根據(jù)披露的機構(gòu)調(diào)研信息2025年7月17日至2025年7月28日,泉果基金對上市公司迪阿股份進行了調(diào)研。
基金市場數(shù)據(jù)顯示,泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前,其管理資產(chǎn)規(guī)模為163.96億元,管理基金數(shù)6個,旗下基金經(jīng)理共5位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為泉果旭源三年持有期混合A(016709),近一年收益錄得31.73%。
截至2025年7月25日,泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示:
基金代碼 | 基金簡稱 | 近一年收益 | 成立時間 | 基金經(jīng)理 |
016709 | 泉果旭源三年持有期混合A | 31.73 | 2022年10月18日 | 趙詣 |
016710 | 泉果旭源三年持有期混合C | 31.21 | 2022年10月18日 | 趙詣 |
018329 | 泉果思源三年持有期混合A | 27.02 | 2023年6月2日 | 剛登峰 |
018330 | 泉果思源三年持有期混合C | 26.54 | 2023年6月2日 | 剛登峰 |
019624 | 泉果嘉源三年持有期混合A | 18.58 | 2023年12月5日 | 錢思佳 |
019625 | 泉果嘉源三年持有期混合C | 18.10 | 2023年12月5日 | 錢思佳 |
附調(diào)研內(nèi)容:
一、互動問答環(huán)節(jié)
泉果基金Q1、公司 2024 年的客單價大概在什么水平?從營收口徑來看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比情況如何?
答:2024 年,公司產(chǎn)品的平均客單價約為 0.9 萬元,其中線上客單價約為 0.4 萬元,線下客單價約為 1.1 萬元,與 2023 年相比略有下降。產(chǎn)品客單價下降的主要原因,一方面受居民收入增長放緩、消費信心不足等因素的影響,消費市場面臨壓力;另一方面疊加黃金避險屬性強化對非黃金品類的消費分流,導(dǎo)致鉆石鑲嵌類商品需求持續(xù)低位運行。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來看,2024 年公司求婚鉆戒的營業(yè)收入占比約為 77%,結(jié)婚對戒的營業(yè)收入占比約為 20%,其余主要是其他飾品的銷售。
泉果基金Q2、請問公司最近的客群年齡段分布情況是怎樣的?
答:從用戶的年齡結(jié)構(gòu)上來看,截至 2025 年 3 月底,24 歲以下的用戶數(shù)量占比為 17.1%,銷售占比為 12.4%;25-34 歲的用戶數(shù)量占比為64.8%,銷售占比為 63%;35 歲以上的用戶數(shù)量占比為 18.1%,銷售占比為24.6%。25-34 歲仍是公司銷售收入的主力群體,而 35 歲以上用戶的銷售占比持續(xù)提升,逐漸成為重要的增長來源。
當前,愛的表達方式日益多元化,公司始終堅持以“一生·唯一·真愛”的品牌核心價值,持續(xù)深耕用戶心智,強化品牌認知,并依托互聯(lián)網(wǎng)運營與品牌傳播優(yōu)勢,圍繞“愛的表達”推進國際化布局及多品類延伸。
泉果基金Q3、公司最近推出了股權(quán)激勵方案,請問推出的背景以及草案中的業(yè)績指標的制定原則是怎樣的?
