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Ai快訊 9月10日，天佑德酒（002646.SZ）向《中國經(jīng)營報》記者表示，公司目前整體以國內市場為主，出海以賦能品牌和產(chǎn)品為主，后期出海計劃以披露信息為準。然而，天佑德酒近幾年業(yè)績持續(xù)下滑，全國化進程面臨諸多挑戰(zhàn)，其“四化”戰(zhàn)略協(xié)同也有待加強。

按照天佑德酒此前提出的“縣域化、國際化、年輕化、終端化”戰(zhàn)略，出海是重要支撐。近日，天佑德酒對其美國全資子公司Oranos Group,Inc.（OG）進行了最后一次增資。該增資計劃總計400萬美元，于2024年7月12日董事會審議通過，歷經(jīng)多次注資，截至9月5日公告日已全部實施完成，天佑德酒對OG的出資額增加至1600萬美元。

不過，天佑德酒2025年上半年財報顯示，公司業(yè)績并不樂觀。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.74億元，較上年同期下降11.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5146.02萬元，下滑35.37%。從市場區(qū)域來看，截至6月末，青海省內經(jīng)銷商77家，其他地區(qū)522家，但上半年青海省內實現(xiàn)營收4.61億元，占比68.49%；省外實現(xiàn)營收1.98億元，占比29.46%，同比下降17.18%。

天佑德酒在財報中解釋，今年上半年中國白酒行業(yè)面臨較大壓力，消費者愈發(fā)理性，購買白酒更看重性價比，高價產(chǎn)品需求偏弱。白酒行業(yè)專家蔡學飛認為，天佑德酒作為具有高原生態(tài)概念的清香型酒企，雖在區(qū)位、生態(tài)、原料與香型等方面有優(yōu)勢，但西北市場容量小、消費能力弱，全國化拓展勢在必行。然而，其在省外拓展存在底層問題，如市場對品牌認知局限、企業(yè)自身渠道效率不足、競爭壁壘高，青稞品類差異化未能突破地域飲食文化認知鴻溝，省外消費者接受度低，經(jīng)銷商推廣難度大，且全國名酒下沉擠壓，區(qū)域酒企在品牌溢價和渠道成本控制上劣勢明顯，短期難以打破“輸血式擴張”困境。

在出海方面，天佑德酒從去年第四季度開始有幾款產(chǎn)品出口到美國和加拿大，目前Tashi青稞白酒已進入美國的Costco并實現(xiàn)少量動銷。但今年上半年公司海外營收僅為351萬元，其中美國公司實現(xiàn)營業(yè)收入307.36萬元、凈利潤 -1302.28萬元。蔡學飛認為，出海戰(zhàn)略對天佑德酒這樣的區(qū)域酒企是高風險與高潛力并存的長期布局，美國作為最大單一烈酒市場具備潛力，天佑德酒有提前布局的戰(zhàn)略意圖，但短期可能加劇現(xiàn)金流風險，長期需平衡資源實現(xiàn)海外盈利轉化。白酒行業(yè)獨立評論員肖竹青則建議天佑德酒遵循“先止血、再造血”原則，如將威士忌改做50度青稞伏特加出口中亞市場，紅酒酒莊改為“青稞酒工業(yè)游”景點。

在“四化”戰(zhàn)略協(xié)同上，天佑德酒早在2015 - 2016年就進入多品類擴張期，但部分布局未能取得理想效果。面對業(yè)績下滑，2024年財報提出2025年全力為全國化進程布局，以“四化”格局為載體，上半年穩(wěn)固青海省內基本盤，加速發(fā)力省外市場，構建第二增長曲線，積極尋求市場增長點，在年輕化產(chǎn)品開發(fā)等方面開展嘗試，并持續(xù)推進出海計劃。

例如在年輕化方面，公司推出28度檸檬風味青稞酒、43度雪莉青稞酒等“果味 +”產(chǎn)品，通過電商、直播等平臺爭奪年輕消費者群體，獲得市場好評，在品牌煥新和吸引年輕客群上顯現(xiàn)價值。但蔡學飛認為，其威士忌與紅酒業(yè)務雖有戰(zhàn)略價值，但品牌力弱、渠道匱乏，主業(yè)青稞酒又面臨名酒擠壓，新品類未形成差異化優(yōu)勢，短期內可能面臨“多元化失焦”問題，拖累主業(yè)?！八幕眳f(xié)同需要消耗大量資源，考驗天佑德酒的戰(zhàn)略耐心與資本耐受度，作為區(qū)域酒企，在縣域市場驗證年輕與國際產(chǎn)品適配性時需理性慎重。

（AI撰文，僅供參考）