国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，予上美股份(02145)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.07/13.88/17.02億元，EPS為2.78/3.49/4.27元/股。綜合考慮絕對(duì)估值及相對(duì)估值，給予公司目標(biāo)價(jià)為104.5-120.9港元/股。整體來(lái)看，公司作為國(guó)貨美妝龍頭，依托機(jī)制包容性、研發(fā)深入性與渠道多元性的底層能力，一方面通過(guò)主品牌韓束以套盒破圈、全品類(lèi)擴(kuò)容鞏固業(yè)績(jī)基本盤(pán)，另一方面借助多品牌精準(zhǔn)切入中高端母嬰、防脫洗護(hù)等細(xì)分賽道貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

報(bào)告中稱(chēng)，化妝品行業(yè)自疫情后進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，渠道紅利萎縮的同時(shí)，新品牌仍層出不窮，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，單一產(chǎn)品的增長(zhǎng)生命周期持續(xù)縮短。在此背景下，平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)能力成為美妝企業(yè)突破增長(zhǎng)瓶頸的關(guān)鍵，通過(guò)搭建能夠緊密?chē)@消費(fèi)者需求為核心的組織架構(gòu)，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，并逐步構(gòu)建多品牌/品類(lèi)持續(xù)迭代的業(yè)務(wù)矩陣。曾經(jīng)的上海家化、珀萊雅，以及當(dāng)前的上美，均是通過(guò)搭建了這樣一套平臺(tái)化體系，實(shí)現(xiàn)了穿越行業(yè)波動(dòng)周期的可持續(xù)增長(zhǎng)。

目前公司已在渠道、研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)等方面實(shí)現(xiàn)了可復(fù)用的底層能力，從而形成多品類(lèi)和多品牌的平臺(tái)化發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中主品牌韓束從紅蠻腰套盒(2023年8個(gè)月蟬聯(lián)抖音美妝榜首)切入，并自去年推出X肽面霜實(shí)現(xiàn)大單品突破，同時(shí)向洗護(hù)(控油洗發(fā)水抖音爆款榜TOP1)、男士(2025H1核心精華抖音銷(xiāo)量TOP1)、彩妝(紅運(yùn)系列)擴(kuò)容品類(lèi)。同時(shí)多品牌精耕細(xì)分賽道：一頁(yè)(中高端母嬰，24年?duì)I收3.76億元，618平臺(tái)增速超100%)、極方(防脫洗護(hù)，25年7月自播GMV超1000萬(wàn)元)、聚光白(院線(xiàn)級(jí)PDRN成分，25年8月GMV破5000萬(wàn)元)、安敏優(yōu)(敏感肌，25年8月GMV1700萬(wàn)元)，共同構(gòu)建了公司多品牌增長(zhǎng)曲線(xiàn)。