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Ai快訊 2025年國慶節(jié)后首個交易日漲勢延續(xù)，本周A股貴金屬板塊繼續(xù)走強，黃金概念股集體高開。截至10月16日收盤，赤峰黃金累計漲幅超5%，紫金礦業(yè)漲幅3.5%、山東黃金漲幅1.37%。專家分析指出，貴金屬板塊后市有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性強勢，但分化將加劇，其中金礦股作為稀缺資源類資產(chǎn)漲幅或超越市場預期。

國際金價持續(xù)沖高，利好黃金股。本周國際金價再創(chuàng)新高，10月15日，現(xiàn)貨黃金突破4200美元/盎司關(guān)口，年內(nèi)漲超55%。截至10月16日發(fā)稿時，倫敦金現(xiàn)高位報4241.88美元/盎司，日內(nèi)漲超0.5%。受此影響，國內(nèi)多家品牌金飾價格繼續(xù)攀升，截至10月16日發(fā)稿時，老廟黃金報價每克1248元，日內(nèi)漲幅1.05%。

高盛最新報告將2026年12月黃金價格預測從4300美元/盎司上調(diào)至4900美元/盎司。南華期貨認為，貴金屬板塊強勢有望延續(xù)。中信建投建議可關(guān)注金銀銅等有色板塊投資機遇。著名經(jīng)濟學家、蓮華資管首席投資官洪灝強調(diào)，黃金上漲會遠超預期，金礦股和銀礦股也會受益，其漲幅可能比金價、銀價更迅猛。他認為，A股與港股的上漲邏輯相似，但金礦股作為稀缺資源類資產(chǎn)，其表現(xiàn)將超越市場共識。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，黃金股主要包含黃金資源開采、加工與精煉、消費與投資三大領(lǐng)域。有業(yè)內(nèi)人士提醒，鑒于此前黃金猛漲但金店卻出現(xiàn)關(guān)店潮，投資者在消費與投資領(lǐng)域的進場需更謹慎。黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文分析，從長期戰(zhàn)略視角看，資源開采環(huán)節(jié)是貴金屬股中最具投資價值的領(lǐng)域。目前全球礦產(chǎn)資源稀缺性加劇，頭部開采企業(yè)對核心礦權(quán)的壟斷性占有，使其在美元信用弱化、地緣沖突升級的背景下，既能直接享受金價上行的利潤彈性，又憑借儲量優(yōu)勢具備強抗周期屬性，且全球央行增持黃金的戰(zhàn)略行為持續(xù)為其估值提供支撐。國內(nèi)層面，資源自給率高的開采企業(yè)受國際供應鏈波動影響更小，在經(jīng)濟溫和復蘇與穩(wěn)健貨幣政策環(huán)境下，更易獲得外資與主力資金的長期配置，相較依賴成本控制的冶煉加工環(huán)節(jié)、受制于下游需求的終端應用環(huán)節(jié)，投資確定性與收益空間更優(yōu)。

市場分析認為，隨著貴金屬價格上行，礦企盈利預期將大幅修正，三季度A股中的黃金股業(yè)績預計大幅增長。高盛、華泰證券等機構(gòu)認為，中長期來看，黃金的避險屬性仍將支撐金價和黃金股表現(xiàn)。陳興文分析，貴金屬板塊后市有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性強勢，但分化將加劇。資源稟賦優(yōu)、運營穩(wěn)定的開采龍頭，及在光伏/新能源電子領(lǐng)域需求擴張中受益的白銀相關(guān)開采企業(yè)，更能在價格高位震蕩期穿越波動，而冶煉加工與終端應用企業(yè)需依賴技術(shù)突破或下游需求超預期才能獲得超額收益。

對于投資建議，投資者要密切跟蹤央行購金動向、地緣沖突演變，并關(guān)注國內(nèi)貨幣政策導向與產(chǎn)業(yè)需求變化，警惕國際金價回調(diào)、礦產(chǎn)政策變動及企業(yè)治理風險。洪灝認為，個人投資者投資黃金可以買實物金條，白銀則可以買白銀ETF或白銀期貨等。陳興文建議，可分批建倉平滑成本，避免短期價格波動沖擊，設置動態(tài)止盈機制能鎖定收益，同時需結(jié)合資金流向與產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)整策略，把握資源開采環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略機遇。

（AI撰文，僅供參考）