答:公司于 7 月 11 日發(fā)布了《2025 年限制性股票激勵計劃》(草案),本次激勵擬向激勵對象授予股票權(quán)益合計不超過 90.19 萬股,約占總股本0.23%。本次激勵計劃首次授予涉及的激勵對象共計 27 人,包括公司董事、高級管理人員、核心管理人員及核心技術(shù)(業(yè)務(wù))骨干。
2024 年珠寶行業(yè)步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整期,市場顯現(xiàn)出逐步回暖的跡象。從供給側(cè)來看,上游鉆石行業(yè)庫存去化節(jié)奏有所加快;需求端方面,婚慶市場的穩(wěn)定需求與悅己消費的持續(xù)升級,正在為行業(yè)提供一定的支撐動力。
在此背景下,公司把握行業(yè)調(diào)整期的戰(zhàn)略機遇,適時推出股權(quán)激勵計劃,旨在為團隊設(shè)立明確的奮斗方向,通過進一步健全公司長效激勵機制,吸引和留住優(yōu)秀人才,充分調(diào)動公司核心團隊的積極性,將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結(jié)合在一起,以確保實現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標。
本次股權(quán)激勵計劃業(yè)績指標的設(shè)定遵循科學(xué)性和合理性的原則,分為公司層面業(yè)績考核和個人層面績效考核。在公司層面業(yè)績考核指標方面選取營業(yè)收入增長率和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤,其中營業(yè)收入增長率反映公司經(jīng)營情況及企業(yè)成長性;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤反映公司盈利能力,是企業(yè)成長性的最終體現(xiàn),能夠樹立較好的資本市場形象。具體數(shù)值的確定綜合考慮了宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展狀況、市場競爭情況以及公司未來的發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)因素,綜合考慮了實現(xiàn)可能性和對公司員工的激勵效果,指標設(shè)定合理、科學(xué)。對激勵對象而言,業(yè)績目標明確,同時具有一定的挑戰(zhàn)性。
今年公司將基于整體品牌戰(zhàn)略方向,繼續(xù)聚焦渠道減負與勢能提升,積極應(yīng)對市場變化和挑戰(zhàn),在堅守品牌核心理念的同時,以“長期價值”應(yīng)對行業(yè)周期調(diào)整。公司將以股權(quán)激勵目標為導(dǎo)向,堅持做好主營業(yè)務(wù),提升經(jīng)營業(yè)績,持續(xù)給股東帶來長期穩(wěn)定的投資回報。
泉果基金Q4、想問公司目前在黃金業(yè)務(wù)上處于什么樣的發(fā)展階段?是需求探索階段、起步階段還是產(chǎn)品體系已經(jīng)比較清晰的階段?
答:關(guān)于黃金業(yè)務(wù)的定位和發(fā)展策略,我們有較為清晰的思考框架和規(guī)劃。2024 年對我們來說是一個關(guān)鍵的探索期,通過深入的市場調(diào)研發(fā)現(xiàn),無論是三四線城市還是一二線城市,婚慶消費中黃金品類的預(yù)算占比都相當可觀且呈現(xiàn)剛性特征。我們也走訪了大量消費者,發(fā)現(xiàn)“三金”在婚慶場景中具有不可替代的地位。
2025 年,我們的發(fā)展方向已經(jīng)比較清晰,但在產(chǎn)品打磨上遇到了比預(yù)期更大的挑戰(zhàn)。之前推出的幾款產(chǎn)品未能完全達到內(nèi)部的上線標準,正在進行重新設(shè)計和改進。只有經(jīng)過充分驗證、達到成熟標準的產(chǎn)品才會推向市場一直是我們堅持的原則,所以目前處于方向明確但產(chǎn)品仍需優(yōu)化完善的關(guān)鍵階段。
在目標客群的定位上,以婚慶場景為核心與 DR 品牌原有的目標人群高度契合,因此,我們依然堅持“一生只送一人”的理念,重點聚焦婚慶場景下的黃金消費需求。基于“三金”作為傳統(tǒng)婚慶的剛需品類,我們正著力打造兼具傳統(tǒng)儀式感和現(xiàn)代審美的產(chǎn)品系列。通過平衡婚慶場景的儀式屬性和日常佩戴的時尚需求,實現(xiàn)從單一婚慶場景向全生命周期佩戴場景的價值延伸,這是我們當前產(chǎn)品研發(fā)的戰(zhàn)略重點。
除此之外,投資人還就行業(yè)前景、公司未來戰(zhàn)略及下半年品牌/產(chǎn)品/渠道工作重點等內(nèi)容進行了溝通和探討,請參閱已披露的往次投關(guān)活動記錄表及相關(guān)公告。
來源:有連云
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