì)稱降息落地，息差企穩(wěn)有支撐。一攬子金融政策加碼，結(jié)構(gòu)性工具加力，銀行基本面積極因素持續(xù)積累，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。中長(zhǎng)期資金力量壯大，公募低配有望修復(fù)，ETF擴(kuò)容加速利好權(quán)重股，增量資金加速銀行估值重塑。

東海證券表示，2023年以來(lái)，房地產(chǎn)、城投及中小銀行等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)有效化解，上市銀行分紅展現(xiàn)良好穩(wěn)定性。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行過(guò)程中，股息率優(yōu)勢(shì)仍對(duì)保險(xiǎn)、社保基金、指數(shù)基金、紅利低波公募等中長(zhǎng)期資金具有吸引力。展望后市，預(yù)期穩(wěn)定的利潤(rùn)與分紅水平仍將在低利率環(huán)境中為銀行行情提供顯性支撐

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【機(jī)構(gòu)：從長(zhǎng)期投資的視角關(guān)注盈利能力穩(wěn)健的電力企業(yè)】

中原證券表示，基于行業(yè)估值水平、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期及發(fā)展前景，維持電力及公用事業(yè)行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。建議從長(zhǎng)期投資的視角，持續(xù)關(guān)注盈利能力穩(wěn)健的大型水電企業(yè)。

長(zhǎng)城證券表示，火電長(zhǎng)期看需求側(cè)保供和頂峰調(diào)節(jié)需求長(zhǎng)期存在，成本側(cè)動(dòng)力煤價(jià)格呈穩(wěn)中有降的趨勢(shì)，行業(yè)度電利潤(rùn)有望保持在合理區(qū)間。對(duì)于火電央企而言，在利潤(rùn)總額增長(zhǎng)目標(biāo)以及市值管理考核壓力下，央企火電上市公司在基本面持平或者略差情況依舊會(huì)持續(xù)釋放利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。綠電新能源入市政策出臺(tái)，行業(yè)迎來(lái)預(yù)期收益水平企穩(wěn)、存量項(xiàng)目有望改善、新增規(guī)模有望提升和并購(gòu)重啟、行業(yè)集中度提升四方面利好水電建議在風(fēng)險(xiǎn)偏好下降時(shí)布局估值相對(duì)較低的龍頭標(biāo)的。

相關(guān)ETF：電力ETF基金(561700)、電力指數(shù)ETF(562350)、綠色電力ETF(561170)、電力ETF(561560)、綠色電力ETF易方達(dá)(562960)