近日,國盛證券研報指出,比亞迪上半年歸母凈利潤155億元,同比+13.8%;2025Q2歸母凈利潤63.6億元,同比-30%,環(huán)比-31%。
銷量端,公司2025Q2受益于漢L、唐L、海獅07、海豹06EV、方程豹鈦3等重磅新車上市,銷量表現(xiàn)強勢,實現(xiàn)銷售整車114.5萬輛,同比+16%,環(huán)比+14%。
對應(yīng)單車凈利潤0.56萬元,同比-40%,環(huán)比-39%,預(yù)計主要受行業(yè)競爭影響所致。截止2025H1,公司出口46.4萬輛,目前已遍布全球6大洲、110多個國家和地區(qū),并進入英國、巴西、新加坡等地銷量排行前列。技術(shù)快速迭代,公司有望保持領(lǐng)先優(yōu)勢。
公司銷量仍保持強勢,短期盈利能力受行業(yè)競爭影響,后續(xù)有望逐步修復(fù),預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤454/561/668億元,對應(yīng)PE分別為22/18/15倍,維持“買入”評級。
來源:瑞財經(jīng)
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