摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱,中國鋁業(yè)(02600)2024年第4季初步凈利潤符合預(yù)期。盈利表現(xiàn)較佳主要受惠于氧化鋁價(jià)格于第4季大幅上漲,由于市場(chǎng)供應(yīng)緊張,氧化鋁價(jià)格較去年同期上升75%,以及第4季初鋁業(yè)盈利仍具彈性。暫維持目標(biāo)價(jià)5.5港元及“增持”評(píng)級(jí)。
報(bào)告中稱,由于市場(chǎng)供應(yīng)增加,氧化鋁價(jià)格于2025年年初開始回落。隨著今年國內(nèi)及海外市場(chǎng)新增計(jì)劃產(chǎn)能的產(chǎn)量貢獻(xiàn),氧化鋁價(jià)格可能進(jìn)一步下跌。然而,鑒于增量供應(yīng)有限及需求仍然穩(wěn)健,尤其是預(yù)期國內(nèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步刺激,大摩預(yù)計(jì)鋁價(jià)將保持在相對(duì)較高水平,同時(shí)相信中國鋁業(yè)的盈利能力將轉(zhuǎn)移回鋁方面,為其穩(wěn)健盈利提供支持。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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