科創(chuàng)債ETF鵬華(551030)回調(diào)蓄勢，機(jī)構(gòu)：債市當(dāng)前的過度調(diào)整可能是錯誤定價
在股市大漲的背景下，債市近日出現(xiàn)回調(diào)，但從資金面和凈申贖數(shù)據(jù)來看并沒有明顯的利空，市場的悲觀情緒正在自我強(qiáng)化。華西證券指出，市場或是在擔(dān)心“反內(nèi)卷”背景下的漲價邏輯，站在當(dāng)下，依然傾向于過度的調(diào)整可能是錯誤定價，砸出來的也是下行的空間。
作為首批10只科創(chuàng)債ETF之一，科創(chuàng)債ETF鵬華(551030)跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，該指數(shù)是從上交所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評級AAA，隱含評級AA+及以上的債券作為成分券。該指數(shù)每月定期調(diào)整一次樣本，能夠較為準(zhǔn)確地反映上交所中高等級科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。
科創(chuàng)債ETF具有信用風(fēng)險(xiǎn)較低的特性：一方面，當(dāng)前科創(chuàng)債ETF對成分券均要求為主體評級AAA級的信用債，其信用資質(zhì)較高，信用風(fēng)險(xiǎn)低，安全性相對更有保障。另一方面，科創(chuàng)債有政策背書，作為聚焦科技創(chuàng)新及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的品種，今年以來政策持續(xù)聚焦科創(chuàng)債市場。
后續(xù)，隨科創(chuàng)債市場活躍度上升，有望推動其“政策溢價”向“市場共識溢價”轉(zhuǎn)化，力爭為投資者提供相對穩(wěn)定的高票息回報(bào)機(jī)會。
相較于單券買入策略，科創(chuàng)債ETF具有低費(fèi)率、低交易成本、透明度高、分散度高、“T+0”高效申贖等優(yōu)勢，有利于分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)、提高資金使用效率。
鵬華基金自2018下半年建立“固收工具型產(chǎn)品”中長期戰(zhàn)略，并在利率債指數(shù)產(chǎn)品及ETF、信用債指數(shù)、存單指數(shù)產(chǎn)品等方面積極布局，致力于打造固收工具庫，力爭成為國內(nèi)“固收指數(shù)專家”，截至2024年末，固收工具型產(chǎn)品庫包含9只產(chǎn)品，規(guī)模577億。
債券ETF方面，鵬華基金目前布局了5年地債ETF（159972）、0-4地債ETF（159816），分別定位為中長久期債券ETF、類貨幣ETF工具，其中5年地債ETF是全市場規(guī)模最大的地方債ETF，流動性也位于市場前列。
憑借專業(yè)的債券指數(shù)投資管理能力和豐富的產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，鵬華基金將持續(xù)為投資者提供優(yōu)質(zhì)的債券指數(shù)化投資工具。
來源：有連云
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