2025年10月28日A股軍工板塊持續(xù)走強，江龍船艇20cm漲停，國瑞科技漲超10%，北方長龍、天海防務(wù)、航天智裝、中科海訊等漲幅居前。
二十屆四中全會明確提出“加快高水平科技自立自強”和“建設(shè)航天強國”，強調(diào)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動航空航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。銀河證券認為，國防實力重要性進一步升級，裝備建設(shè)將從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量效能提升，智能化、無人化及先進戰(zhàn)斗力建設(shè)有望加速推進，陸海空天全域布局進入快速發(fā)展階段。
該機構(gòu)表示，在軍費持續(xù)較快增長的背景下，“十五五”裝備采購預(yù)期積極，訂單端牽引有望于四季度下旬啟動。同時聚焦2027年建軍百年重要節(jié)點，新一代主戰(zhàn)裝備交付提速疊加新質(zhì)戰(zhàn)斗力需求躍升，行業(yè)高景氣有望延續(xù)。
消息面方面，近期朱雀三號運載火箭完成靜態(tài)點火試驗，進入首飛關(guān)鍵階段，標志著我國可重復(fù)使用火箭技術(shù)邁向工程化應(yīng)用。東方證券認為，民營力量參與疊加回收技術(shù)成熟，有望顯著降低發(fā)射成本，推動商業(yè)低軌衛(wèi)星組網(wǎng)進程加速，為國防信息化與民用融合提供基礎(chǔ)設(shè)施支撐。
行業(yè)方面，睿創(chuàng)微納2025年前三季度營收同比增長29.72%，歸母凈利潤同比增長46.21%，其中第三季度單季利潤創(chuàng)歷史新高。中金公司認為，業(yè)績超預(yù)期主要得益于紅外熱成像業(yè)務(wù)在特種領(lǐng)域和工業(yè)場景的訂單需求旺盛，同時公司經(jīng)營管理效率優(yōu)化帶動凈利率顯著提升。
中航證券指出，拋開短期市場情緒擾動，軍工行業(yè)的長期邏輯依舊堅實且清晰。“大軍工”及新質(zhì)新域領(lǐng)域為傳統(tǒng)軍工行業(yè)帶來市場增量及估值空間的提升。尤其是“大軍工”方面，隨著政策、技術(shù)、資本等眾多方面的支持，低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等領(lǐng)域在“十五五”期間內(nèi)，將開始進行從“1”到“100”的快速發(fā)展。
興業(yè)證券指出，國防軍工板塊Q4行情可期?；久娣矫?，軍工板塊三季報有望環(huán)比改善；事件催化上，第19屆迪拜航展將于11月舉辦，高端裝備訂單落地預(yù)期增強。
場內(nèi)ETF方面，截至2025年10月28日 13:33，中證軍工指數(shù)強勢上漲1.31%，軍工ETF龍頭(512680)上漲1.44%， 沖擊3連漲。成分股楚江新材、長城軍工、航天發(fā)展紛紛10cm漲停，天海防務(wù)，建設(shè)工業(yè)等個股跟漲。前十大權(quán)重股合計占比38.67%，其中睿創(chuàng)微納上漲4.18%，菲利華、中航沈飛等跟漲。
規(guī)模方面，截至2025年10月27日，軍工ETF龍頭近1周規(guī)模增長1.39億元，實現(xiàn)顯著增長。份額方面，軍工ETF龍頭近2周份額增長1.20億份，實現(xiàn)顯著增長，新增份額位居可比基金第一。資金流入方面，拉長時間看，軍工ETF龍頭近10個交易日內(nèi)，合計“吸金”3.39億元。
場外投資者可通過軍工ETF龍頭場外聯(lián)接(A類：003017；C類：005693；F類：021948)把握機會。
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