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6月26日，A股市場震蕩回調(diào)，中證A500指數(shù)ETF（563880）收跌0.2%，資金涌入核“新”資產(chǎn)，中證A500指數(shù)ETF（563880）最新單日大舉吸金超4億元，近4日累計(jì)吸金超5億元！

中證A500指數(shù)ETF（563880）標(biāo)的指數(shù)回調(diào)，成分股多數(shù)下跌。固態(tài)電池概念活躍，星源材質(zhì)漲超10%，合盛硅業(yè)漲超6%，新易盛漲超5%，寧德時(shí)代、招商銀行等微漲，中國平安、寧德時(shí)代等微跌。

【中證A500指數(shù)ETF（563880）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

截至15:00 成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議

今年以來，大類資產(chǎn)的宏觀敘事的“美國例外論”正遭遇調(diào)整，從全球資產(chǎn)資金流向來看，全球資金整體回流本土市場。A股市場當(dāng)前流動(dòng)性寬裕，市場成交額維持萬億元以上。但后續(xù)的資金流向和資產(chǎn)配置方向，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，主要看行情的延續(xù)性、盈利預(yù)期以及市場熱點(diǎn)。

從當(dāng)前來看：

行情延續(xù)性：在“政策發(fā)力+經(jīng)濟(jì)韌性+資金面穩(wěn)中向好”的驅(qū)動(dòng)下，A股市場有望呈現(xiàn)出震蕩向上的行情特征。

盈利預(yù)期：以中證A500指數(shù)ETF（563880）為代碼的核心資產(chǎn)具有明顯的相對(duì)盈利優(yōu)勢和極強(qiáng)的經(jīng)營韌性，或先于全市場出現(xiàn)盈利拐點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)過程中有望實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”

3、市場熱點(diǎn)：今年以來市場熱點(diǎn)加速輪動(dòng)，與其被動(dòng)地跟隨熱點(diǎn)切換資金，不如以不變應(yīng)萬變，配置中證A500指數(shù)ETF（563880），聚焦三級(jí)行業(yè)龍頭，在大盤藍(lán)籌的基礎(chǔ)上超配新質(zhì)生產(chǎn)力，可全面覆蓋市場熱點(diǎn)，可謂是資產(chǎn)壓艙石優(yōu)選！

【從全球流動(dòng)性的新變化看市場：A股市場流動(dòng)性充?！?/p>

今年以來全球資金整體上流出美元資產(chǎn)，回流本土市場。申萬宏源指出，2025年上半年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)最大的預(yù)期差是“美國例外論”被證偽。（來源于申萬宏源《美國“例外論”的終結(jié)》）

從全球資金流向來看，華泰證券指出，根據(jù)美國財(cái)政部最新公布的TIC數(shù)據(jù)，經(jīng)估值調(diào)整后，4月海外投資者減持中長期證券889億美元，其中減持美股592億美元，減持美國國債460億美元。分區(qū)域看，加拿大和中國內(nèi)地減持規(guī)模較大。

就A股市場而言，A股場外流動(dòng)性充裕且機(jī)會(huì)成本低，場內(nèi)資金維持活躍。自4月對(duì)等關(guān)稅以來，A股股市成交量在1-1.5萬億區(qū)間震蕩，ETF基金份額穩(wěn)健。當(dāng)前10年國債下行至1.63%低位，場外資金機(jī)會(huì)成本降低，但能否流向場內(nèi)仍有待新的催化，比如盈利預(yù)期和賺錢效應(yīng)。

對(duì)于后市資金流向和資產(chǎn)配置建議，華泰證券認(rèn)為，地緣沖突降溫后市場情緒明顯回暖，投資者也在憧憬金融政策積極變化，但政策力度和業(yè)績驅(qū)動(dòng)仍有待兌現(xiàn)。短期市場對(duì)股指“雙頭”的擔(dān)憂明顯降低，后續(xù)關(guān)注行情的延續(xù)性，以及中報(bào)業(yè)績、產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)等變化。

