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Ai快訊 近日，電子元器件分銷企業(yè)英唐智控（300131.SZ）發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購(gòu)桂林光隆集成科技有限公司100%股權(quán)與上海奧簡(jiǎn)微電子科技有限公司76%股權(quán)，公司股票自10月27日起停牌。停牌前最后一個(gè)交易日，即10月24日，公司股價(jià)異動(dòng)，收盤價(jià)為11.42元/股，當(dāng)日漲幅達(dá)9.91%。

公告未明確披露具體交易對(duì)價(jià)金額及更多交易細(xì)節(jié)。英唐智控工作人員表示，交易對(duì)價(jià)及其他詳細(xì)信息需待公司復(fù)牌后，在披露的重組方案中確定。

英唐智控此次披露的兩起擬收購(gòu)案，指向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分領(lǐng)域。光隆集成成立于2001年，專注于高端半導(dǎo)體激光器芯片及組件研發(fā)，建立了光芯片產(chǎn)業(yè)化半導(dǎo)體全制程工藝平臺(tái)，法定代表人為陳春明。其母公司光隆科技曾于2021年向科創(chuàng)板提交IPO申請(qǐng)，2022年8月主動(dòng)撤回。2024年年末，光隆科技IPO項(xiàng)目的兩位簽字會(huì)計(jì)被上交所公開批評(píng)，經(jīng)調(diào)查，該項(xiàng)目中收入、研發(fā)費(fèi)用、存貨、固定資產(chǎn)等多個(gè)關(guān)鍵科目的審計(jì)程序執(zhí)行不充分，實(shí)際執(zhí)行的核查或?qū)徲?jì)程序與審核問詢函回復(fù)報(bào)告、招股說明書等信息披露內(nèi)容存在不一致之處。

奧簡(jiǎn)微電子聚焦模擬芯片賽道，注冊(cè)資本為1052.6316萬元，法定代表人為高志宇，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋微電子科技與半導(dǎo)體科技相關(guān)領(lǐng)域，核心產(chǎn)品為高性能模擬及混合信號(hào)芯片。該公司系存儲(chǔ)芯片巨頭兆易創(chuàng)新（603986.SH）的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，兆易創(chuàng)新通過全資子公司深圳市外灘科技開發(fā)有限公司持有其19%股權(quán)，英唐智控此次收購(gòu)的76%股權(quán)來自上海從簡(jiǎn)、涵簡(jiǎn)、浦簡(jiǎn)三家合伙企業(yè)及自然人高志宇，交易完成后將獲得奧簡(jiǎn)微電子的控制權(quán)。

英唐智控在公告中提示風(fēng)險(xiǎn)，目前簽署的僅為意向協(xié)議，交易對(duì)象、標(biāo)的資產(chǎn)范圍及具體方案仍需進(jìn)一步協(xié)商確定，最終需以正式協(xié)議為準(zhǔn)。不過，公司明確表示，此次交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易。

英唐智控成立于2001年，2010年登陸創(chuàng)業(yè)板，最初以電子元器件分銷為核心業(yè)務(wù)。隨著分銷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)空間收窄，2019年起，公司確立“以分銷為基礎(chǔ)，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)與制造為核心”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，開啟密集并購(gòu)擴(kuò)張之路。

2020年10月，公司通過控股重孫公司科富控股以30億日元完成對(duì)日本先鋒集團(tuán)旗下先鋒微技術(shù)100%股權(quán)的收購(gòu)，后者更名為英唐微技術(shù)，標(biāo)志著公司正式切入半導(dǎo)體設(shè)計(jì)領(lǐng)域。2021年1月，英唐智控以1.68億元價(jià)格收購(gòu)上海芯石半導(dǎo)體40%股份并成為第一大股東，上海芯石在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域具備核心研發(fā)能力，此次投資完善了公司半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)布局，初步構(gòu)建起“設(shè)計(jì)+制造”的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)框架，與原有分銷業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。

2024年11月，公司宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)顯示芯片設(shè)計(jì)企業(yè)愛協(xié)生科技60.65%股權(quán)，11月28日，決定終止此次收購(gòu)。

財(cái)報(bào)顯示，2020 - 2024年，英唐智控實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為104.18億元、63.38億元、51.69億元、49.58億元、53.46億元；歸母凈利潤(rùn)分別為2.69億元、0.28億元、0.57億元、0.55億元、0.60億元。

并購(gòu)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型模式可使英唐智控快速獲取核心技術(shù)與人才，繞過技術(shù)積累階段，其分銷網(wǎng)絡(luò)可為自研芯片導(dǎo)入客戶，降低市場(chǎng)開拓成本，還可通過“拼圖式”布局，逐步構(gòu)建IDM能力雛形。但這種模式也存在整合失敗的風(fēng)險(xiǎn)，跨領(lǐng)域并購(gòu)會(huì)面臨文化、管理方面的摩擦，此前終止收購(gòu)愛協(xié)生科技暴露了公司在標(biāo)的篩選與談判能力上的不確定性。若過度依賴外部技術(shù)輸入，缺乏自主創(chuàng)新能力，可能導(dǎo)致產(chǎn)品迭代脫節(jié)，且連續(xù)并購(gòu)?fù)聘吡松套u(yù)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)需要長(zhǎng)期的資本開支。

（AI撰文，僅供參考）