馮侖公開為恒大辯駁：不是龐氏騙局
原創(chuàng)
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樂居財經(jīng)
吳文婷
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2024-06-14 10:36
樂居財經(jīng) 吳文婷 6月14日，萬通創(chuàng)始人馮侖在微信公號談及恒大問題，他表示，不贊成“恒大是龐氏騙局”的觀點。
在馮侖看來，恒大是賺錢的，如果它一直滾動運營是沒有問題的。比如說，這塊地建房子，恒大賣了100億，毛利潤為10億，繳稅后，可能還有五六億的凈利潤。
然而，這部分利潤還沒有完全結(jié)算，恒大又要去購買一塊價值200億的地。在這個過程中，恒大的現(xiàn)金流增加了10億，但為了滿足新的投資需求，他們不得不繼續(xù)借更多的錢。同時，之前回收的資金也被用于償還舊債和利息。
所以，公司需要持續(xù)滾動運營，才不會出現(xiàn)斷鏈或者交不了房的情況。如果公司突然停下來，就會導致交不了房，進而出現(xiàn)問題。
馮侖指出，恒大有連續(xù)、真實的業(yè)務(wù)，也看到許多人都住進了恒大的房子。所以，這只是恒大經(jīng)營不善導致的現(xiàn)金流短缺和枯竭，從而出現(xiàn)危機，并不是龐氏騙局。
他認為恒大是經(jīng)營問題。而恒大經(jīng)營模式在國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商中普遍存在，只是杠桿率有高有低。在這種模式下，企業(yè)需要把握好三個財務(wù)上的關(guān)鍵點：第一，凈負債率不要太高；第二，經(jīng)營現(xiàn)金流要為正；第三，總資產(chǎn)負債率控制在70%以內(nèi)。
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