（來源于華泰證券20250625《從全球流動(dòng)性的新變化看市場》）

【行情的延續(xù)性：2025年下半年，A股市場有望呈現(xiàn)出震蕩向上的行情特征】

銀河證券指出，2025年下半年，在“政策發(fā)力+經(jīng)濟(jì)韌性+資金面穩(wěn)中向好”的驅(qū)動(dòng)下，A股市場有望呈現(xiàn)出震蕩向上的行情特征。當(dāng)前A股估值處于歷史中等水平，且對(duì)比海外成熟市場來講仍處于偏低位置。從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和股息率的角度來看，A股市場投資性價(jià)比相對(duì)較高。（來源于銀河證券20250620《2025年A股中期投資展望：筑基行穩(wěn)，重塑鼎新》）

6月24日，高盛表示：“市場配置方面，我們維持對(duì)A股和港股的超配建議，預(yù)計(jì)滬深300目標(biāo)點(diǎn)位為4600點(diǎn)，MSCI China目標(biāo)點(diǎn)位為84點(diǎn)，隱含約10%的上行空間。

資金層面，付思介紹，當(dāng)前全球配置型資金對(duì)美國股票的持倉已達(dá)歷史高位，而中國在全球配置型資金中仍處于底部位置，這種配置差異為中長期資金回流中國股票創(chuàng)造了空間和可能性，若宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，具備較大潛力吸引更多資金流入。

【盈利預(yù)期&市場熱點(diǎn)：關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健、超配新質(zhì)生產(chǎn)力的核“新”資產(chǎn)】

一方面，核心資產(chǎn)具有明顯的相對(duì)盈利優(yōu)勢和極強(qiáng)的經(jīng)營韌性，或先于全市場出現(xiàn)盈利拐點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)過程中有望實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。2024年，以中證A500指數(shù)代表的核心資產(chǎn)2024年歸母凈利潤增長率為0.28%，高于萬得全A指數(shù)（-2.97%）。此外，據(jù)分析師一致預(yù)期數(shù)據(jù)，中證A500指數(shù)2025年-2027年歸母凈利潤同比增長率均在10%左右，展現(xiàn)出超強(qiáng)的經(jīng)營韌性！ 

【中證A500指數(shù)盈利預(yù)期】

數(shù)據(jù)時(shí)間：20250528

另一方面，中證A500指數(shù)ETF（563880）作為新一代寬基旗艦，聚焦三級(jí)行業(yè)龍頭，在大盤藍(lán)籌的基礎(chǔ)上超配新質(zhì)生產(chǎn)力，可全面覆蓋市場熱點(diǎn)。特別是今年以來，板塊輪動(dòng)加速，年初DeepSeek橫空初始，AI板塊領(lǐng)跑；新能源車緊隨其后，政策補(bǔ)貼加碼推動(dòng)銷量超預(yù)期；創(chuàng)新藥接力上漲，專利突破、企業(yè)盈利改善帶動(dòng)創(chuàng)新藥企業(yè)估值修復(fù)；軍工、石油板塊受地緣局勢升溫階段性爆發(fā)。在熱點(diǎn)加速輪動(dòng)的市場中，若盲目跟隨熱點(diǎn)，很容易踏空，出現(xiàn)“賺了指數(shù)不賺錢”的情況。與其被動(dòng)地跟隨熱點(diǎn)切換資金，不如以不變應(yīng)萬變，配置中證A500指數(shù)ETF（563880），資產(chǎn)壓艙石優(yōu)選！

把握核“新”資產(chǎn)的戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)，高效配置優(yōu)質(zhì)中國資產(chǎn)，認(rèn)準(zhǔn)中證A500指數(shù)ETF（563880），一鍵把握市場大BETA投資機(jī)遇，分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的長期回報(bào)！公開資料顯示，中證A500指數(shù)ETF（563880）不僅綜合費(fèi)率為全市場最低檔（管理費(fèi)僅0.15%，托管費(fèi)僅0.05%），更設(shè)置了“可月月評(píng)估分紅”的盈利分配機(jī)制，為投資者提供相對(duì)可預(yù)期的穩(wěn)定收益！

中證A500指數(shù)ETF（563880）已正式納入融資融券標(biāo)的，玩法再升級(jí)，規(guī)模與流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升！無證券賬戶者可關(guān)注場外聯(lián)接基金（A：022469，C：022470）。

風(fēng)險(xiǎn)提示:本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投資人基金投資的"買者自負(fù)”原則。本基金屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)(R3)產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受等級(jí)測評(píng)后結(jié)果為平衡型(C3)及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)申購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。