文/樂居財(cái)經(jīng)研究院 如意
制表/李奕和
隨著2023年中報(bào)季收官,在港上市的房企陸續(xù)交出上半年的答卷。樂居財(cái)經(jīng)研究院重磅推出2023年上半年內(nèi)房股研究報(bào)告,涵蓋營(yíng)收、凈利、現(xiàn)金、土儲(chǔ)、三條紅線等十大榜單,立體還原房企成色。
2023年上半年,房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇表現(xiàn)艱難,房企融資仍未回暖。盡管在“金融三支箭”、“金融十六條”等多重利好政策的推動(dòng)下,不少房企在融資方面出現(xiàn)了階段性的改善,不過(guò)融資開閘仍僅限于優(yōu)質(zhì)房企及白名單房企,多數(shù)民營(yíng)房企尤其是出險(xiǎn)房企融資難的問題依然突出。
據(jù)樂居財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì),截至2023年6月30日,75家內(nèi)房股短債占比均值為43.21%,較2022年同期的36.7%提升了6.51個(gè)百分點(diǎn),短期償債壓力正在走高。
上半年,75家內(nèi)房股中,短債占比低于10%的“優(yōu)等生”僅有3家,較2022年同期減少4家,分別為中渝置地4.79%、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)5.66%、明發(fā)集團(tuán)7.48%;此外,中國(guó)新城市、中國(guó)海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、朗詩(shī)綠色管理、中國(guó)金茂、萬(wàn)科企業(yè)、金地商置、中國(guó)新城鎮(zhèn)、沿海家園、龍湖集團(tuán)共10家房企的短債占比低于20%。
上半年短債占比降幅最大的5家分別是上實(shí)城市開發(fā)、富力地產(chǎn)、上海證大、越秀地產(chǎn)、朗詩(shī)綠色管理。
榜單中,有24家房企短債占比超過(guò)50%,短期債務(wù)承壓,其中,中國(guó)恒大短債比為93.21%。
數(shù)據(jù)顯示,2023年上半年房企債券到期總規(guī)模為3953億元,而發(fā)行規(guī)模僅為1686億元,到期規(guī)模高出發(fā)行規(guī)模134%。換句話說(shuō),房企無(wú)法通過(guò)發(fā)行新債的方式覆蓋到期舊債。
值得注意的是,2023年三季度也是地產(chǎn)債到期高峰,今年房企的償債壓力依然巨大。如何調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低短債比例,搭建房企財(cái)務(wù)防火墻成為重中之重。
據(jù)統(tǒng)計(jì),75家房企長(zhǎng)短債比均值為2.76倍,較2022年同期有所下降。其中,中渝置地以19.88倍領(lǐng)跑,較2022年同期大幅提升,短債占比大幅下降,短期資金壓力相對(duì)較??;建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、明發(fā)集團(tuán)長(zhǎng)短債比均超過(guò)10倍,中國(guó)新城市、中國(guó)海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、朗詩(shī)綠色管理、中國(guó)金茂、萬(wàn)科企業(yè)、金地商置、中國(guó)新城鎮(zhèn)、沿海家園超過(guò)5倍。
相較于2022年同期,長(zhǎng)短債比超過(guò)10倍的數(shù)量減少1家,超過(guò)5倍的增加3家;另有24家房企長(zhǎng)短債比不足1倍。
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