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今日（8.15），A股行情火熱，同類規(guī)模領(lǐng)先的云計(jì)算ETF匯添富（159273）收漲0.66%，全天成交近8000萬(wàn)元！資金面上，云計(jì)算ETF匯添富（159273）今日凈流入超5500萬(wàn)元，近5日有4日獲凈流入，累計(jì)“吸金”超1.2億元，同類規(guī)模、流動(dòng)性領(lǐng)先！

截至收盤(pán)，云計(jì)算ETF匯添富（159273）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：天源迪科漲近7%，網(wǎng)宿科技、華勝天成漲超5%，曙光數(shù)創(chuàng)、科華數(shù)據(jù)漲超4%，潤(rùn)澤科技、拓爾思漲超3%。

【中信建投：關(guān)注AI算力產(chǎn)業(yè)鏈投資前景】

中信建投證券認(rèn)為，算力鏈公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，持續(xù)驗(yàn)證AI帶動(dòng)的算力行業(yè)景氣度依然較高。當(dāng)前位置，AI大模型的競(jìng)爭(zhēng)與迭代仍在持續(xù)，意味著算力投資大概率依然維持較高強(qiáng)度，因此繼續(xù)推薦算力板塊：一是業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)且估值仍處于歷史較低水平的北美算力鏈；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環(huán)節(jié)；四是隨著GB300的批量出貨，建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊及CPO產(chǎn)業(yè)鏈；五是隨著海外芯片供應(yīng)恢復(fù)、建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈。

（來(lái)源：中信建投20250814《AI算力產(chǎn)業(yè)鏈投資前景》）

東吳證券指出，國(guó)產(chǎn)算力情緒的積累。從7月下旬至今，國(guó)產(chǎn)算力情緒的積累，很大程度上來(lái)自市場(chǎng)對(duì)海外芯片能否順利出貨的反復(fù)揣測(cè)。海外芯片生存空間的壓縮為國(guó)產(chǎn)算力打開(kāi)市場(chǎng)空間。一方面，美國(guó)的出口許可伴隨營(yíng)收分成與“后門(mén)”機(jī)制，限制其在華競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，我國(guó)政策與輿論環(huán)境明確指向海外芯片安全審查與性能不足的局限性。東吳證券認(rèn)為，海外芯片限售為國(guó)產(chǎn)算力打開(kāi)市場(chǎng)空間，是本輪國(guó)產(chǎn)GPU行情的“底座”。維持對(duì)國(guó)產(chǎn)算力板塊的推薦觀點(diǎn)不變。建議后續(xù)密切關(guān)注：國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏、互聯(lián)網(wǎng)廠商算力需求指引帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力芯片預(yù)期提升，看好本輪國(guó)產(chǎn)算力持續(xù)性行情。

（來(lái)源：東吳證券20250814《國(guó)產(chǎn)算力認(rèn)知強(qiáng)化！海外芯片限售預(yù)期是本輪GPU行情的“底座”》）

【IDC：AI算力需求注入新動(dòng)能，行業(yè)或拐點(diǎn)將至】

AI發(fā)展驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心升級(jí)，單機(jī)柜功率提升及單集群更大規(guī)模化部署。伴隨AI算力需求日益高增，超大型和大型AIDC占比逐步提升。同時(shí)國(guó)內(nèi)外CPU和GPU新品能耗呈明顯爬坡趨勢(shì)，驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心單機(jī)柜功率不斷上升。

海外CAPEX表現(xiàn)強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)大廠CAPEX復(fù)蘇和AI投入持續(xù)加碼，基建有望迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。近期海外云廠商CAPEX持續(xù)擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)BAT互聯(lián)網(wǎng)廠商AI投入逐步回暖，2024年，騰訊資本開(kāi)支規(guī)模分別為960.48億元，同比增長(zhǎng)102.60%。

IDC產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)推出，為行業(yè)健康有序發(fā)展提供有利保障?！皷|數(shù)西算”為數(shù)據(jù)中心規(guī)模化、集約化發(fā)展提供明確方向，西部地區(qū)低成本資源與東部地區(qū)高市場(chǎng)需求相結(jié)合，長(zhǎng)期有望打開(kāi)行業(yè)增量空間?！半p碳”背景下，“綠色低碳”政策組合和“綠電交易”市場(chǎng)手段倒逼數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)型，短期綠色改造資本開(kāi)支壓力仍需消化。新項(xiàng)目節(jié)能審查趨嚴(yán)，AIDC競(jìng)爭(zhēng)格局趨于理性，為算力產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展筑牢根基，行業(yè)技術(shù)門(mén)檻有望迎來(lái)實(shí)質(zhì)提升，頭部企業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。

（來(lái)源：天風(fēng)證券20250812《IDC：AI算力需求注入新動(dòng)能，行業(yè)或拐點(diǎn)將至》）

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風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，若盲目投資溢價(jià)率過(guò)高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人的其他基金業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。本基金由匯添富基金管理股份有限騰訊發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見(jiàn)匯添富官網(wǎng)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。