文/樂居財(cái)經(jīng) 趙盼盼
融創(chuàng)的境外債務(wù)重組,有新進(jìn)展了。
4月17日,融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱,已與若干有代表性的債權(quán)人就總規(guī)模約95.5億美元的境外債務(wù)重組方案達(dá)成一致。
其中,持有債務(wù)本金約13億美元的初始同意債權(quán)人已簽訂重組支持協(xié)議,持有債務(wù)本金超10億美元的債權(quán)人正在進(jìn)行簽署程序,支持債權(quán)人合計(jì)持有債務(wù)本金占現(xiàn)有債務(wù)本金總額約26%。
目前,融創(chuàng)正向其他債務(wù)持有人尋求更廣泛的支持。
“全額債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”,是融創(chuàng)此次債務(wù)重組方案的一大亮點(diǎn)。
根據(jù)公告,公司向債權(quán)人分派兩種新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債(新MCB),一類將獲分配轉(zhuǎn)股價(jià)6.80港元/股的新MCB,可在重組生效日起轉(zhuǎn)股;另一類將獲分配轉(zhuǎn)股價(jià)3.85港元/股的新MCB,可在重組后18-30個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)股,該類總量不超過債權(quán)總額的25%。
同時(shí),應(yīng)部分債權(quán)人建議,債務(wù)重組方案推出“股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定計(jì)劃”,以將主要股東的股權(quán)比例維持在一定水平。
具體而言,計(jì)劃債權(quán)人向主要股東(孫宏斌)提供部分附帶條件的受限股票,主要股東享有受限股票的投票權(quán)等有限的權(quán)利,且在重組生效日期起6年內(nèi),不得處置、抵押、轉(zhuǎn)讓該等受限股票,除非達(dá)到特定限制條件。
除此之外,還有一個(gè)“團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定計(jì)劃”。
融創(chuàng)在公告中提到,過去三年,已通過大幅壓縮人員編制及降低薪酬標(biāo)準(zhǔn)等方式,控制管理費(fèi)用支出,但由于市場持續(xù)下行及資金來源受限,員工薪酬仍然存在資金缺口。
雖然保持了團(tuán)隊(duì)的整體穩(wěn)定,但融創(chuàng)也坦言,業(yè)務(wù)骨干流失現(xiàn)象愈發(fā)頻繁。
而所謂的“團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定計(jì)劃”,是指在資金來源依舊匱乏的情況下,公司將通過新發(fā)行股份方式,向在核心經(jīng)營事項(xiàng)中做出貢獻(xiàn)的骨干員工逐年授予股份,以作為未來整體薪酬的補(bǔ)充,讓團(tuán)隊(duì)保持長期穩(wěn)定性。
據(jù)了解,目前國內(nèi)有不少房企正在磋商類似股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。4月11日,碧桂園在披露境外債重組進(jìn)展時(shí),也宣布了新管理層股權(quán)計(jì)劃。
值得一提的是,今年1月,融創(chuàng)總規(guī)模154億元的境內(nèi)債重組整體宣告成功,成為第一家完成境內(nèi)公司債券整體重組的房企。
此次近百億美元的境外債重組也迎來重大進(jìn)展,如果方案獲得通過,融創(chuàng)的整體償債壓力將大為減輕,公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力也有望得到提升。
3月28日,融創(chuàng)發(fā)布的2024年度業(yè)績報(bào)告顯示,期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)收入740.2億元,毛利28.9億元,截至報(bào)告期末,其有息負(fù)債降至2596.7億元,較2023年底減少181.6億元。公司現(xiàn)金余額約為197.5億元。
目前,融創(chuàng)仍然擁有充足的土地儲備。
截至2024年底,融創(chuàng)連同其合營公司及聯(lián)營公司的總土地儲備面積約1.28億平方米,權(quán)益土地儲備面積約8756.5萬平方米,且主要集中在核心一二線城市。
這些土儲資源,有望成為其業(yè)務(wù)恢復(fù)的基礎(chǔ)。
交付方面,2024年,融創(chuàng)在全國84個(gè)城市共交付約17萬套房屋,位列行業(yè)前三,近三年已累計(jì)交付約66.8萬套。2025年將繼續(xù)交付6萬套,基本完成全部保交付工作。
融創(chuàng)在年報(bào)中指出,2025年,將全力以赴在各方支持下完成交付任務(wù)和境內(nèi)公開市場債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解,爭取境外債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解取得實(shí)質(zhì)性關(guān)鍵進(jìn)展。
同時(shí),以每一個(gè)項(xiàng)目權(quán)益凈資產(chǎn)的提升為日常管理基本目標(biāo),穩(wěn)步推進(jìn)項(xiàng)目債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和資產(chǎn)盤活,為未來逐步回到健康發(fā)展的軌道上奠定基礎(chǔ)。
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